报表中的管理问题：盈利的秘密

很多企业的管理者都害怕生意不好，因为一家企业盈利能力很差的话，资金周转就很困难，只能过一些“拆东墙，补西墙”的日子。

所以，对一家企业盈利能力的分析，就是对一家企业生存能力和产生现金能力的分析。分析盈利能力的指标主要有销售利润率、资产净利率和权益净利率。

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销售利润率

销售利润率是指净利润与销售收入的比率，通常用百分数表示。销售利润率的公式表述如下：

销售利润率=净利润÷销售收入×100%

下面我们来看A公司和B公司销售利润率的情况，如表所示。

A公司的销售利润率表

B公司的销售利润率表

报表分析：

(1)销售净利率比较

A公司的销售净利率一直处于增长趋势，2018年最低，为6.26%，截至2021年10月31日的最高，数据为10.54%，这意味着A公司100元的销售收入中能有10.54元的净利。

B公司的销售净利率一直处于下滑状态，并且极不稳定。2018年最高为22.73%，这个指标看起来有点令人诧异。如果B公司的销售净利率可以达到这个水平，是不会出现亏损的。出现亏损的原因在于其2018年的主营业务收入19,224.10万元中有3,363.65万元的营业外收入，扣除营业外收入，其实际销售净利率仅为5.23%。

(2)销售净利率差异分析

A公司销售净利率高的原因是销售毛利率高，截至2021年10月31日的销售毛利率达到了36.86%，这意味着A公司100元的销售收入中有36.86元的毛利。

B公司销售净利率低的主要原因是销售毛利率太低，期间费用太高。截至2021年10月31日，100元的销售收入中只有21.97元的毛利，期间费用占销售收入的27.29%。其中，销售费用为907.08万元，占收入的5.56%；管理费用为2,838.63万元，占收入的17.38%；财务费用为709.57万元，占收入的4.34%。

相比而言，A公司期间费用占销售收入的21.25%。其中，销售费用为2,687.07万元，占收入的18.90%；管理费用为3,752.91万元，占收入的2.64%；财务费用为–262.41万元，占收入的–0.1%。

从上面的比较中，我们可以了解到，B公司在销售上花的钱太少，大部分钱都浪费在了所谓的行政管理上，这是其收入上不去的主要原因。A公司恰好相反，大部分的钱都花在销售上，只有少部分钱花在了行政管理上，并且没有偿还利息的负担。

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资产净利率

1、资产净利率的含义

资产净利率是指净利润与总资产的比率，反映企业利用l元资产（不论资金来源）所能获取的净利润。资产净利率的公式表示如下：

资产净利率=净利润÷总资产×100%

企业之所以有产品可以销售，是因为资产在运转，这些资产包括企业的人和物。资产的运转效率越高，企业产生利润的能力就越强。

下面我们来看看A公司和B公司资产净利率的情况，如表所示。

A公司的资产净利率表

B公司的资产净利率表

报表分析：

A公司资产净利率在这几年里基本处于上升的趋势，截至2021年10月31日的资产净利率为11.29%，这意味着企业100元的资产中能获取11.29元的净利润。当然，这100元的资产，既包括股东的钱，也包括债权人的钱。

B公司在2018年和2019年的时候还是赚钱的，只是相比A公司而言，资产净利率低了一些。但从2020年到2021年10月31日，B公司是不赚钱的。截至2021年10月31日,其资产净利率为–3.46%，这意味着企业100元的资产，获取的利润是–3.46元。所以， B公司想扭亏为盈，必须马上开始有效地管理企业的资产。

2、资产净利率的驱动因素

影响资产净利率的因素主要有销售利润率和总资产周转率。其公式表述如下：

资产净利率=净利润/总资产=净利润/销售收入×销售收入/总资产=销售利润率×总资产周转次数

A公司和B公司资产净利率驱动因素，如表所示。

A公司资产净利率驱动因素表

B公司资产净利率驱动因素表

报表分析：

A公司资产净利率高的主要原因是销售净利率和总资产周转率较好，B公司资产净利率低的主要原因是销售净利率低，且总资产周转次数少。

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权益净利率

权益净利率是净利润与股东权益的比率，反映的是1元股权资本所能赚取的净利润，可以用来衡量企业的总体盈利能力。权益净利率的公式表述如下：

权益净利率=净利润÷股东权益×100%

下面我们来看看A公司与B公司的权益净利率的情况，如表所示。

A公司与B公司的权益净利率对比表

报表分析：

A公司的权益净利率近几年相对比较稳定，截至2021年10月31日，股东每投资100元，能获取20.88元的回报，这是一个比较高的回报。

B公司的权益净利率近几年一直处于下滑的趋势，其中2020年和2021年的为负数。截至2021年10月31日，股东每投资100元，获取的回报是–7.48元。也就是说，B公司在为股东创造负价值。

同样的投资，投给A公司和B公司，投资者的获利水平差距巨大。

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盈利增长能力

对于一家企业来说，盈利能力很重要，持续的盈利能力更重要。下面我们来看看A公司和B公司的盈利增长能力，如表所示。

A公司盈利能力增长分析表

B公司盈利能力增长分析表

报表分析：

(1)净利润增长能力比较

A公司的净利润增长能力很强；B公司净利润的增长能力很弱，从2019年开始，净利润就是负数。

(2)主营业务收入增长能力比较

A公司主营业务收入只有2020年出现过负增长，到了2021年开始增长，增长率为38.67%；B公司主营业务收入的增长率虽然没有A公司的快，但从2020年开始也在增长，但为什么收入增长，利润却没有增加呢？原因我前面讲过了，毛利太低，期间费用太高。收入的增长没有成本费用增长得多，所以企业没有利润。

(3)营业利润增长能力比较

A公司营业利润的增长能力很强；B公司营业利润的增长能力很弱，并且从2018年到2021年一直是负数，这意味着B公司是不赚钱的，2018年的利润是靠营业外收益产生的。

(4)净资产增长能力比较

A公司因为经营业绩比较好，有利润，所以净资产一直处于增长的趋势；B公司因为一直在亏损，没有利润，所以，净资产从2020年开始为负增长。

(5)总资产增长率的比较

A公司2018年和2019年的总资产增长率是负数，这意味着企业的资产规模没有增加，从2020年到2021年10月31日，企业的总资产增长率为正数，这表明企业的资产规模在增长，且不是由于权益资金的增加；B公司的资产规模在2019年与2020年增速是比较快的，增速快的原因是2020年增加了大量的负债，到了2021年增速开始减缓，原因是负债的额度没有大额增加。

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报表中的管理问题：盈利的秘密

1、盈利有秘密

谁都想发财，但如何才能发家致富呢？世间最大的定律是因果定律。佛家讲，想发财，要修财布施，因为财富是财布施得来的。这个道理，用在个人理财和企业管理上，我觉得特别合适。

你要想发财，就要对别人、对企业、对社会有价值，你的价值，就是你的贡献和你的付出，这就是布施。

你的企业想盈利，就要对供应商、对消费者、对国家、对社会、对员工有价值。你的价值，就是你的贡献，这也是布施。

所以，布施是因，财富是果。你施得越多，受益面越广，你得到的也就越多。这就是企业赚取利润的秘密！

2、提高销售收入

如果你想得到1亿元的利润，你觉得你的销售收入应该是多少呢？如果你的销售净利率可以达到20%，那至少需要拥有5亿元的销售收入。

所以，销售收入很重要，如果你的企业只有1亿元的销售收入，怎么也不会有1亿元的净利润。

但是，也不能为了扩大收入而不顾利润水平，薄利多销是可以的，因为薄利也是有利可赚的，赔钱赚吆喝的事情，能不做还是不做。

3、提高资产运转效率

人生是很短暂的，时间对于每个人来说都是最珍贵的。那么，人们如何才能活得更有质量呢？珍惜时间，利用好时间，做个最有效率的人。企业也是如此。

1个小时对于你和你的竞争对手都是平等的。如果1个小时内，你的竞争对手能生产出1,000个产品，而你只能生产出500个，那么你的生存能力一定不如竞争对手。假定你们的销售净利率相同，那么你必须比竞争对手多一倍的工作时间，才能取得与他们同样的利润。也就是说，人家用5年做的事情，你需要用10年。

所以，企业要想获得利润，一定要抓好资产的运营效率，资产的运营效率越高，企业赚取的利润才会越多。

资料来源：财务分析

组稿制作：谢朝喜

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