风向变了！央企急着“出清”金融资产

大家好，我是堂主。

一大批央企，正在加速清理金融股权。

中国证券报报道，大型国企旗下子公司在产权交易平台，纷纷挂牌出售参股的金融股权。

今年以来截至到6月，已有7笔。

名单中包括了中国船舶、鞍钢集团、大唐集团、华电集团等旗下的子公司。

前不久的6月4日，国资委官网发布重磅通知：

从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构；对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持……

这就是最近市场上流传比较广的央企”退金令“。

用大白话来概括就是要求央企退出金融业务：一是不再新增，二是要及早退出。

然而，“退金令”其实在去年就开始了。

根据北京产权交易所披露的信息：

2023年11月到12月，央企出售的金融股权，达到10笔。

进入2024年，北京产权交易所显示金融股权类项目的挂牌金额，去到了22亿元。

所以现在看到的，并非是开始，而是正在进行时：央企要加快清理参股的金融股权了。

央企涉及的衍生金融业务有多广呢？银行、保险、信托等领域都有

先来看银行。

从2023年下半年以来，地方城商行产权出标的数据，明显增多。

其中，央企出让银行股份的数据特别突出。

21世纪经济统计报道，

五矿集团转让广发银行0.2772%股份、中粮集团转让了徽商银行、

航空工业集团则把子公司拥有的贵州银行、新余农商行、南昌农商行、景德镇农商行、江西银行、吉安农商行、广发银行7家银行的产权，都转让了出去。

还有，鞍钢集团挂牌转让本溪银行1.08亿股股份、国机集团挂牌转让中原银行3.23亿股股份、以及大唐集团挂牌转让富滇银行9亿股股份。

再来看信托和保险。

2023年6月，中航信托挂牌所持嘉合基金管理有限公司全部27.27%的股权，

2023年12月，中国船舶工业集团和江南造船集团合计挂牌转让华泰保险880万股股份，转让底价为1.02亿元。

2024年1月，中煤集团拟转让所持中诚信托全部约3.39%股权，

2024年5月，中国石油集团转让了中意财险51%股权。

还有券商的股份。

比如，湖北国资旗下长江产业投资集团有限公司，持有长江证券全部8.63亿股股份，占总股本15.6%。

2024年3月29日，长江证券发布公告称这部分的股份以非公开转让方式出去。

怎么去理解央企的这番操作呢?

当然我们看到很多报道说，是为了防范金融风险。

这话没错，但不够直接。

让我们摊开财政的“四本经济账”：一般公共预算收支、政府性基金收支、国有资本经营收支、社会保险基金收支。

各自的收支对象侧重点也不同：

一般公共预算以税收收入为主，

政府性基金以非税收入为主体，主要是土地出让金；

国有资本经营收入主要是国企利润等国有资本经营收入；

社会保险基金预算收入则主要来源于各类社保费。

在经济账本中，央企是属于国有资本经营的利润收入。

现在央企加速清理金融股权，一个很直接的原因，就是央企的金融衍生品，并不赚钱。

你想啊，现在连金融业都失去光环了，何况是衍生品。

你看最近身陷舆论的中金，2020年人均年薪115万元，妥妥的月薪近10万，可谓是人中龙凤，马中赤兔。

可是到了2024年一季度，中金人均薪酬为10.52万，折算过来月薪是3.5万元。

看到这样的降幅，也就理解了第一财经说的：截至到2024年7月8日，年内已有8000余从业者离开了证券行业。

虎嗅统计了2023年证券行业经纪、投行、资管、利息、自营和其他业务的收入，

同比增速分别为-12.4%、-17.6%、-17.0%、-16.1%、+100.1%、以及-15.5%。

只有自营业务是增长的，其他什么的，像资管、利息、投行业务都是亏的。

在这样的背景下，让央企出掉手上的金融股份，倒也不是一件坏事。

另外，根据中信建投的统计，上市国企现在拿到的补贴，正在减少。

2019年，上市国企收到补贴867.93亿元；

2020年，上市国企收到补贴1504.15亿元；

2021年、2022年、2023年这个数据是不断下降的，分别是791.53亿元、739.33亿元以及545.89亿元。

至于补贴减少的原因，并不是说不给钱去支持上市国企发展了。

毕竟上市公司中，国企税收贡献就去到了60%左右。

该给的钱，还是要给的，

该有的支持，也得支楞起来，

只是支持的方式，改变了。

中信建投说：地方政府逐步从直接的财政拨款和补贴，转向更加市场化和专业化的产业投资基金模式。

说白了，就是要提高政府资金使用效率，促进产业的高质量发展。

所以我们能看到，现在很多央企都加大了产业投资。

那么在退金令下，是不是都要推出金融业务呢？

个人觉得，这只是针对部分央企向金融领域盲目扩张的措施，尤其是现在一些中小金融机构潜在风向正在上升。

券商中国6月24日报道，一周有40家农村中小银行被吸收合并，陆续消失了。

若把时间单位拉长一些，把范围扩大一些，你会发现银行业金融机构法人也在减少。

2022年末时，银行业金融机构法人有4567家

到了2023年末，这个数据为4490家。

也就是说，2023年一年减少了77家。

华尔街见闻采访了业内人士，发现当前央企清仓保险股权时，也是挺“尴尬”的。

一是价格普遍偏高。

毕竟是央企，资金需求不急迫，同时为避免国有资产流失，通常不会打折出售。

二是接手的都是小比例股权，实际上没多大意义。

比如中国航天科技集团挂牌的华泰保险，虽然挂牌底价去到了2.4亿多，但也只占到总股本的0.55%。

另外，毕竟是国企，流程繁琐，要求也多。

这些都使得愿意接手、且能符合要求的受让方，并不多。

为什么过去纷纷踏足金融衍生业务呢？个人觉得有两个原因。

一个是奔着牌照去的。

华尔街见闻报道说，过去有些会利用金融牌照获得低成本资金后再投入资本市场，从而形成金融空转。

另一个原因，之前金融行业确实是赚钱。

不只是金融，还有地产，在吸金浪潮鼎盛时期，央企纷纷进入，从中分到一杯羹。

别看现在有“退金令”，过去还有“退房令”。

2010年，国资委宣布除了16家以房地产为主央企外，其余78家要退出房地产业务。

这么多年以来，“退房令”多次被重申。

的确，是有一些央企退出房地产业务，比如中国重汽、山东高速等先后宣布“退房”。

但是，也有非主营房地产业务的央企，依然保留了地产业务。

在退房令推出第二年，也就是2011年，国资委再次公布：国家电网等主业为非房地产业务的5家央企获准保留地产业务，从而使允许从事房地产业务的央企由此前的16家扩编至21家

原因其实很好理解，因为那时地产能带来可观的利润收入。

所以你看，退房令推出至今14年了，央企却由16家，增加到了21家。

我是堂主，希望内容对你有所帮助，我们下期再见~