影响尽快降到最低！万物云宣布下半年会降低与万科关联交易

中房报记者 李叶 北京报道

“投资人是理性的，做企业是感性的，万物云是万科养大的孩子，双方水乳交融，是剪不断理还乱的关系，不可能一刀两断，需要基于理性循序渐进把问题摆在桌上说清楚。”8月23日，万物云董事长朱保全2024年中期业绩发布会上表示。

8月22日晚间，万物云发布了2024年上半年度业绩报告。报告期内，公司实现收入175.6亿元，同比增长了9.6%，实现毛利24亿元，同比减少0.6%，归属股东净利润7.71亿元，同比减少22.66%。

受业绩影响，8月23日开盘，万物云股票出现下跌。截至14:00，跌幅8.92%，报16.94港元。

根据报告，上半年万物云主营业务增长势头良好，开发商关联业务方面收入却显著下降。

具体来看，万物云上半年社区空间居住消费服务板块收入为101亿元，同比增长11.8%；商企和城市空间综合服务板块收入为60.7亿元，同比增长7.0%；AIoT及BPaaS解决方案服务板块收入为13.9亿元，同比增长5.7%。

报告期内，万物云的宅物业服务的收入为93.15亿元，同比增长14.2%，占总收入的53.1%；该业务在报告期内创造毛利12.46亿元，同比增长21.4%，占总毛利的52%。

开发商关联业务方面，上半年开发商增值服务收入为9.2亿元，同比下降33.8%，毛利为0.02亿元，同比下降98.9%。报告期内，与开发商相关的收入占比为12.6%，较去年同期下降5.0pct，万物云的收入结构进一步转换。

若剔除所有开发商相关业务，公司上半年收入为153.6亿元，同比增长16.2%；毛利20亿元，同比增长12.8%，收入及毛利增速更快。

万物云的应收账款也开始不断累增。

上半年，万物云应收账款和票据94.5亿元，同比增加20.5亿元，同比增长27.7%，其中关联方万科集团应收账款及票据原值为38.2亿元，同比增加12.8亿元，增幅为50.6%。

在谈及关联方万科应收账款增加时，朱保全有了文章开头关于“理性”和“感性”的探讨。

“双方业务量虽确实在下降，但应收账款显著增加，我们既希望能够保持业务的相对独立性，同时感情上又很难做到投资人说的一刀两断。”朱保全坦言，万科持有万物云56%股权，对于万科来说，万物云是其非常重要的资产，万物云的价值对万科而言是至关重要的。万科和万物云进行了非常高频次的对话，万物云管理层希望影响尽快降到最低，更重要的是，希望市场看到万物云独立发展的策略。

据介绍，对于万科应收账款的增加，万物云在董事会做了详细的讨论，万科的董事代表积极提出，年底前在符合双方上市监管规则下尽快处理。

朱保全称，今年上半年公司既定战略的发展都在计划之内，但是与开发商关联交易比例下降的速度超出了预期。在今年下半年，会进一步下降关联方之间的交易比例，同时希望通过团队的努力，把基于公司战略的主营业务进一步的加快和加强。

可见，在万物云的发展路径上，公司管理层选择了“理性”。值得注意的是，在分红方面，万物云则保持了“感性”。

朱保全在业绩发布会上表示，今年中期继续分红，按照55%的核心净利润分红，为了庆祝万物云纳入恒生指数，会额外增加核心净利润的45%来做分红，也就是今年中期12亿元的核心净利润全部作为股东回报。

报告期内，万物云上半年股东应占每股收益为0.66元。这其中，55%为中期股息分红，每股0.562元（含税）；另外45%则为特别股息每股0.46元（含税）。合计派发股息每股1.022元。

按照万物云8月22日收盘价18.6港元／股计算，此次中期分红的股息率达到5.88%

在万科财务危机隐现后，万物云就加大了分红的力度。2023年，万物云核心净利润为23.4亿元，其已经拿出55%对股东进行了分红。今年上半年，这一数据更是上升到了100%。截至目前，万科持有的万物云股份为56.03%，按此计算，万科上半年将从万物云获得的分红约为6.72亿元。此番分红，亦被看作是万物云对万科的反哺。

在“理性”和“感性”之间，万物云将迎来怎样的发展走向？