腾讯视频进，爱奇艺退

爱奇艺交出了一份不太好看的业绩报告，但这并没有让外界感到多少意外。

8月22日晚间，爱奇艺披露最新业绩：2024年二季度营收74亿元，同比下降5%。

当地时间22日，爱奇艺美股收跌15.58%，股价跌至2.60美元/股，总市值24.95亿美元。次日开盘，爱奇艺继续下跌，截至发稿前跌超4%。

具体来看，会员服务收入为45亿元，同比下降9%，主要是由于内容板块表现的波动。在线广告服务收入为15亿元，同比下降2%，系品牌广告业务减少，部分被基于绩效的广告业务增长所抵消。内容发行收入6.982亿元，同比增长2%。其他收入为7.839亿元，同比增长16%，主要得益于人才经纪服务和第三方合作收入的增加。

爱奇艺的盈利情况也不甚理想。二季度，归属于爱奇艺的净利润为6870万元，同比下降81%， Non-GAAP（非美国通用会计准则）归母净利润约为2.5亿元，同比下降58%。

“爆款”轮流转

长视频平台之间的市场竞争正在加剧。

不仅仅是爱奇艺业绩在下滑，芒果超媒上半年净利润同比下降了15.45%，主要是受企业所得税优惠政策变化的影响，但由于加大头部内容储备，芒果超媒经营性现金流净额出现短期性下降波动，从去年上半年的10.46亿元下降至今年上半年的-1.81亿元。

在主流的长视频平台“爱腾优芒”中，“内容为王”持续被充分验证。对爱奇艺来说，过去两年可以说是风光无限，2022年第一季度首次实现季度盈利，让长期以来的长视频盈利难题迎来拐点时刻；2023年爱奇艺实现了历史最佳年度业绩表现，全年归属于爱奇艺的Non-GAAP净利润为28亿元，同比大增121%。

在这背后是爱奇艺将内容策略聚焦于增加头部内容投入，以剧集为例，2022年，《人世间》《苍兰诀》等剧集出圈，带动爱奇艺会员数量大幅增加，2023年初现象级大爆的《狂飙》更是让爱奇艺当年一季度的总营收和会员服务营收创下历史纪录。

但今年以来，爱奇艺的爆款内容显然落后同行，上半年仅有一部电视剧《追风者》热度破万，虽然自制剧《我的阿勒泰》激发了新疆文旅线下消费热潮，紧急上线“对打”《庆余年2》的《狐妖小红娘》却被观众广泛吐槽，曾经推出过多部佳作的迷雾剧场两部新作《不可告人》《看不见影子的少年》则反响平平。

爱奇艺爆款机制“失灵”的同时，腾讯视频却走出了“四连爆”，从开年大爆的《繁花》，到随后的《与凤行》《庆余年2》，再到6月开播的《玫瑰的故事》，让腾讯视频扬眉吐气。

根据腾讯控股近日披露的业绩报告，虽然并未透露腾讯视频具体的营收和利润数据，但根据财报内容，腾讯视频的付费会员收入增加和收入增长带动了腾讯社交网络收入和网络广告业务收入增长。

不仅仅是腾讯视频，长期被认为是长视频平台中“吊车尾”般存在的优酷今年凭借着复仇爽剧《墨雨云间》也爆火了一把。

蔡淑敏摄

会员收入再下滑

对长视频平台来说，会员和广告两大业务是主要的营收来源，二季度，爱奇艺这两项业务的营收均同比下降。其中，在线广告服务在上一季度营收15亿元，同比增长6%，这主要得益于效果广告营收的增长；二季度，在线广告服务收入为15亿元，环比表现持平，但同比下降2%，主要原因是品牌广告业务减少，部分被基于绩效的广告业务增长所抵消。

广告营收变动受整体行业影响，芒果超媒今年上半年广告业务营收17.21亿元，同比下降3.8%，公司在财报中表示，上半年，整个广告行业虽然呈现一定回暖态势，但是复苏相对乏力，从广告品类来看，品效广告率先修复，趋势更为明显，品牌广告回暖相对滞后。

但在更为关键的会员业务方面，爱奇艺与同行们的表现背道而驰。

今年早些时候，爱奇艺宣布不再披露会员规模和ARM（月度平均单会员收入）数据，对此公司管理层给出的理由是，这一指标只能部分展示业务的进展，过分强调这一数字可能会干扰日常工作，导致管理层过度关注短期目标，而忽视了更为重要的长期战略。

今年一季度，爱奇艺会员服务收入为48亿元，同比下降13%，当时财报里提及的原因是去年同期的高基数效应；二季度，爱奇艺会员服务收入为45亿元，同比下降9%，财报给出的原因是由于内容板块表现的波动。

而在宣布不再披露会员规模之前，2023年的四个季度内，爱奇艺的日均订阅会员数为分别为1.29亿、1.11亿、1.08亿、1亿，在去年一季度凭借《狂飙》达到高峰后，会员规模增速便出现下滑。

作为对比来看，根据腾讯财报，今年一季度腾讯视频付费会员数同比增长8%至1.16 亿，二季度，腾讯视频付费会员数同比增长13% 至1.17亿。芒果超媒今年上半年在以《歌手2024》《乘风2024》为代表的爆款综艺和以《与凤行》为代表的热门剧集带动下，会员业务收入24.86亿元，同比增长26.8%。

爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示，“第二季度，行业内的充分竞争对长视频发展具有积极意义，提升了长视频相较其他娱乐方式的吸引力。我们坚信，长视频行业实现长期发展的关键在于优质内容供给的持续性，以及内容质量和商业收益的双赢，这也是爱奇艺不变的追求。”

随着时间进入三季度，爱奇艺在暑期档上线了多部剧集，其中《唐朝诡事录之西行》（《唐朝诡事录》系列第二季）成为爱奇艺第14部热度破万爆款剧集，财报电话会上，爱奇艺透露，《唐朝诡事录》系列的第三季《唐朝诡事录之长安》将进入拍摄阶段，广受用户喜爱的《无所畏惧》《猎罪图鉴》将相继推出第二季，《云襄传》第二季也在筹备中。

综艺方面，在马东携一众“喜人”在腾讯视频播出《喜人奇妙夜》之后，爱奇艺在近期上线了《喜剧之王单口季》对垒《脱口秀与ta的朋友们》。另外，爱奇艺近两年的热门综艺《种地吧》在经历了“换人风波”而掉粉近百万之后，近期宣布原班人马开始筹备第三季。

不过，经历了上半年的低迷，目前已经播出和储备的内容能否成为爆款还是一个未知数，如何稳定输出优质内容，让业绩免于波动起伏，仍是爱奇艺需要解决的难题。