川普砸盘，日本投下20万亿深水弹收割美国，中国人净抛售美国房产

目前，美国股市的涨跌已经成了华尔街交易员们验证“美国经济衰退”的风向标，一旦衰退担忧加剧，前几天发生美股出现的暴跌很可能会重演，这料将会给美联储的降息时机和美国财政部在下周即将发行总额为860亿美元的美国国债拍卖带去考验，不过，美债收益率已经先行下跌表达了美国资产价格泡沫将破裂的担忧。

不用怀疑，如果把现在的美国金融市场形容为美国黄石国家公园的超级活火山的话，那么验证美国经济将出现衰退的新数据不断涌现和美联储“更晚更少更慢”降息的预期这两件事就是引爆美股“火药桶”的导火索。

财经研究团队认为在7月21日的文章《川普归位，抛售潮汹涌，“中国交易”归来》中就已经提前向读者朋友们警示过，“在美联储正式开启降息周期之前，高估值的美股料将会暴跌”。

而本周出现的抛售迹象明确暗示了这股风暴已经提前来到，最新的分析表明，川普为确保获胜也存在砸盘的可能，这点需要引起大家的重视，因为，随着川普民调支持率下降，华尔街担心川普可能会在接下去的三个月内砸盘美国金融市场以便能获胜。

华尔街的历史数据表明，金融市场可以决定竞选的获胜者，在11月5日前三个月的美股表现是一个可以用来预测美国竞争胜者的关键指标，这条规则自1928年以来，在过去的24次竞选中有20次被证明是正确的，即如果标普500指数出现上涨，那么执政党有超过83%的机会获胜。

更深层次的原因来看，美国金融市场被大清算背后的主导力量是作为最大的美债大买家日本投下20万亿美元的“深水炸弹”，快速反向收割美国，正在为美国将出现的历史性抛售做出贡献，在美元高利率环境下，此前投下的“深水弹”从8月1日开始正在持续收割美国，美国金融债务定时核弹或将被日本引爆。

我们团队认为，这两周之所以出现美股周期和美联储降息周期不同步变化的背后原因之一就是美国和日本用印钞机吃世界的路径同时出现转向，发出了一个最强的财富周期轮回的货币信号，并可能将会对全球金融市场产生“洪水猛兽”般的潮汐收割效应。

近一个世纪以来，美元一直被视为金融界的终极避风港，在过去几年里，美国向市场投放了巨量的美元，这些钞票如洪水猛兽般冲向了市场，使得美国度过了次贷危机的同时，十多年以来，日本当局也一直在利用日元和美欧的利率差进行着20万亿美元的套利交易。

而一旦日本开始加息，这种局面就会被逆转，造成数十万亿的美欧资金回流日本，而这也是美国股市暴跌，抛售潮席卷华尔街的部分逻辑。

然而，我们知道，美国降息使得美元利率水平持续走低，低利率减少了美元资产的吸引力，投资者可能会将资金从美国市场转移到其他市场的高收益资产。

接下去，其溢出效应对全球市场产生的影响将是显而易见的，由于美元的特殊储备货币地位和日元的传统避险货币地位，美国和日本的每一次货币举措，都牵动着金融和资产市场的走势。

但是，我们据日本央行此前几次干预的行情数据表明，日元只是出现短暂的回升，效果并不明显，很快就掉头向下，这表明日本央行存在对日元贬值失去控制的可能。

这表明，日本央行出人意料激进的开启加息周期将会加速美国资产投资者的重新定价，这对本已经遭受重创的美股和固定收益资产市场来说，相当于日本央行把魔鬼从瓶子里放出来，这是不受欢迎的发展，让处于草木皆兵中的美国金融市场和本已受到重创的美国商业不动产市场站到了悬崖边上，这更意味着投资者可能会从美国市场持续撤出。

凯投宏观在8月11日发布的报告预测称，在美国金融市场荡的环境下，美国的商业地产危机似乎越来越难以掩盖。由于全美各大公司仍在大规模裁员，市场对办公空间需求减弱，到2025年底，美国写字楼的房价预计将比峰值暴跌35%，最快到2040年才能恢复到2020年前的水平。

MSCI发布的报告中表示，截至7月底，约有价值220亿美元的美国写字楼在财务审计原则下已经被视为陷入困境，估计近560亿美元的写字楼面临违约风险。

这也使得包括中国买家（企业）在内的大量美国商业写字楼卖家正在降价抛售房屋以促成交易，正忙着将手上的美国不动产脱手。

据美国房地产数据研究公司Real Capital Analytics在8月1日更新公布的报告指出，多年来，中国买家曾是美国星级酒店、商业大楼的积极买家，主要在佛罗里达州和加州购买房产，但现在情况不一样了。

昔日的中国买家（私人及企业）已经从2022年3月美联储开启加息后就开始提前抛售美国房产，从2022年第二季度开始，他们至少已经净抛售了约317亿美元价值的美国商业不动产，是同期购买量的15倍。

根据NAR数据，2024年以来，包括中国人在内的外国买家在美国购二手房量也比去年同期减少21.1%至521亿，美国楼市中的外国买家数量更是下降近四成至12.3万人，这在美国经济衰退问题已经变成了一个自我证实的预言的背景下更会加快聪明资金转向的速度。

这背后体现的正是作为反映美国金融市场健康程度的问题正在加剧，在未来四年内，美国本已严峻的财政困境和债务问题预计还会进一步扩大，出现债务上限危机的时刻也迫在眉睫，到时可能将会给美国资产价格市场带来重新洗牌。

华尔街资深预测人士Danielle DiMartino Booth在8月6日发表的报告中最新警告称，美国一波大规模企业破产浪潮即将冲击美国经济，目前，美国经济已经到了衰退时刻，失业率已经触发了萨姆规则的经济衰退门槛，根据美国经济学家克劳迪娅·萨姆的经验法则，美国新一轮的经济衰退已经来临。

迄今为止，萨姆规则成功预测了自1970年以来的每一次经济衰退。而就在7月23日，美国亿万富翁马斯克也发推文称：“顺便说一句，美国正在破产。”（完）