FF艰难求生：启动反向股票分割保上市资格，推进新车交付寻求中东资本支持

本文来源：时代周报 作者：王贺

曾让Arrival等电动汽车初创企业避免退市的反向股票分割，或将成为法拉第未来（Faraday Future，以下简称“FF”）的“护身符”。

6月25日，FF宣布，其董事会已批准一系列提案，其中包括实施公司普通股反向股票分割，该提案将在即将召开的年度股东大会上提交给股东审批。

根据提案，现有公司已发行普通股和被授权普通股总数按1：2至1：40范围内的进行同比例反向分割授权。最终比例将在股东批准后由董事会决定，董事会有权选择放弃、延迟或推迟反向股票分割。

对于上述提案的相关进展，FF相关负责人告诉时代周报记者，暂未有更多信息可以透露，以公司公告为准。

反向股票分割又称并股，是指将价格低、股数多的股票，并为价格高、股数少的股票的行为。

经济学者盘和林对时代周报记者表示，正向分割和反向分割都是股权的文字游戏，这几年A股也在减少转送股的分配方式，因为本质上来说，这种合股和分股并不涉及到股东权益变化，并不能生出钱。从上市公司的角度，合股往往是因为自己股价太低，通过合股来提高股价避免退市，但往往到了合股这一步，成熟资本市场投资人反而更不看好企业，释放了企业逆转乏力的信号。

FF已采取恢复合规的一系列措施，包括在2024年5月底提交了2023财年年度财务报告10-K文件，聘请新的独立审计事务所，提交包含反向股票分割提案的初步委托书，并承诺在七月底之前提交第一季度财报10-Q文件。此外，公司计划按时提交第二季度10-Q财报。

FF方面称，在上述公开文件方面恢复合规后，目前唯一的纳斯达克不合规问题将是公司的低股价。公司已请求纳斯达克将恢复股价合规的期限延长至2024年8月30日，如果股票价格自然达到每股5美元这一门槛，董事会可能会选择推迟或不实施反向股票分割。

黄河科技学院客座教授张翔告诉时代周报记者，目前FF股票价格较低，可能面临退市，需要通过反向股票分割来提高股价，避免退市。毕竟FF现在很难从实业的角度去改变公司的困境，比如业绩、新车交付量、推出新车型等，只能从金融方面来操作。

继续收割中东土豪

FF方面表示，将继续推进包括来自中东地区的战略融资，但受到可用授权股票数量不足的限制。为此，董事会在系列议案中批准一项提案，将在即将召开的年度股东大会上提交给股东批准，以修改公司章程，允许增加授权发行的股票数量。

该提案的核心目的是，为基于股权或与股权挂钩的战略融资扫清障碍，包括中东地区的融资。一旦获得战略投资，将有助于提高FF 91的生产和交付，并为正在完善中的FF中美汽车产业桥梁战略提供支持。

此前，FF在中东市场动作频频。

2023年11月，FF宣布与Master Investment Group和Siraj Finance LLC签署战略合作协议，进军中东市场并进行FF品牌发布。FF计划推出为中东市场定制的FF 91 2.0 Futurist aiFalcon限量版并在2024年内进行交付。

2023年12月，FF和阿布扎比投资办公室（ADIO）宣布，双方将寻求在阿布扎比建立区域总部、制造工厂和先进研发中心，专注于下一代电车和AI技术，并拓展阿联酋资本市场的机会。

2024年4月，FF宣布在迪拜设立中东销售公司，堪称FF扩展全球版图计划中的关键里程碑，也标志着公司实施中美双主场及“第三极”战略的重要一步。

对于FF选择继续在中东地区融资的原因，张翔表示，目前中东地区是一个融资热点，中东资本投资了很多中国造车新势力，中东国家的资金也很充裕，而且中东现在是一个石油基地，但电动汽车不需要烧油，一些带内燃机的车油耗越来越低，这导致中东的石油产业受到很大影响，所以很多中东国家都在做新能源转型。

打造第二品牌或仍为融资

在继续收割中东土豪的同时，FF还在着手打造第二品牌。

2024年6月，贾跃亭曾表示：“FF 正考虑在‘中美汽车产业桥梁战略’下推出第二品牌，该品牌会将FF的高价值解决方案和功能赋能给未来的大众放量产品中，让更多的个人投资者用户享受到我们的极智科技奢华。”

值得注意的是，2024年6月13日，FF刚刚交付自2023年量产交付以来的第12辆FF 91 2.0 Futurist Alliance，同时也是FF交付工作停滞4个月后完成的首次交付。

当前，打造第二品牌已成为电动汽车领域的新潮流，价格下探则成为车企共同的诉求。

2024年3月，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏向外界披露，小鹏汽车即将发布全新品牌，正式进军10万元-15万元级全球汽车市场。4月，何小鹏在北京车展上公布了小鹏汽车全新品牌MONA，品牌寓Made Of New AI，定位全球AI智驾汽车普及者。尽管小鹏汽车后续放弃第二品牌将MONA改造成序列，但“市场下探，获取更多利润空间”仍是其重要目标之一。

2024年5月，蔚来正式发布了第二子品牌——乐道汽车，首款车型乐道L60的预售价为21.99万元，比 Model Y 足足低了3万元。价格下探到20万元-30万元的乐道，承担起了走量的任务。

尽管FF计划第二品牌将面向市场推出大众放量车型，但与小鹏、蔚来的第二品牌相比，其价格区间或仍将高出许多。贾跃亭曾表示：“FF的目标基本上都是塔尖的用户，最低只下沉到塔腰以上，不会再下沉了。FF品牌永远不会推出低于50万元人民币的产品，即使推出FF 71系列，都不会低于50万元人民币的。”

在张翔看来，FF考虑推出第二品牌，其实也是一种手段，希望通过第二品牌再去融资。“现在贾跃亭非常缺钱，第一品牌没有做好，已陷入困境，很难再推出第二品牌，毕竟一个新品牌的推广、上市都需要大量营销费用。”