宁波海上鲜IPO获问询：业绩波动明显，叶宁为董事长兼总裁

7月12日，中国证监会披露《境外发行上市备案补充材料要求（2024年7月5日—2024年7月11日）》。其中，要求宁波海上鲜补充说明供应链管理业务、前次提交申请后股权变动等。

关于前次提交申请，证监会要求宁波海上鲜补充说明前次撤回申请是否存在对本次发行上市产生重大不利影响的情形。同时，说明前次提交申请后股权发生变动的原因、定价依据及合理性。

另外，要求宁波海上鲜结合业务模式、收费方式、前五大客户情况等，说明供应链管理业务的具体情况。同时，该公司提供的抵押品估值服务是否需要取得相关资质或牌照，供应链管理是否涉及征信业务，是否需要取得相关资质或牌照等。

据贝多财经了解，宁波海上鲜于2024年6月12日递交招股书，准备在港交所主板上市。而早在2022年，该公司就曾计划冲刺上市，并向证监会提交了《境外首次公开发行股份（包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式）审批》。

据招股书介绍，宁波海上鲜是一家海洋经济数字化综合服务企业，总部位于浙江宁波，业务核心为宁波市环带地区及宁波市的宁波-舟山港，并逐渐辐射至宁波象山港和奉化港、广西防城港、福建福州港等。

目前，宁波海上鲜的主营业务包括海鲜交易业务、燃油及油品交易业务、供应链管理服务，以及海上通信及IT解决方案等。该公司在招股书中称，其已构建海洋数字化服务生态系统，实现海洋资源的整合及配置优化，提高海洋产业效率。

2021年、2022年和2023年，宁波海上鲜的营收分别为11.98亿元、14.27亿元和9.14亿元，整体保持增长态势。而在2023年，该公司的收入规模则明显下降，同比减少35.98%。其中，海鲜销售业务同比下降约15%，燃油及油品销售业务收入则骤降约76%。

宁波海上鲜在招股书中表示，其2023年以前的燃油及油品销售业务仅专注内贸油品，通过HSX APP或线下接收客户的采购订单或加油订单。但自2024年四季度起，该公司开始从事进口保税油品业务，采用代理业务模式与石油公司进行合作。

由于不同的收入确认方式，使得宁波海上鲜对应业务整体收入有所下降。不过，代理模式下该公司无需承担任何存货成本，进口保税油品业务的盈利空间较大，因此其燃油及油品销售业务的毛利率由2022年的4.8%增至2023年的20.3%。

2021年、2022年和2023年，宁波海上鲜的毛利率分别为5.5%、5.2%和7.9%，净利润分别为4534.2万元、3412.3万元和3580.3万元，纯利率分别为3.8%、2.4%和3.9%。不难看出，该公司的盈利规模、盈利能力均有所波动。

另据招股书披露，宁波海上鲜的部分利润来自政府补贴，也是重要组成部分。2021年、2022年和2023年，该公司分别获得补贴914.3万元、522.7万元和486.9万元，大多用于研发、行政等经营开支。

特别说明的是，宁波海上鲜的现金流也颇为紧张。招股书显示，该公司经营活动的现金净额由2021年的6007.0万元下降至2022年的-1510.2万元，由正转负，2023年更是降至-2226.9万元。截至2023年末，该公司的现金和现金等价物约为1.91亿元。

本次冲刺上市前，宁波海上鲜创始人叶宁直接持有该公司18.39%的股份，通过宁波信息、宁波管理持股5.09%和4.67%，共计持有该公司28.15%的股份。据了解，叶宁担任海上鲜董事会主席（即董事长）兼总裁职务。

同时，徐立华直接持有海上鲜6.86%的股份，汪海明直接持股4.04%，两人通过宁波海禾间接持股8.65%。由于叶宁、徐立华和汪海明签订了一致行动协议，故上述三人合计持有海上鲜47.71%的股份。

另外，武汉卓尔持股18.21%，杭州顺赢持股10.66%，宁波农商持股4.90%，厦门硅谷、北京元德均分别持股2.81%，成都沛坤持股2.67%，江苏大河、壳牌资本均分别持股1.78%，成都创新、华夏天地均分别持股1.31%。