深陷亏损泥潭 孚能科技回复年报问询：产品售价下探挤压公司毛利

《科创板日报》6月22日讯（记者 邱思雨）6月21日晚间，孚能科技披露了2023年年报问询函回复。上交所针对孚能科技产品毛利率、资金状况、存货状况、海外业务等进行了重点问询。

2023年，孚能科技净利润亏损高达18.68亿元，较2022年亏损额增加9.41亿元。目前，该公司已连续4年亏损。今年一季度，该公司仍未扭亏，净利润亏损2.17亿元，幅度同比收窄38.20%。

对于亏损、毛利率低等情况，孚能科技在年报中解释系高价库存导致毛利下滑并计提资产减值损失。此外，加大研发投入、承担投资损失、公允价值变动损失等因素也造成了公司亏损。

毛利率方面，孚能科技2023年境外销售产品毛利率为12.72%，境内则为-5.91%，境内境外毛利率差距较大。上交所对毛利率差异进行了重点问询。

对此，孚能科技回复主要系海外新能源汽车售价、能源价格高于国内，因此海外动力电池产品定价相对较高。另外，海外产品附加值高，叠加海外客户终端产品定位较高，因此海外业务毛利率高于国内。

对比同行业其他上市公司，可比公司的境外毛利率均大于境内毛利率。

不过，就境内产品而言，行业平均毛利率为11.63%，孚能科技则为负数，远低于可比上市公司。与此同时，公司亏损幅度也于2023年创下新高。

高价库存成行业之“痛”

孚能科技表示，2023年行业产能供大于求带来产品价格不断下探，车企竞争加剧压力传导至动力电池行业等多重因素挤压公司产品毛利。

截至2023年年末，孚能科技库存商品余额约30.61亿元，金额较大，且大部分库存商品库龄在1年以内。该公司按存货的成本与可变现净值孰低计提跌价准备约4.41亿元。

值得一提的是，不仅是孚能科技，大部分动力电池厂商均在2023年计提存货跌价准备。

如上图所示，宁德时代计提存货跌价准备约33.6亿元，亿纬锂能、国轩高科分别为1.82亿元、0.83亿元。

从行业面来看，2023年电芯原材料供过于求，上半年原材料供应商持续去库存，导致正极材料价格大幅走低，叠加终端客户对原材料价格敏感，因此公司库存产品存货成本较高，产品对客户的售价下降。

孚能科技董事长王瑀坦言：“2023年，面对供应链中核心原材料价格大幅下行及市场订单变化情况时，公司没有及时识别出相关订单的风险并及时拉通产供销信息加以有效管控，在原材料价格高点制成高价库存导致亏损，为管理能力不足和商业经验匮乏交了一笔昂贵的‘学费’。”

公司资金方面，截至2023年末，孚能科技货币资金余额为113.28亿元，其中受限金额为69.54亿元，占比61.39%。

上交所对受限资金具体情况以及公司资金状况进行了重点问询。孚能科技表示，受限资金主要为银行承兑汇票保证金、履约保证金等，不存在被控股股东及其他关联方占用的情况。

海外业务引关注

2023年，孚能科技对合营企业土耳其公司Siro本期权益法下确认的投资损益为-2.70亿元，主要原因是由于原材料采购价格较高，产能爬坡阶段期间费用率较高。上交所对其Siro的业务模式、财务数据等方面进行了重点问询。

Siro是土耳其电动汽车厂商Togg和孚能科技双方按照1:1股比在土耳其设立的合资公司。该公司主要从事锂离子电池的研发和生产，并销售给包括Togg在内的土耳其及欧洲、中东、非洲等区域的客户。目前，Siro已于去年3月开始投产并稳定向Togg供货。

业绩方面，2023年，Siro实现营收29.45亿元；亏损了5.58亿元。公司全年共销售PACK超2万套，总销售电量为1.93GWh。

对于合资公司Siro的亏损，孚能科技解释主要系2023年Siro处于建设爬产阶段，以及当地供应链不完善。后续，公司将落实降本增效措施，从原材料、制费、运费等维度同时降本，并对PACK进行设计优化。

而设立合资公司Siro是孚能科技拓展国际业务的一环。近年来，该公司在大力发展海外业务，目前公司过半的营收来自海外业务。上交所也对公司的海外业务进行了重点问询。

据孚能科技披露，2023年，公司在北美销售收入大幅增长317.25%。

孚能科技表示，北美地区客户为奔驰。其2022年供应给奔驰的动力电池产品处于样品阶段，2022年底开始量产销售。随着供应链逐步增加，2023年北美地区销售收入大幅增长。

近日，孚能科技在披露的投资者调研纪要中表示，今年还是以海外市场为主，大部分的收入会由海外客户贡献，在毛利率上也会有比较好的支持。展望未来，从三季度开始，出货量在客户的指引上会有进一步的改善。