葡萄酒行业“寒意浓”，龙头企业净利大幅下滑

今年上半年，葡萄酒行业持续探底，依旧未见回暖迹象。

近日，“国产葡萄酒一哥”张裕A发布了2024年半年度报告。报告期内，公司营业收入15.22亿元，同比下降22.6%；归母净利润2.21亿元，同比下降39.17%；公司净现金流为-4.0亿元，同比下滑110.98%。

张裕A今年半年度2.21亿元的净利润水平，创下了2007年以来新低。作为国内葡萄酒行业龙头，张裕A的业绩表现在一定程度上折射了整个葡萄酒行业的困境。

在持续低迷的市场上，A股葡萄酒上市企业大多深陷亏损。最近国内葡萄酒上市企业ST通葡、莫高股份、中信尼雅纷纷发布了上半年预亏公告，仅威龙股份一家预计上半年勉强扭亏为盈。

消费需求持续萎缩，行业发展陷入低谷

对于业绩下滑的原因，张裕A在半年报中坦言，受整体经济环境及消费下行、葡萄酒消费基础薄弱等因素影响，国内葡萄酒市场需求不断萎缩，葡萄酒企业盈利能力变差，市场投入和开拓创新能力严重不足，加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。

中国葡萄酒行业经历高速发展后，自2013年进入结构性调整期，产量呈现持续下滑趋势。中国酒业协会数据显示，2023年全国葡萄酒产量为22.85万千升，同比下降25.14%。2024年上半年，葡萄酒产量为7.41万千升，同比下降28.06%，降幅进一步扩大。

在消费乏力的市场上，张裕A上半年葡萄酒产品销售量跌至2.6万吨，同比下降12.65%；生产量2.38万吨，同比下降8.18%；库存量1.47万吨，同比增长1.54%。上半年，张裕A葡萄酒业务实现营收11.05亿元，同比下降19.42%，占总营收的72.62%。

高端化发展不畅，破局之路任重道远

近年来，全球葡萄酒市场消费结构出现显著变化，高端化成为了主要发展趋。多年来，我国中高端葡萄酒市场，一直被进口葡萄酒占据。张裕A作为行业龙头，一直在尝试转型升级，但效果不尽人意。

目前张裕A葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡、龙谕、黄金冰谷、醉诗仙、味美思、瑞那、巴保男爵、多名利、爱欧、歌浓和魔狮等品牌。张裕A坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略，试图通过产品结构调整和品质提升来应对市场变化。然而从半年报数据来看，这一战略并未扭转业绩下滑趋势。

对于下半年的发力点，张裕A有关人士表示，“公司将进一步整顿营销队伍，打造一支与目前酒类消费新业态相匹配的高素质营销团队；加大圈层营销和宴席推广力度，争取取得突破性进展。”

虽然在短期内尚未见到葡萄酒产业的拐点，但从长期来看，葡萄酒行业依然有望企稳回升。当下的艰难时刻，葡萄酒企业应积极探索发展新路径，以驱散寒意，迎来新生。