美元开始涌入中国，外资大举增持中国债，释放了什么信号？

美国要降息，美元开始涌入中国，好日子要来了？

近几年，美元疯狂加息之下，全球经济环境众所周知，包括我国在内，日子都不太好过。

而就在最近，美联储主席鲍威尔终于松口，明确表态9月份即将降息，市场期待已久的降息，终于要来了。

美元降息，外资瞄上了中国债券？外资大举流入，我们应该警惕哪些问题？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

美元降息，涌入中国

前段时间，美联储主席鲍威尔在全球央行行长年会上发表演讲，明确释放了即将降息的信号。

目前来看，9月份美元降息25bp已经板上钉钉。

而就在美元降息的前夕，“美元微笑理论”的创立者、全球著名资产管理公司的首席执行官史密斯詹做出预测，称：

“如果美元降息，将会有1万亿美元的资金回流中国，人民币将升值10%。”

史密斯詹的逻辑是，随着美元开始降息，人民币和美元的息差减小，在国外投资的美元资产就会有一部分开始回流。

原因很简单，以前美元汇率高，留着美元资产在国外吃利息，相当于赚双份钱。

但现在美元要降息了，人民币开始升值，美元开始贬值，套息交易的空间被压缩。

打个比方，如果以前持有美元资产的利率是5%，结果人民币升值了10%，那么再把美元换回人民币时，反而相当于亏了钱。

于是自然而然，就会有一部分资金开始回流，选择提前把美元换回人民币。

整体上来看，市场上大多数机构与史密斯詹的预测都是趋于一致的，只不过预测值略有区别。

比如麦格理集团预估的是5000亿美元，新银行预估4300亿美元，相较于史密斯詹要更保守。

另外根据国家外汇管理局的数据，今年7月份美元净流入为1146亿元人民币，具体到前7个月，美元净流入总金额达到了8280亿人民币，创下了最近几年来的新纪录。

美元降息板上钉钉，中国市场成为美元资本新的“避风港”。

外资大举增持中国债券

大家应该都知道，现在美国是债台高筑，美债规模已经超过了35万亿美元。

之前有美媒发出警告，称预计到2028年，美债占美国GDP的比例将达到106%，等到2034年，这个数字将达到122%。

如果无法妥善解决的话，将会对联邦预算、美国经济和未来发展构成挑战。

除此之外，目前美国的经济数据也不算好看，8月份制造业PMI48，低于前一个月的49.6，制造业萎缩的风险继续增大，劳动力市场同样放缓，需要降息来刺激经济和就业。

而在这样的大背景下，外资不仅开始涌入中国，并且大举增持了人民币债券，甚至我们可以称之为“爆买”。

究竟买了多少呢？

根据我国外汇管理局发布的数据显示，7月份外资净增持我国境内债券200亿美元，环比增长了140%。

显而易见，境外投资者对于人民币资产的积极性，上升了不止一个台阶。

至于原因也并不复杂，美联储降息即将落地，美元贬值、人民币升值，人民币资产价格上涨已成必然。

一方面为了规避风险，另一方面为了获取更大的收益，外资选择提前布局中国，大举进入债券市场，这并不令人意外。

对我们意味着什么？

首先，外资持续流入，对于国内经济的复苏发展显然算是利好消息。

人民币升值预期加强，外资不断买入人民币资产，推动人民币资产出现一轮估值修复，中国市场再次成为投资热土，压力会小很多。

但与此同时，有两个问题我们也要提起警惕。

一是美元持续贬值，持有美元资产防止损失。

美元降息，美元指数下跌，美元持续贬值是必然事件，如今已经出现了征兆，美元指数徘徊在超一年的低点附近。

但别忘了，当初美元加息，不少企业赚来了大把的美元，一直拿在手里吃利息。

如果未来美元贬值、人民币升值的话，那么到时候手里的美元资产就会跟着贬值，资产越多，亏损越大。

二是对外资持续关注，警惕金融市场可能的动荡风险。

现在外资进入中国市场，大手笔买入债券，很大一部分原因是债券市场相对稳定，可以借此“持币观望”，等待抄底。

而一旦这些外资集体从债券市场撤出，大规模地抄底其他人民币优质资产，不仅会导致债券价格下跌，还可能导致金融市场动荡，引发各种金融风险。

最后需要指出来的是，哪怕美元开始降息，但美国是否会放任大量的资本进入中国，现在还是未知数，未来很可能会用出一些“盘外招”，同样是值得关注的问题。

全球市场翘首以盼的美元降息，终于要来了。

无论如何，降息对于全球经济、中国经济来说都是一个好消息，现在正是黎明前的黑暗，光明已经走在了路上。

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