商业快评｜阿里“向云端” 反内卷为了走更远

封面新闻记者 孟梅

8月15日晚，阿里巴巴集团公布2025财年第一季度业绩，战略聚焦和持续投入收获成效，电商、云两大核心业务继续取得积极进展：淘天集团线上GMV保持稳定增长，阿里云聚焦“公共云+AI”，公共云业务收入双位数增长、AI相关产品收入三位数增长。

“本季度业绩表明我们的战略奏效。我们专注于通过好货好价好服务以提升用户体验，带动淘天集团稳定市场份额，业务重回增长轨道。云计算业务收入实现积极增长势头，这得益于公共云和人工智能相关产品的采用量提升，我们将持续投入以保持市场领先地位。”阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示。

根据财报显示，其电商市场份额表现稳健，淘天GMV保持高增长，订单量双位数增长；利润方面，经调整EBITA同比减少1%，超市场预期。通俗的说就是——尽管对于阿里巴巴来说，电商市场前有狼（京东），后有虎（拼多多），旁边还有虎视眈眈的小弟（抖音、快手），但作为中国电商的“开山祖师”——阿里的电商业务盘子是全国最大的，且份额稳定。结合社会消费品零售总额数据看（今年上半年社会消费品零售总额同比增长3.7%，实物商品网上零售额增长8.8%。），这么大体量的电商业务，目前保持了一个非常稳的经营和盈利状态。今天如果电商业务数据大幅超过全社会整体水平，在这个体量下看反而是不正常的。

在稳健之上，阿里巴巴这一季的业绩表现，和过往相比已经发生了“内在变化”。从电商业务来看，一季度淘天对于用户服务体验的提升，并不是以减少对商家的投入，或者牺牲商家利益实现的。淘天在强化平台的职责和对商家的支持力度上有目共睹，在过去一个季度，淘天对商家生态进行多项投入，例如生意参谋免费、618期间平台加大消费券补贴、为商家提供运费险补贴、给商家提供20多款AI免费产品工具等等。

这一系列举措的收效，在阿里发布财报前已有体现。例如，全新AI驱动的广告工具“全站推广”为商家提供更多生意增量，618期间使用该产品内测的数万商家中，130个商家实现成交破千万，同时全站推广助力超150w商品投后7天GMV环比平均增长超65%，超300家单品成交破百万；再比如，618期间淘天面向商家提供了多项服务：发货即回款、运费险优惠、信用贷利率优惠。其中，极速回款额度高达2000亿元……为了更好保护商家的利益和发展，淘天带头反对恶性内卷，率先宣布了全面免除天猫店铺年费，优化仅退款政策等，对于一些存在争议的售后问题，平台会更多地发挥作用，协调处理（包括承担一些潜在的成本）。

多效并举之下，根据财报显示，本季度88VIP会员数持续获得双位数增长，达到4200万（按14亿人口算，占比3%，在一节满载的地铁车厢里可能会偶遇4-6位88vip）；与此同时，也带来了618期间淘天GMV收入的强劲增长。在一年一度的激烈的大促竞争中，淘天的市场份额继续保持稳定。

除了电商业务外，阿里云坚持“公共云+AI”，也形成更健康的收入和利润结构，本季度公共云收入双位数增长，AI相关产品收入三位数增长；阿里云收入和利润质量提升，季度经调整EBITA同比增长155%。

6月7日，阿里云发布全球性能最强的开源模型Qwen2-72B，性能超过美国最强的开源模型Llama3-70B，也超过文心4.0、豆包pro、混元pro等众多中国闭源大模型。所有人均可在魔搭社区和Hugging Face免费下载通义千问最新开源模型。相比2月推出的通义千问Qwen1.5，Qwen2实现了整体性能的代际飞跃。

综合来看，在阿里巴巴财报宏观数据保持稳定的背后，许多业务细节、工作方向等，和去年比已经悄然完成了更新升级，业务内核已经焕然一新。

润物细无声，阿里过去几个季度的战略聚焦和投入，已经收获明显成效。2025财年第一季度的数据反映了其在多个方面的积极表现，包括营收增长、战略的有效执行、业务增长以及投资活动的进行。这些数据表明，尽管面临一些挑战，但阿里巴巴仍然保持着稳健的增长势头，并且通过持续的投资和创新来推动业务的长期发展。在重塑核心业务的发展路径和竞争优势的同时，为长期健康可持续发展打好了基础。