“日本的投资回报，令人惊叹！”美国基金计划大规模收购日本企业

近期，全球投资机构以及欧美的并购基金公司纷纷开始加大对日本的投资。中东代表性的主权财富基金（SWF）之一的卡塔尔投资局计划对日本设定“高投资目标”。

美国贝恩资本公布今后5年投资5万亿日元的计划，其投资规模是最近5年的约2倍。美国黑石打算3年内向日本房地产等领域投资1.5万亿日元。

美国凯雷集团5月新设立了一支专注于对日本企业进行投资的规模为4300亿日元的基金，旨在大规模收购日本企业。凯雷集团在今年5月份宣布以约1300亿日元收购运营“肯德基”的日本KFC控股公司。

2023年就任凯雷集团首席执行官的哈维·施瓦茨指出“日本业务的投资回报，令人惊叹！”

美国凯雷集团今年5月设立第5个企业收购基金规模，其规模是2020年的上一轮基金的大约1.7倍，这是凯雷迄今为止在日本的规模最大的专属基金。

那么，凯雷集团现在为什么要加大投资日本呢?

哈维·施瓦茨在接受日本经济新闻网采访时表示：凯雷集团在2007年之后设立的面向全球或欧洲、亚洲的主要基金的回报率在8%到14%之间，而最近的日本投资基金(第4号)的净投资回报率（IRR=内部收益率）达到28%，与其他基金相比成绩相当好，甚至可以说是令人惊叹。

凯雷第4号基金于2020年启动，取得了很高的投资回报。他通过几十年对日本的观察，从眼下日本的政策和市场环境来看，目前投资的所有好条件都具备了。

凯雷投资基金在日本的投资领域非常广泛，涉及技术、媒体、通信、消费品、零售、医疗保健以及制造业等领域。凯雷集团管理着4250亿美元（约67万亿日元）的资产，在日本的区域化国际扩展策略取得了显著成效，并计划在未来继续加大对日本市场的投资。

哈维·施瓦茨在花旗银行（现花旗集团）等公司任职后，于1997年加入高盛，担任过首席财务官（CFO）、总裁兼联席首席运营官（COO）。自2023年起担任凯雷集团CEO。他在2023年的薪酬总额为1.87亿美元（约294亿日元）。

对于日本政府推出的“资产运作立国”构想，哈维·施瓦茨认为，这是一种非常有计划、非常恰当的方法，而且还能以非常谨慎的步伐促进商业活动。所谓政策，比起是否利于投资基金，更重要的是对商业和价值创造是否有利。如果有利的话，就会有利于经济增长。

凯雷于2000年开始在日本投资，已累计投资约40笔，投资金额约4500亿日元。2025年是凯雷进军日本的第25年。凯雷作为最早进入日本市场的外国公司之一，在利用其知识扩大投资项目的同时，不断努力提高在日本的评价，在日本树立了强大的品牌，才有了这次的融资。

虽然日本的经济增长率本身较低，而且存在日元贬值等许多不确定因素。但许多投资者认为这反而增加了日本市场的吸引力。对于许多投资者而言，日元贬值意味着在日本市场的投资成本降低，从而提高了投资回报率。

对于日元贬值，欧洲EQT的亚洲主席简·萨拉塔指出，日元贬值虽然不是回报的主要因素，但作为投资的入口，低成本的日元使得外国投资者在日本市场的投资变得更加划算。

此外，日本企业的经营十分重视净资产收益率（ROE），加上日元贬值和股市上涨，促使投资机会扩大，这是黑石决定在未来3年内向日本房地产等领域投资1.5万亿日元的原因之一。

日本的基金投资业务相对于其他国家来说比较落后，因此未来的增长空间很大。英国调查公司普瑞金的数据显示，截至2023年9月，日本管理的非上市股票总额达1067亿美元，与全球8.7692万亿美元的总额相差巨大。

疫情后日本的金融市场展现出强大的活力和韧性，吸引了众多投资基金和投资者的关注。日本政府近年来推出了一系列旨在促进经济增长和吸引外资的政策措施，包括减税、简化审批程序、加强知识产权保护等，不仅降低了投资者的成本和风险，为投资者创造了良好的投资环境，还增强了他们对日本市场的信心。

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