又一家！IPO批文失效，什么情况？

又一企业IPO批文到期失效。

根据7月19日新三板挂牌企业科志股份发布的公告，该公司北交所IPO批文有效期在7月20日届满。其表示保荐机构被暂停保荐资格，不具备启动发行上市的客观条件。

在业内人士看来，上述企业迟迟未能发行可能不完全是保荐机构原因。在过去长达一年的批文有效期内，公司没有启动发行，尤其去年下半年公司曾有比较理想的发行窗口期，北交所市场在去年底出现大涨行情。

根据券商中国记者统计，这是今年以来第4家宣布IPO批文到期的IPO企业。随着监管层频频发声要“严把发行上市准入关”，IPO企业即使拿到“准生证”也并不意味着一定能成功发行。

值得注意的是，在未来一周内，还有一家IPO企业批文有效期即将届满。于去年7月28日获得证监会同意注册的浙江国祥即将面临IPO到期失效的风险。这家在去年备受争议的IPO公司未来何去何从，值得拭目以待。

只差临门一脚

又一家IPO企业抱憾离场。7月19日，新三板挂牌企业发布公告，称公司申请公开发行股票注册批复有效期于 2024 年 7 月 20 日届满。

公开资料显示，科志股份IPO项目早在2022年6月获得北交所受理，后来经过三轮问询，于2023年3月上会并获得审核通过。公司在7月24日收到证监会下发的IPO注册批文，批文签字日期为2023年7月20日，该批文自证监会同意注册之日起 12 个月内有效。

科志股份表示，由于公司批复有效期将届满，华西证券被暂停保荐资格尚未恢复，目前不具备启动发行上市的客观条件，不能在注册批复有效期届满前完成发行。

据了解，今年5月华西证券因“金通灵案”而被江苏证监局暂停公司保荐业务资格6个月，暂停期间自2024年4月28日至10月27日。

科志股份主营业务是人防工程防护设备、防化设备及其配套设备等专用设备的研发、生产和销售。公司2023年业绩十分靓丽，去年营业收入为4.27亿元，同比增长28.03%；扣非净利润为1.66亿元，同比大增68.49%。

其客户主要为房地产公司，根据2023年年报，前五大客户分别为龙湖集团（年度销售占比13.52%）、中国建筑集团（6.96%）、首开股份（6.03%）、保利发展（5.13%）、万科（4.15%）。另据招股说明书，2022年科志股份对房地产客户的销售收入达到1.65亿元，在营业收入占比49.38%，该数据亦反映出科志股份经营情况可能容易受地产景气度及相关政策调控的影响。

华南一名券商投行人士向券商中国记者分析，保荐机构暂停资格可能只是公司一直未能启动发行工作的因素之一。在该人士看来，批文有效期有一年时间，而保荐机构在今年4月才被处罚；从另一角度看，去年年底北交所行情大涨，在此之前是很好的发行窗口，项目却失之交臂，该投行人士认为上述项目不排除被一些问题耽搁了，比如监管需要确认一些不利因素是否消除。

对华西证券而言，上述IPO项目是又一个受罚单影响的案例。在此之前，公司保荐的科创板IPO项目佳驰科技在今年3月已步入注册程序环节，然而尚未等到批文，华西证券在4月被罚暂停保荐资格，佳驰科技IPO项目因此被摁下“暂停键”。

多家IPO批文即将到期

IPO批文到期失效已经不是新鲜事。根据券商中国记者统计，科志股份是今年以来第4家宣布IPO批文到期的企业。

据悉，新通药物是今年首个批文到期的IPO企业，这家来自医药制造业的企业计划在科创板上市，于2021年12月获得上交所受理，在2023年4月25日获得证监会注册批复。然而截至2024年4月26日新通药物也没有启动发行。

6月则有2家创业板IPO企业“只差临门一脚”。侨龙应急是一家专用设备制造业的企业，于2023年6月8日获得证监会注册批复；润阳股份则是在同年6月29日获得注册批复，是一家来自电气机械和器材制造业的公司。上述两家企业的IPO批文最终到期。

在业内人士看来，随着IPO收紧，预计IPO批文到期失效的情况会有所增加。今年证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，其中明确，从严监管企业发行上市活动，压紧压实发行监管全链条各方责任，切实树立对投资者负责的理念，强化资本市场功能发挥，从源头上提高上市公司质量。

就在未来一周内，又有一家IPO企业面临批文到期失效的风险。原计划登陆沪市主板的IPO企业浙江国祥，在去年7月28日获得证监会的注册批复，于9月下旬启动发行工作。不过后来公司饱受争议，其于10月7日公告称暂停后续发行工作，待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作。如今批文有效期即将届满，浙江国祥何去何从将有定论。

此外，还有4家IPO企业拿到注册批文已有大半年时间，分别是合合信息、小方制药、佳力奇、电子网，上述IPO企业均在2023年9月获得证监会注册批复，如今批文距离失效不足三个月时间，未来能否成功发行值得持续关注。

责编：罗晓霞

校对：彭其华