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热点追踪
智能网联汽车作为继低空经济主题之后的新热点，近期受到市场的广泛关注，仍在延续前期板块强势特征。消息面上。6月24日，国家发展改革委等部门印发的《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》提及，稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景，开展智能汽车“车路云一体化”应用试点等。车路云一体化落地有望再提速。
车路云投资逻辑
1、政策催化不断，车路云一体化建设高景气
车路云一体化应用试点政策由五部委联合推出，标志着车路协同进入了城市级全域覆盖的新阶段，试点期限为2024至2026年，鼓励城市级的综合应用，如北京的招投标工作，规模近上百亿，体现了政策对车路协同规模化部署的巨大推动力。预计相关部门在后续还会出台补贴等细化政策，产业未来三年或将进入爆发增长期。
2、车路云一体化进度大超预期
继北京发布近百亿的车路云一体化项目后，武汉车路云一体化重大示范项目亦获批，备案金额高达170亿元，福州、鄂尔多斯、重庆等城市也相继开启了车路云一体化的建设与规划工作。“车路云”一体化提速，或与智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目有望列入“支持国家重大战略和重点领域安全能力建设”范围，并有望获得超长期国债专项支持有关。
3、车路云市场增量空间广阔，有望催生万亿蓝海市场
9家车企以及各地方政府正在加大智能网联汽车的投入，市场增量空间广阔，在中性预期情景下，预计2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业值增量为7295亿元和25825亿元，年均复合增长率达28.8%。
（数据来源：国联证券研报20240616）
政策催化不断，车路协同智能网联加速，政策+产业共振向上，“车路云”一体化建设高景气或值得重视。
机构策市
东方证券认为，我国强大的政府力量可以调动大量的道路资源和资金来进行车路云一体化的改造。随着单车智能发展逐渐到达瓶颈，基于车路协同的高级别自动驾驶逐渐受到重视，成为我国政府坚定支持、重点发展的方向。车路云一体化建设项目不仅可以推进自动驾驶的商业化进程，还将为智慧交通、安全出行等多方面赋能，有望成为我国政府坚定支持、重点发展的方向。车路云一体化建设涉及项目、产品以及地域广泛，多家智慧交通相关公司有望获益。
如何把握纯正的“车路云”标的？
智能网联汽车ETF紧密跟踪中证车联网主题指数，中证车联网主题指数将内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司纳入车联网主题，以反映车联网上市公司的整体表现。该指数前十大权重股合计占比达56.28%，聚焦行业头部，具备龙头优势。
从估值层面来看，所跟踪指数中证车联网主题指数最新市盈率仅20.99倍，处于近3年5.3%的分位，即估值低于近3年94.7%以上的时间，处于历史低位。
（数据来源：Wind，统计区间20210627-20240627）
专注“车路云”一体化概念，智能网联汽车ETF(159872)
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