收藏：消费指数投资清单

最近的市场是泥沙俱下，几乎所有板块都在下跌，不少近些年一直高高在上的板块也跌了下来，之前已经总结了食品饮料板块基金，今天来看看覆盖面更广、股票更分散的消费板块。

从历史和国外股市经验来看，消费都是比较好的行业，即便经济不景气，相比其他行业，消费的确定性也会高一些，下跌是风险也是机遇。

从概念上，消费板块通常包括主要消费、可选消费和大消费。

主要消费包括食品与主要用品零售、农牧渔产品、食品饮料、家庭个人用品等，是日常生活的必需品，是人们基本生活需求的体现。

可选消费包括汽车与汽车零配件、耐用消费品、纺织服装与奢侈品、消费者服务、传媒、零售业等，通常与生活质量提升和个人享受相关联。

大消费，它包括了主要消费和可选消费的所有行业，涵盖了所有面向终端消费者的商品和服务，包括文化娱乐、信息服务、健康保健等。

受篇幅所限，本文只列出超过1亿以上基金跟踪的、覆盖面较广的消费类指数和基金，区分主要消费、主要+可选消费和大消费。

一 主要消费

1. 中证主要消费指数 (000932)

也叫800消费，指数发布于2009年，覆盖中证800中的主要消费行业股票，目前有42只样本股，市值加权，单只股票最高限10%，每年6月和12月调整。

当前指数中酒类占47%，子行业的分布如下：

近10年指数年化收益率为12%，目前最大回撤达50%：

目前市盈率24.3，处于历史较低位置：

跟踪该指数且规模超过1亿的指数基金为嘉实中证主要消费ETF（512600）和汇添富中证主要消费ETF（159928）

2. 中证主要消费红利指数 (H30094)

简称消费红利，发布于2013年，选取主要消费行业股息率较高的证券作为指数样本，以反映主要消费行业股息率较高证券的整体表现。

指数含50只成分股，采取股息率加权计算，单样本最大占10%，每年12月调仓。

在子行业分布方面，最大的食品占46%，其次是酒占19%：

过去10年年化收益率为13.5%，目前最大回撤46.6%：

估值方面，目前市盈率为19.6，处于10年低位：

目前跟踪该指数且超过1亿规模的基金为宏利消费红利指数(008928)。

3. 上证主要消费行业指数 (000036)

上证消费指数发布于2009年，包含上海证券交易所交易的最大30只消费股，市值加权，单只股票最大不超15%，每年6月和12月调整。

行业中最大的酒占48%：

过去10年间年化11.3%，最大回撤52%：

跟踪指数且规模超1亿的基金，只有消费30ETF（510630）。

二 主要+可选消费

1.中证消费龙头指数 (931068)

中证消费龙头指数发布于2018年11月，从可选消费与主要消费等行业中选取规模大、经营质量好的50只上市公司证券作为指数样本。指数按市值加权，单只规模不超过15%，每年6月和12月调整。

行业方面，食品饮料及烟草占48%：

近10年年化10%，最大回撤55.8%：

估值方面，目前市盈率为18.2，处于5年低位：

跟踪该指数且规模超1亿的基金两只，分别为华宝中证消费龙头（501090）和招商中证消费龙头指数增强A（011853）。

2. 中证消费50指数 (931139)

中证消费50指数发布于2019年3月，从可选消费与除乘用车及零部件行业外的主要消费行业中选取规模大、经营质量好的50只龙头上市公司证券作为指数样本，指数按市值加权，单只规模不超过15%，每年6月和12月调整。

这个指数和中证消费龙头指数高度类似，行业方面，食品饮料及烟草占45%：

近10年年化12.5%，最大回撤54%：

估值方面，目前市盈率为18，处于5年低位：

目前跟踪该指数且规模1亿以上的基金只有富国中证消费50ETF（515650）。

三 大消费

1. 上证消费80指数 (000069)

上证消费80指数发布于2010年，选取沪市中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生行业上市公司证券作为指数样本。

指数按市值加权，单个股票不超过10%，每年6月和12月调整。

行业分布，最多的事食品饮料和烟草，其次是医药：

过去10年年化收益为5.65%，最大回撤54.6%：

估值方面，目前市盈率为21，处于10年低位：

目前跟踪该指数且规模1亿以上的基金只有招商上证消费80ETF（510150）。

2. 优选消费50指数 (931357)

全称是中证沪港深优选消费50指数，发布于2019年11月，从沪港深三地的消费类上市公司中选取50只盈利能力较高且兼具成长特征的龙头公司证券作为指数样本，综合因子倾斜调整后的自由流通市值加权，每年5月和11月调整。

行业分布，以可选消费为主：

近10年年化约10%，最大回撤56%：

估值方面，目前市盈率为21，处于5年低位：

目前跟踪该指数且规模1亿以上的基金只有中金中证沪港深优选消费50（008519）

3. 中证港股通消费主题指数 (931454)

中证港股通消费主题指数发布于2020年3月，指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以市值加权，单样本不超过15%，每年6月12月调整。

行业方面以可选消费为主：

受港股市场拖累，该指数近十年的涨幅很小，最大回撤达66%：

估值方面，市盈率为22，处于5年低位：

目前跟踪该指数且规模1亿以上的基金只有港股消费ETF（159735）

以上列出的只是规模1亿以上的基金跟踪的消费指数和对应基金，其他还有一些指数因为基金规模小并未列出，如消费服务、消费100、港股通大消费等等。

总的来说，以上这些消费指数从估值来看都处于10年较低位置，估值下行空间已经不大，目前指数的股息率大都在2%以上，即便未来保持低增长，在低利率环境下依然算是不错的标的。

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