独家对话联想创投林林：CVC2.0内生外化，生态融合｜钛媒体创投家

（图为林林在联想创投2024CVC创投周）

「瞭望」是一档CVC生态案例解析、对话栏目。它源于我们发现，在硬科技时代CVC与被投企业之间早已不是单一的投与被投的关系，而是融合的关系，产业资本与生态资本的融合，进而带动链主企业与被投企业的合作共赢。 「瞭望」希望作为一双行业的眼睛，瞭望CVC内部的运作模式，层层拆解开来，供业内人士参考；也希望「瞭望」到不同CVC的未来布局，供创业者寻找多样化的资本。 以下是本栏目的第1篇文章。

成立8年，投资250多家优秀科技企业，其中18家企业成功IPO，40余家企业成为细分领域独角兽。

疫情过后，投资数量不降反升。2020年投资53起，2021年投资91起，2022年投资44起，2023年维持在47起，2024年刚刚过半，已经出手23起（数据来源于天眼查）。

联想创投是如何做到的？在联想创投2024CVC创投周活动上，钛媒体创投家向联想集团副总裁、联想创投合伙人林林请教联想CVC2.0成功的秘籍。

CVC2.0：一个共识，多方共赢

“CVC生态做得好，需要与集团内部达成自上而下的共识，以及与生态企业多方共赢的初心，是一个持续探索、磨合的过程，不是依托某一个人能达到的结果。”林林表示。

2014年，30岁的联想遭遇了市场变化的挑战，也让其意识到企业需要创新的力量。

做企业创投成为联想寻找创新力量的解决方案。2015年底，联想集团董事长兼CEO杨元庆就找到贺志强商量：“像联想这样年500亿美元营业额的大企业，必须解决持续创新的问题，通过科技投资和创业者的力量，做企业创投。”

贺志强是联想集团的老将，在集团工作了38年，其中有15年担任联想集团CTO和联想研究院院长，委以重任之前，他与联想内部进行了一次非常重要沟通：第一，联想集团公司管理层不干预项目决策，整个管理运作和决策链路像财务VC一样，更加专业、独立和灵活；第二，投资大方向上与母公司战略一致，但不拘泥于当前业务，以更前瞻的目光布局未来创新，成为母公司探路的雷达和新业务增长点的排头兵。

这是集团与创投团队的共识，从成立之初，联想创投就清晰地知道要去向何方，如何决策，在集团内部有何价值。

2016年，杨元庆拿出5亿美金，联想创投正式成立。

“在联想集团内部，联想创投承担着探索未来的使命，扮演着“瞭望塔”的角色，帮助CVC母公司构建生态、发现新技术、进入新领域。投资完毕后，我们会进行生态协同的互动，实现联想与被投企业之间的双向赋能。”林林向钛媒体创投家表示。

林林2009年加入联想集团，曾领导管理联想新兴市场服务业务部、IT管理服务及企业级服务业务部等部门。现任联想集团副总裁、联想创投合伙人主抓联想创投生态合作。

林林提到，为了保证不“偏航”，联想内部制定了“二八”投资原则，即80%聚焦核心科技，20%投资未来最有想象力的领域。

在谈及重点投资领域时，林林表示：“联想创投的投资领域是经过深度行研之后确定的。联想创投相信，大模型的发展把AI推到有史以来的新高度，硅基智能未来将会和碳基智能实现共存，而硅基智能发展的基础是能源、数据、算力以及算法。”

一开始贺志强就将联想创投定位于“研究型机构”，基因源自联想研究院，核心团队80%都是科技背景出身，而非金融背景，对于产业具有较强的判断力。

基于研究，联想创投目前的投资布局重点关注四个方向，第一，专注投资算力基础设施（比如AI PC、AI手机的芯片等）；第二，相信AI会助力软件行业全面赋能知识工作者，给各行各业带来影响，包括从代码编程，到医疗、法律等领域；第三，大模型“重构”智能硬件，包括手机、PC、机器人、汽车等，能够帮助人类完成各种体力劳动；第四，始终关注原始创新，尤其是系统性的原始创新。

一个共识的思维，共赢共创。

林林负责联想生态构建，是被投企业与联想创投之间的“媒介”，基于对联想集团业务的深度了解，找到被投企业与联想集团之间的火花。“将联想的资源赋能给被投企业，同时以被投企业的优秀产品技术和解决方案，提升联想集团服务能力，最终实现构建“双赢”的体系，这也是CVC的核心竞争力。”

双向赋能：投人投钱、共同创新

被投企业与集团之间的生态联动，仅靠林林一人是不可能完成的任务，可是，为此搭建一个庞大的服务团队又过于冗余，联想创投的CVC生态到底如何运作？

林林介绍，联想创投搭建了三级生态联动体系，来完善生态建设。第一层是信息基础层面，以企业白皮书的形式构建了被投企业解决方案信息库；第二层是资源赋能层，将产品、市场、客户、平台全链打通的资源赋能平台；第三层是商业落地层，包括CVC创投周、CEO年会、科技产业行落地活动，让更多的解决方案可以和联想的业务对接起来，推动合作落地。

值得一提的是，白皮书已累计收录250余家企业，300多个技术解决方案、120余位成员企业专家纳入实时更新的动态数据库，通过白皮书平台实现有效的合作咨询和企业对接逐年提升，今年更新增英文版白皮书，从更广的范围、更深的领域促进和被投企业之间的生态协同。

基于这样的底层数据库，联想创投作为桥梁“攒局”各种线下的产业对接会，通过这种高效的方式解决来自被投企业的真实需求。

比如科技产业行活动，今年2月联想创投携手联想研究院车计算团队，以及思谋、设序、海纳AI、诺谛、钛方、中科慧眼、英达视等数10家被投企业，走进全球第七大汽车零部件供应商佛瑞亚中国总部，参观了佛瑞亚展厅，带领被投企业展示各自在智能汽车领域的科技成果，与佛瑞亚高管团队深入交流，帮助被投企业发掘智能汽车领域落地的机会，推动生态协同。

“不是说就投IT未来就行了，而是要把我们的投资企业推动到创新业务、融入到联想业务创新的部分，甚至变成联想业务的一部分。”林林说道。

正如林林所言，这是一场双向的“奔赴”。2022年4月联想创投B轮投资了弹性波智能触觉感知技术企业钛方科技，先是将钛方的技术应用于笔记本触控板，再是携手联想业务部门、研究院、全球供应链等团队，共同研发了联想三合一触控芯片LFP131，成功实现了消费电子和汽车电子产业的应用突破。同时，联想集团还为钛方提供了“专、快、好、省”的IT服务，并通过联想百应平台的优势，围绕企业需求提供全方位的支持。

目前，联想创投已有半数以上成员企业与联想产生多层面的合作。比如，第四范式与联想基础设施方案业务集团（ISG）共同构建AI一体机，作为供应链核心企业，珠海冠宇为联想供应20%笔记本电芯产品。

中奥科技、浙江中控、深交通等被投企业，与联想在智慧城市、智慧工业、智能制造、智慧交通等领域共同合作提供智能化的解决方案。

林林表示：“联想创投与被投企业已经探索出多种方式构建合作生态：第一种是成为联想集团的供应商，即联想全球供应链的认证企业。第二种是双方联合研制产品，整合出来的产品或解决方案，会在不同行业进行应用。第三个就是双方联合销售，帮助客户现场解决场景落地这一最大的用户痛点。”

投资只是起点，生态才是终局。

新链主时代：内生外化，生态融合

新链主站上历史舞台。

相比传统的“收割与依附”“甲方与乙方”关系，新链主更强调“协同与融合”的合作，整合上下游资源与龙头企业，通过加强合作，导入资本、共同创新，肩负着提升产业链效能、构建生态的重任。

联想创投作为一个专注科技投资的CVC，很清楚怎么发挥自己懂科技、实现科技产业化的优势。“很多时候，业务支持比资金支持更重要。每个链主企业，都需要具备自己的产业生态逻辑，去帮助被投企业成长。”林林说。

基于白皮书之上，联创创投从研、产、供、销、服5个方向，实现全链条生态合作与协同。比如，2022年联想SMB和联想创投发布“星辰计划”，这是联想创投联合联想全球中小企业业务打造的中小企业关键生态赋能平台，支持创业企业构建四大核心能力（研发协同、生态开放、资本支持、业务拓展）和两大增值服务（品牌赋能、服务赋能）。

已成功引入近10家被投企业创新技术，通过共研模式，在高敏感全触摸屏PC、AI PC、信创产品、护眼显示器等联想产品上自研面向下一代的创新方案。

机器人企业Syrius炬星科技与联想创投和联想方案服务业务集团达成深度合作，通过联想遍布全球的服务团队，在150多个国家和地区为Syrius炬星的仓储物流自动化解决方案提供本地化的现场部署、维护、培训服务，助力跨境电商海外仓实现自动化升级和数字化管理的双重能力。Syrius炬星也将借助此次合作进一步完善全球服务体系，成为国内极少数具有全球服务能力的AMR机器人品牌。

“对于创新企业来说销售体系也非常重要，我们目前也在帮助被投企业利用联想全球渠道进行出海销售。”林林表示。

随着全球业务的扩展，产量需求的提升，Syrius炬星科技也有了建厂需求，联想创投第一时间给予帮助，协调全球第一个PC类灯塔工厂联宝工厂为Syrius炬星科技的铜陵工厂建设提供支持落地。

“科学家创业，他们一般拥有先进的技术，但在产品研发、供应链体系建设上能力偏弱，链主可以帮他补足短板，实现共赢。”林林向钛媒体创投家表示。

于是联想在深圳光明区打造了一条智能制造工厂柔性产线，可以专门给中小企业使用，实现初创企业创新产品从验证、打样、试产、调优、柔性制造、检测、保税报关和全球物流的一站式赋能，称之为“光明计划”。

“还有核心零部件采购、工厂管理环节的问题，我们也可以帮它解决。”林林说。

目前已有6家被投企业成为合作伙伴。首批合作企业工业智能计算机提供商中科时代，以“包工包料”的形式交付给联想集团南方智能制造基地进行生产，基地统一为产品质量与售后服务保驾护航，并且新品导入会同步建立进料加工合作流程。

eVTOL企业的生产需求也可以满足，通过“光明计划”的生态助力低空经济代表企业零重力在eVTOL领域率先形成产品转化，大幅缩短交付周期，进一步提升市场竞争力。

“未来合作将运用联想全球制造工厂优势，给予零重力端到端的制造服务，并将从软硬件易制造性协同开发、质量管控等方面，推动零重力智能座舱应用场景从试产到量产。”联想全球制造与工程制造即服务总监吴圣明表示。

“联想的品牌、供应链、售后服务等各种资源都可以支持被投企业。反过来，被投企业的创新技术、创业文化也能够赋能联想。通过融汇联想全球资源，充分发挥链主企业优势，为被投企业提供从资金到技术、订单等多维度的赋能，实质性地帮助被投企业快速成长，全面构建多赢联动生态”林林表示。

一批新链主企业正在深刻改变全球供应链的形态，拥有链主优势的CVC机构，在硬科技时代似乎更具优势，他们将会是未来产业投资和科研的主要力量。

与之相伴的CVC2.0包容、开放，不需业务绑定，不需站队，通过与母公司业务的深度生态联动和全面资源赋能的形式，为被投企业带来独特助力，从而更好反哺投资机构。

“共赢才能持续赋能”，林林道。（本文首发于钛媒体APP，作者｜郭虹妘，编辑｜陶天宇）