上海
2024.07.23
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导读：巴菲特可能对未来全球电动车扶持政策有所担忧，也可能考虑相比其他持仓，比亚迪估值并不低。
作者 |第一财经 李隽
7月22日晚间，港交所披露易信息显示，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在2024年7月16日卖出了139.55万股比亚迪股份（002594.SZ，01211.HK），卖出后依然持有4.94%的H股，持股数量为5420万股。巴菲特如果再度减持比亚迪，已经无须继续披露。
7月23日比亚迪A股跌4.66%，报收253.23元；H股跌3.09%，报收238.4港元。
有业内人士认为，这代表了巴菲特过去十几年对比亚迪这一笔投资的获利了结，巴菲特可能对未来全球电动车扶持政策有所担忧，也可能考虑相比其他持仓，比亚迪估值并不低。此外，近日海外关税提高，让比亚迪出海产生不确定因素，也有更多海外建厂的布局。
对比亚迪逐步“获利了结”
港交所权益披露信息显示：6月11日“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦再次减持比亚迪，当天减持134.75万股后，持股比例为6.9%；可见在一个多月时间内巴菲特就减持了比亚迪近2%的H股
7月16日减持之后，或许是巴菲特对比亚迪股份的持仓最后一次公开披露。香港《证券及期货条例》显示，持有上市公司5%或以上任何带有投票权的股份类别的权益的个人及公司，必须披露其在该上市公司带有投票权的股份的权益及淡仓。
博大资本行政总裁温天纳向第一财经记者表示，巴菲特减持是对投资组合的再部署需求，也包括对全球电动车政策的担忧；另一个角度看，也有对各地资本市场布局的考虑。
“巴菲特对比亚迪减持从近两年前已经开始，从投资历史来看，股价大约30倍的涨幅，如此高的盈利水平获利了结也是正常，”有香港分析人士向第一财经记者表示，多次减持后持股H股低于5%之后，以后就不用披露，预计巴菲特很大可能把剩余股份逐步卖出。另一个角度看，巴菲特团队对比亚迪评判更多是抱着获利了结的心态，或许以后有新投资标的选择。
玄甲基金总经理林佳义向第一财经记者表示，目前电动车企业普遍估值太高，渗透率提升之后未来增速会逐步放缓，随着价格战愈演愈烈，回报预期确实在下降，电动车是否能够主导未来，也取决于燃油车的进化，或者其他新技术革新，不一定是终局。奶酪基金投资经理胡坤超表示，伯克希尔减持比亚迪获利了结，目前比亚迪市盈率大约21倍左右，相比伯克希尔持仓中的雪佛龙、西方石油、美国银行等标的偏高。
未来增长或来自“出海”
最新数据显示，2024年6月比亚迪实现销量34.2万辆，同比增长35%；上半年比亚迪累计销售汽车161.3万辆，同比增长28.5%。
3月27日，在比亚迪2023年财报投资人沟通会上，王传福提到，目前新能源行业已进入淘汰赛，2024年到2026年是规模、成本和技术的决战。中国车企新能源产品加速投放将会蚕食合资品牌市场，未来3年到5年，合资品牌份额将从40%降到10%，其中30%是中国品牌未来增长的空间。
海外方面，随着欧盟等地加收关税，比亚迪越来越多布局出海建厂。
6月12日，欧盟委员会宣布对中国电动汽车（EV）进口征收新的关税，由于比亚迪配合了欧盟委员会对中国制造的电动汽车进口的调查，因此其关税率被设定为相对较低的17.4%。
6月，比亚迪海外销售新能源乘用车2.70万辆。当月下旬，比亚迪乌兹别克斯坦工厂的首批量产新能源汽车宋PLUS DM-i冠军版正式下线。该工厂第一阶段计划生产两款插电式混合动力车型，年产能预计达5万台，以满足中亚的市场需求。
“目前，泰国新能源汽车渗透率已达到12%。根据经验，新能源车市占率突破10%属于是临界点，超过这个点之后将迎来跨越式发展，泰国新能源产业将迎来黄金发展期。”7月4日，在比亚迪东南亚首家电动汽车工厂竣工仪式上，比亚迪董事长王传福表示。
7月17日，比亚迪投资者关系负责人回复投资者查询时表示，近日比亚迪在印度尼西亚举行了首批1000台新能源汽车的交付仪式。
微信编辑| Ziang
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