保利地产是怎么了？

　　大家好，我是地产高富帅。

　　8月底迎来了国内房企年报月，从目前整体格局来看，如今能盈利的房企就已经是胜利，如果还有增长的房企那就是人中龙凤的级别了。

　　不出意外，今年上半年的绝对一哥仍然是保利发展，作为央企中的扛把子之一，保利在接替碧桂园头把交椅的这两年，似乎肩上的担子更重了一些。

　　曾几何时，这些头部央企似乎对一哥位置一直不屑一顾。在“恒碧万融”四大金刚时代，保利发展一直是低调中的王者，在市场上似乎没有任何声音。

　　但是当时在市场里，小编也时常听到一个声音：如果保利要做一哥，这还不是分分钟的事情，踩一脚油门的时间就可以完成。

　　或许当时的央企是低调看中利润，但是如今保利发展确实已经轻松达到一哥位置，而且时间也只花了一年时间就成功登顶。

　　早在几年前，保利发展就喊出“保五争三”的口号，但始终受到其他头部企业的压制。而随着地产行业形势的巨变，一些激进房企出现大幅调整，保利发展顺势提出“保三争一”，并最终于去年上半年荣登“地产一哥”的宝座。

　　保利荣登地产一哥，表面上看起来并不是自己有多强烈的意愿，可能就是确实很多对手已经倒下，这一哥不出来有人担着，确实也说不过去了。

　　担当地产一哥一年之后，2024年五月，保利发展2023年的业绩报告出炉：保利也面临着一样的难题——“增收不增利”——2023年实现营收3468.28亿元，同比增长23.42%；净利润179亿元，同比下跌33.68%；归母净利润120.67亿元，同比下降34.13%。

　　其实大家应该知道，保利发展这种量级的央企，其融资成本已经是低到行业的最低值了，可以看到2023年的利润指标也出现了较大的下跌，说明这几年保利拿的地应该有不少高位项目。

　　时间来到2024年，可以看到今年上半年的业绩情况，保利地产已经有点扛不住了，与其说去年的行业第一赢得相当轻松，但是今年的上半年来看，保利与友商的差距越来越小了。

　　当我看到昨天保利发展发布的最新半年报之后，小编其实是有些惊讶的，保利这位大佬级的行业老大哥，确实过的并不好啊，可以说是比较难受了。

　　8月19日晚，保利发展发布2024年上半年业绩报，公告数据显示，保利发展上半年实现签约金额1733.36亿元，同比减少26.81%。

　　权益销售金额约1330亿元，较去年同期下降17%。按权益销售金额口径对比，保利发展上半年的业绩要好于市场整体情况。

　　据国家统计局数据，2024 年上半年，全国商品房销售金额4.7万亿元，同比下降25%；商品房销售面积4.8亿平方米，同比下降19%。其中，住宅销售额下降26.9%。

　　老实说，如今看到净利润降低40%，其实小编也觉得很淡定了，因为如今能赚钱的房企都没几个，连港资四大金刚都亏钱，因为这些都可以忽略。

　　但是小编居然看到一组惊讶的数据：保利发展今年上半年经营活动现金流净额-171亿元，较去年同期下降243亿元，下降幅度是-339.97%。

　　上面的数据其实还是非常刺眼的，很难想象这是地产一哥今年的经营底层，这恐怕与我们熟知的超大无敌央企有些差距吧。

　　很显然，2024年的保利发展，已经吃到了一哥的苦。为了这个位置，2023年的保利发展显然是油门踩多了，今年来看，保利对于拿地已经无心恋战了。

　　整体来看，上半年在土地市场上，保利发展的拿地策略相对谨慎，截至6月末，该公司的土地储备计容建面7140万平方米，较今年年初下降了8%。

　　在投资拿地方面，保利发展上半年只拿了12块地，相比2023年全年获取103个地块大幅下降，对应的总地价为126亿元，权益地价109亿元，投资总金额下降，权益占比上升。

　　相对比保利投资端口的全面熄火，保利发展在去化促销方面也玩到了极致。各地的维权，持续的大面积降价，也让保利这种级别的央企陷入了被动局面。

　　收入和利润水平也在继续滑坡。根据Wind金融终端，截至7月14日，A股市场至少49家涉房企业发布业绩预告，其中34家发生亏损，其中不少房企亏幅同比扩大，主要原因是房地产销售收入下降致使结转收入下降。

　　过往对地产股青眼相加的险资现在对房企兴趣寥寥，继中国平安“清仓”碧桂园后，保利发展也在最近一年遭到第二大股东泰康人寿的减持。

　　很显然在如今资本都不看好房企的前提下，房企想要稳健前进，战略转移与经营管理体系升级才是房企需要考虑的核心。

　　相对比华润置地，中海地产，绿城中国等头部房企，保利发展其实在众多房企里面，其特点很难形容，不管是产品标准还是经营业务，都很难有出挑的地方。

　　特别是今年以来，保利发展给与市场上的反馈就是降价。全国各地的大面积批量降价的声音也让这家央企迅速出圈，不过这种出圈似乎并不是特别好的方向。

　　其实保利发展整体调性全面蜕变是在2021年，也正是刘平执掌保利发展的开始。不过保利发展这几年的发展预期，或许并不是那么理想。

　　看的出来，在利润不断下滑的境地下，刘平想继续巩固保利发展的行业地位，唯有将目光集中在不断融资。

　　在发布半年报的同时，保利发展还对外发布了向特定对象性可转公司债的预案，其将向不超过35名特定对象，发行不超过95亿元的可转债，其中保利发展控股股东保利集团将认购不超过10亿元。

　　如今保利发展的核心问题就是：去化难受，债务也在不断攀升，但是高利润的产品似乎又不在多数，因此导致整体利润再次持续降低。

　　翻看保利发展前面几位话事人，其风格都是偏重保守战略，就算在早期房企规模奋战的那几年，保利发展仍然是不为所动，保持自家的风格与节奏。

　　但是2021年刘平主持工作以后，作为分管过财务投资出生的高管，这次上任之后对于业绩的渴望是迫切的，毕竟已经干了十多年二把手了，一把手的感觉肯定是一同的。

　　这几年的时间，保利发展提速明显，并且在用人方面完全提拔了一批年轻人，特别是一线的城市总，这也是相当符合这一时期保利干业绩的初心的。

　　因此，行业竞争对手的退步，加上保利确有一哥的综合素质，刘总带领的保利发展主动选择冲一冲，也完美的完成了保利登顶的任务。

　　不过如今看来，荣登一哥之后的保利似乎会有更加严峻的考验，狂飙之后的保利发展，或许要好好想想当时的初心了。

　　今天就聊到这里，大家对保利有何想法，也欢迎留言讨论。

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