从今天起，轰轰烈烈的货币牛市正式起跑了……

文/杨国英

一个特别时点的轰轰烈烈，预示着中期货币牛市的正式起跑。

不知道大家有没有细读我昨天的文章《今天，超预期信号……》，昨天的文章，我对重要会议的宏观政策表述超预期，做了较为深度的解读，尤其是“宏观政策要持续用力、更加给力”（罕见的“双力”表述），其必将预示货币力度的超预期（要么8月份继续降息，要么9月份降息超过10个基点）、以及由此必将派生的“市场中期大底事实已经近在咫尺了”，我均给予了明确的判断。

对昨天盘中重要会议的深度解读，市场的反应无疑滞后了一些，昨天整体还较为低迷，但是，市场主力经过一夜的纠结和思考后，今天终于迅速形成了共识——大势所趋，时不我待，必须迅速果断做多中国股市。

所以，今天市场疯狂了，彻底疯狂了。

今天的A股，迎来超级罕见的放量大涨，全市场成交额超过9000亿（比昨天放量超过50%），市场全A大涨3.4%，近5000支个股上涨。同时，今天外资净流入接近200亿（195.8亿），为今年外资净流入A股最多的一天。

在没有神秘力量显著参与的情况下，今天市场迎来超级罕见的放量大涨，我们基本可以确认——从今天起，中期货币牛市正式起跑了！——接下来，即便市场局部还存在小概率的回调磨底（注意，这里讲的是“小概率的”且是“局部的”），但是，市场整体、或者市场超过一半个股的中期底部，今天事实已经夯实了。

当然，对今天市场的放量大涨，部分人以某人离任（做空机制主导者）进行调侃式解读，这个调侃可以，视之为次要因素勉强也可以，但过度解读显然就荒谬了——因为，在某人正式离任之前，政策对做空和量化就已经大幅压制了。

其实，如果非要寻找今天市场放量大涨的次要因素，那也就是我近期经常提到的“中美股市跷跷板效应”，昨夜美股继续大跌、尤其是美股人工智能之花英伟达昨夜大跌超过7%，这让更多的全球资本开始意识到必须加速撤离高位美股科技巨头，由此，之于全球流动性的角度，这对A股显然构成一定程度的正向利好。

之于内外流动性这一核心判准而言，今天市场轰轰烈烈的放量大涨，其实是市场对中期货币牛市共识确认的一种必然。

对中期货币牛市，最近一个月，我反复阐述了多次，今年瑞士瑞典欧元区加拿大央行已经启动了降息（其中，瑞士和加拿大央行年内启动了二次降息），以及美联储降息预期的显著增强（从原来预期11月份提前到预期9月份，且今年内预期降息尺度会超过50个基点），这一切都预示着全球流动性正在加速扩张，这对中国股市至少是中等利好。

而全球流动性的加速扩张、尤其是美联储降息预期的显著增强，这又间接给予中国央行加大降息预期提供了必要空间——如果美联储年内预期降息50个基点，那么中国央行在本月下调一年期LPR10个基点的基础上，年内再继续下调15个基点肯定是没有问题的，而如果美联储年内预期降息75个基点，那么，中国央行年内再继续下调20个基点这肯定也是没有问题的——如此，这对中国股市则构成明显利好。

更何况，全球流动性的加速扩张（外部增量）、以及由此必然派生的中国流动性加速扩张（内部增量），这一内外围流动性的双双扩张，之于未来三年，现在（以及今年）事实仅仅是一个开始，未来三年，我们必将看到我们的10年期国债收益率下调到1.6%下方，一年期定期存款利率会下调到1%下方——在这一宏观背景下，市场的风险偏好怎么可能不上升？！在这一宏观背景下，整体估值相对较低且还叠加制度红利释放的中国股市，怎么可能不启动一轮轰轰烈烈的中期货币牛市？！

货币解决不了经济问题，但货币可以解决资产价格问题——对这个中期货币牛市的逻辑源点，我反复讲过多次，不知道到底有多少人听明白了？！

对最近三周，我反复强调逢大跌必加仓弱周期大消费确认卷王尤其是预期卷王，又有多少人能够理解？！

对我们私享会连续发布的弱周期大消费专题（今天发布了第8期），其中每一个细分领域的实操逻辑，也不知道有多少私享会会员认真研读过，只要认真研读过的，在这个价值分化的时代，应该都能踩准已确认卷王或预期卷王、而不至于盲目踩坑诸如高质高价或低质低价等标的，截止今天，超大概率都能取得较为不错的浮盈——告知一下，截止今天收盘，我加仓的弱周期大消费已确认卷王尤其是预期卷王，整体浮盈已经超过10%——而且，基于未来一年半左右，我相信，我加仓的四支弱周期大消费已确认或预期卷王，至少有两个能够跑出预期一倍的涨幅。

对当下已然确认的中期货币牛市，一定要搞清楚其内在必然的逻辑源点。

对当下已然确认的中期货币牛市，一定不能算小账，而错失了左侧交易的上佳时点。

对当下已然确认的中期货币牛市，一定要提高深度研究能力，这一次的中期货币牛市，绝对不是以往鸡犬升天的牛市，而是深度锁定内在价值的牛市，也就是说，未来一年半左右，即便近10%的已确认卷王（尤其是预期卷王）能够实现翻倍涨幅、市场整体能够实现50%左右的涨幅，但注定也还会有近30%的垃圾股会低于现在的价位（部分甚至会退市）。

对当下已然确认的中期货币牛市，我们在深度挖掘弱周期大消费一系列细分领域的已确认和预期卷王的核心辨识度之后，从下周开始，我们将把视野投射到涉及广泛制造业的一系列出海卷王的核心辨识度研究。

对当下已然确认的中期货币牛市，让我们兴奋起来，兴奋中期大势的必将向上；

同时，也让我们尽快严谨起来，严谨以关键行业和关键标的的深度价值研究和卷王挖掘。