研客专栏 | 菜系专题：全球菜籽供需分析

2024/08/08 菜系专题：全球菜籽供需分析

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小结

近三年全球菜籽供应增加，24/25年度预估全球菜籽产需持平略降，仍处于宽松阶段，且增加全球的菜系供应和出口能力。但越往后供应压力或越小。

菜籽主产国：主要集在北半球的加拿大（22.8%）、欧盟（21.5%）、中国（17.8%）、印度（13.8%）、俄罗斯（4.9%）和乌克兰（4.2%），南半球主要是澳大利亚（6.3%）。欧盟今年减产150-200万吨，俄乌天气偏差，或影响明年的供应。

全球菜籽面积增加，但增量最明显的是印度和中国，这两个国家人口众多，基本供国内消费。主产国加拿大、欧盟（合计产量占比约45%）的面积趋于稳定或有下滑，影响全球菜籽的出口供应。

加拿大是最大的菜系出口国：24/25年度预估加拿大出口菜籽745万吨（占比43%），出口菜油400万吨（52.9%），出口菜粕620万吨（60%）。加拿大上年库存偏高，今年新作菜籽即将收割，产量约1862万吨，整体丰产预期继续维持，供应较为宽松。

全球菜籽出口国家：加拿大、澳大利亚、乌克兰。进口国家：欧盟，中国，日本，墨西哥，巴基斯坦等。

24/25年度全球葵籽产量整体持平，大豆长期供应继续宽松甚至转至过剩的现象继续维持，预估全球油料产量、压榨量和期末库存继续增加，但产量增幅更大，供应持续转宽松，供应压力不断加大，施压油脂油料市场。

（注：本文数据多来源于USDA，与各国官方数据会有出入，仅供参考）

数据来源：USDA，大地期货研究院

01

全球菜籽供应宽松

全球菜籽供需双增

菜籽作为第二大油料，分为转基因和非转基因，一般非转基因被称为Rapeseed，而转基因被称为Canola。主产国和出口国加拿大主要种植转基因菜籽。

近三年全球菜籽供应增加，出口量和消费量都明显提升。24/25年度预估全球菜籽产量8788万吨，压榨8357万吨，出口1729万吨（占产量的20%左右）。同比上年，今年的产需整体持平略降，但仍高于2020年之前的水平。

预估24/25年度全球菜籽库存776万吨，低于上年的846万吨，但仍处于比较偏丰富的水平。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球菜籽主产国

24/25年度全球菜籽产量分布：主要集在北半球的加拿大（22.8%）、欧盟（21.5%）、中国（17.8%）、印度（13.8%）、俄罗斯（4.9%）和乌克兰（4.2%），南半球主要是澳大利亚（6.3%）。

USDA预估加拿大菜籽产量2000万吨，根据加拿大报告，预估今年产量约有1862万吨，整体丰产预期继续维持，供应较为宽松。

欧盟菜籽上市供应，USDA预计今年产量1890万吨，同比略降110万吨，三年均值近1900万吨。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球菜籽地图分布

油菜籽生长：主产国加拿大、俄罗斯、澳大利亚一般4-6月播种，8-10月收割。欧洲、中国、乌克兰、印度等，一般秋冬种植，次年春夏收获，不同地区的生长周期差异较大。

中国、印度是人口大国，国内油脂需求旺盛，进口多出口少，产量稳定略增，主要供国内消费。

欧盟也是主产国和进口国，面积增长有限，产量受天气影响较大，菜籽主要分布在法国和德国。

加拿大、乌克兰是主要出口国，种植集中，天气影响大。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球菜籽主产国面积和单产变化

1964年以来，全球菜籽面积和单产不断增加，2012-2021年面积逐渐趋于稳定，2022-2024因全球油料短缺，菜籽面积首次上4000万公顷，尤其是23/24年度预估收获面积创历史最高的4304万公顷。但是增量最明显的是印度和中国，加拿大、欧洲的面积趋于稳定，且受收益等影响有所下滑，影响全球菜籽的出口供应。

24/25预估全球菜籽单产2.08吨/公顷，较10年前2吨的水平增幅较小，趋于稳定。分国家看，欧盟单产最佳，乌克兰（黑土地）次之，加拿大、中国、美国接近全球水平，印度最差，即便印度面积最大。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球菜籽分布和进出口国家

菜籽：加拿大和欧盟的产量比较重要，两国产量约占全球的45%。中国和印度虽然也是主产国，但主要供国内消费。全球出口能力还是依赖加拿大、澳大利亚和乌克兰等地。

尤其是加拿大，是全球最大的菜籽、菜油和菜粕出口国，产量的变化对全球菜系出口影响较大。24/25年度预估加拿大出口菜籽745万吨（占比43%），出口菜油400万吨（52.9%），出口菜粕620万吨（60%）。

欧盟和中国，是主要的产地和进口国家。24/25年度预估欧盟进口菜籽630万吨，占比37%；中国进口370万吨，占比22%。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球菜籽增加，菜系出口体量丰富

菜籽供应宽松，增加全球的菜油、菜粕产量和出口，尤其是22/23和23/24年度，全球的菜系产量和出口更上一个台阶。

菜系产量整体较好：24/25年度预估菜油菜粕产量略降，其中菜粕产量4852万吨，同比-26万吨，去年均值5387万吨。预估菜油产量3392万吨，同比-17万吨，五年均值3078万吨。菜籽产量8788万吨，同比-88万吨，五年均值7969万吨。

出口能力增加：预估24/25年度全球菜粕出口1028万吨，同比+17.6万吨，五年均值872万吨，菜粕出口连续增加。预估菜油出口756万吨，同比-17万吨，五年均值636万吨。菜籽出口1729万吨，同比+18万吨，五年均值1721万吨。

除此之外，全球的油料也在不断的转至供应宽松，甚至供过于求的格局，尤其是大豆市场，供应压力庞大，也施压菜系市场。

数据来源：USDA，大地期货研究院

加拿大菜籽和菜油菜粕

加拿大菜籽：5月种，8月开始收割。近些年的面积稳定，单产受天气影响比较大。最高产量约2145万吨，近三年在1800-1900万吨。

菜籽压榨：2023年压榨1052万吨，五年均值981万吨。

菜油产量：出油率约42-44%，2023年产豆油442万吨，五年均值419万吨。

菜粕产量：出粕率约56-59%，2023年产菜粕620万吨，五年均值566万吨。

库存：2023年末库存高企，新作产量预估1862万吨，供应压力延续，短期继续对全球菜籽的供给造成一定的压力。

数据来源：加拿大统计局，大地期货研究院

加拿大菜籽和菜油菜粕出口

加拿大是全球最大的菜系出口国家，国内的菜籽出口量占产量的比重约40%以上。菜油占比超70%，菜粕占比约90%。

加拿大菜籽出口：2023出口709万吨，历史最多出口1178万吨。五年均值823万吨。8月下旬开始收获。出口略有增加，但月度出口季节性不是那么强。

菜油出口：2023年出口315万吨，占产量的71%。近十年菜油出口占产量的比例，大多在70%-80%。

菜粕出口：2023年出口菜粕543万吨，占产量的88%。菜粕出口占比比较稳定，过去十年均值88%。

数据来源：加拿大统计局，大地期货研究院

2024年迄今加拿大出口

压榨：1-6月压榨菜籽545万吨，高于上年同期的498万吨，增加了今年的菜油菜粕出口能力。

1-5月菜油菜粕出口增加：1-5月加拿大累计出口菜油143万吨，高于上年同期的135万吨。出口菜粕240万吨，也高于上年同期的239万吨。

今年加拿大库存水平较高，产量整体乐观，预估短期继续施压全球菜系。

数据来源：加拿大统计局，大地期货研究院

02

全球油料供应宽松，压力大

全球油料供需双增，库存不断走高

全球主要油料包括大豆、菜籽、花生、葵花籽、棉籽、棕榈仁、椰子等7种。

近几年全球油料产量约超6.5亿吨，年压榨量约5.5亿吨，期末库存超1.1亿吨。

大豆是主要的油料，产量占比约57%-61%，年产量约4亿吨左右。

菜籽占比约12%-14%，年产近8800万吨，是全球第二大油料品种。

第三是葵花籽，占比约8%，年产约5500万吨。花生占比约7%-8%，年产量约5100万吨。

24/25年度预估全球油料产量、压榨量和期末库存继续增加，但产量增幅更大，供应持续转宽松。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球油料分布

大豆产地分布：巴西（40%）、美国（28.6%）、阿根廷（12.1%）、中国（4.9%）。

菜籽产地：加拿大（22.8%）、欧盟（21.5%）、中国（17.8%）、印度（13.8%）、澳大利亚（6.3%）、俄罗斯（4.9%）、乌克兰（4.2%）。

葵花籽产地：俄罗斯（30%）、乌克兰（26.5%）、欧盟（19.9%）、阿根廷（6.9%）、中国（3.2%）。

大豆连续丰产。葵花籽和菜籽产量波动较大。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球葵花籽产量稳定

葵花籽种植比较集中：主要分布在俄罗斯（30%）、乌克兰（26%）和欧盟（20%）。今年全球葵籽产量预估5482万吨，略低于上年的5514万吨，供应整体宽松。

全球葵籽进出口比较分散，进口国家主要是土耳其（23%）、欧盟（21%）、中国（10%）和美国（7%），其他国家还包括哈萨克斯坦，白俄罗斯，乌兹别克斯坦等。

出口国主要是乌克兰（幅度变化大，24/25预估出口26万吨，占比10%），欧盟（17%），中国（15.5%），俄罗斯（13.6%），其他还有摩尔多瓦、哈萨克斯坦等。

不管是大豆，菜系和葵系，中国和欧盟都是主要的进口国家和消费国家。

数据来源：USDA，大地期货研究院

全球大豆供应过剩，施压油脂油料市场

大豆持续丰产：今年上半年巴西和阿根廷丰产，出口旺盛，尤其是巴西，2023年出口超1亿吨，今年预估出口9780万吨，导致全球大豆供应持续转宽松。且预计明年巴西大豆产量继续丰收，产量乐观预估高达1.64-1.7亿吨，今年只有1.53亿吨，增量非常庞大。

受巴西竞争影响，美豆销售差，旧作库存不断上调，新作产量预估乐观，24/25年度的结转库存高企，持续打压美豆在成本线下运行。

中国最为最大的大豆进口国和消费国，菜籽生产国和菜系进口国，国内经济形势偏差，消费不振，现货市场不景气，也和上游庞大的供应压力一起，施压油脂油料市场。预估长期供应继续宽松甚至转至过剩的现象继续维持，尤其是明年巴西豆上市后，大豆市场的价格或进一步下移。

数据来源：USDA，大地期货研究院