87亿！Champion易主品牌并购专家ABG，百年传奇能否焕发新生？

来源 | 晨哨并购

6月5日， Champion母公司哈尼斯品牌服装（HanesBrands Inc.，以下简称“HBI”）宣布，将Champion业务出售给Authentic Brands Group（以下简称“ABG”），交易总价值12亿美元，其中包括或有现金对价。这次重磅交易标志着HBI在战略转型和财务优化方面迈出了重要一步。

HBI方面表示，如果Champion在未来达到某些业绩目标，这笔交易的总价值有可能通过额外的现金或有对价达到15亿美元。此次交易预计将为HBI带来9亿美元的净收益，公司计划利用这笔收益加速债务削减。HBI董事会主席Bill Simon指出，“此次交易将使公司能够加速债务削减，同时通过专注于推进其领先内衣品牌和优化其世界级供应链的战略，使HBI能够实现持续增长和现金流产生。”

Champion作为全球知名的潮牌，多年来在市场上拥有广泛的影响力和忠实的消费者群体。对于HBI来说，出售Champion业务并不是轻易的决定。2023年9月底，HBI首次宣布考虑出售Champion。随后的11月，ABG和另一家品牌管理公司WHP Global都表达了对收购Champion的兴趣。经过几个月的谈判和磋商，2024年4月，ABG最终与HBI达成初步协议，以约10亿美元的价格收购Champion。最终，交易在6月5日正式敲定，价格上升至12亿美元。

此次交易不仅标志着HBI在财务和战略上的重大调整，也反映出ABG在品牌管理领域的进一步扩张。ABG首席执行官Jamie Salter表示，“Champion是一款具有巨大市场潜力和品牌价值的产品，我们非常高兴能够将其纳入ABG的品牌组合中。我们计划通过强化品牌管理和市场推广，进一步提升Champion的市场影响力和商业价值。”

随着交易的完成，HBI将重新调整其业务重心，更加专注于其核心内衣品牌的运营和发展。Bill Simon强调，“Champion的成功出售使我们能够集中资源，优化我们的供应链管理，并在内衣市场中继续扩大领先地位。这不仅将增强我们的财务状况，还将为股东创造更大的价值。”

HBI的债务“困境”

高资产负债率是HBI近期面临的一大挑战。

截至2023年底，公司的资产负债率达到了92.57%，这意味着其负债占总资产的比例非常高，财务风险也相对较大。这种高负债率限制了公司的财务灵活性，影响了其进行新的投资或应对市场波动的能力。高负债率不仅是一个警示信号，更是HBI寻求财务改善和结构调整的动力。

与此同时，HBI的净负债规模在2023年底达到了31亿美元，这一庞大的负债数额给公司的现金流带来了巨大压力，特别是在收入下降的情况下。高额的净负债意味着HBI需要不断寻求稳定的现金流入，以确保能够按时偿还债务，并避免陷入财务困境。

Champion品牌一直是HBI的重要收入来源，占公司净销售额的30%左右。然而，从2022年第二季度开始，Champion全球销售额连续五个季度下跌，按固定汇率计，跌幅分别为20%、9%、14%、15%和15%。根据HanesBrands集团公布的2023财年第二季度报告，Champion所在的运动部门营收额大跌19%至2.67亿美元，其中Champion销售额同比下降16%。美国市场需求疲软是导致Champion营收下滑的主要原因。

Champion品牌收入的下降对HBI的整体财务状况产生了负面影响，这可能是HBI考虑出售Champion品牌以减轻财务压力的原因之一。通过此次出售，HBI预计将获得9亿美元的净收益，并计划利用这笔收益加速削减债务。HBI董事会主席Bill Simon表示，这次交易将帮助公司加速债务削减，并使其能够更加专注于推进其领先内衣品牌和优化世界级供应链的战略，实现持续增长和现金流产生。

此外，Champion品牌的出售对于HBI来说是一项重大的战略调整，旨在缓解其财务压力并重塑公司的核心业务。尽管该品牌在2023年的收入下降，但其盈利能力和市场潜力仍然吸引了ABG这样的品牌管理巨头。ABG首席执行官Jamie Salter在接受采访时表示，“Champion是一款具有巨大市场潜力和品牌价值的产品，我们非常高兴能够将其纳入ABG的品牌组合中。我们计划通过强化品牌管理和市场推广，进一步提升Champion的市场影响力和商业价值。”

对于HBI而言，此次Champion品牌的出售不仅有助于改善其财务状况，还为公司提供了专注于内衣品牌和优化供应链的机会。

ABG：体育品牌并购的轻资产战略与品牌帝国构建

作为此次并购竞争中的胜利者，Authentic Brands Group（ABG）已经在体育品牌的并购方面可谓是“轻车熟路”。

据了解，Authentic Brands Group（ABG）以其独特的商业策略在品牌管理领域占据一席之地。不同于传统品牌自上而下的构建方式，ABG选择了一条轻资产路径，专注于品牌管理与授权。ABG的核心策略在于识别并收购那些一度辉煌但后来失去光彩的知名品牌，并通过一系列精心策划的重组措施，包括品牌形象更新、战略调整、运营模式创新以及营销与推广活动，为这些品牌注入新的活力。

自2010年成立以来，ABG已经成功地将多个生活方式和体育娱乐领域的标志性品牌纳入其品牌组合。

在娱乐业务方面，ABG将目光投向了体育名人的个人品牌，如传奇拳击手穆罕默德·阿里、篮球巨星沙奎尔·奥尼尔以及篮球名将朱利叶斯·欧文，这些体育偶像的个人品牌已成为ABG品牌战略的重要组成部分。2022年，足球巨星大卫·贝克汉姆的个人品牌也加入了ABG的品牌大家庭，进一步丰富了其品牌矩阵。

ABG在生活方式领域的拓展同样引人注目，其在体育零售品牌上的收购动作尤为积极。通过收购如锐步这样的知名运动品牌以及Boardriders这样的运动和生活方式品牌集团，ABG不仅扩大了自身的品牌版图，也展示了其在不同细分市场的影响力和渗透力。

当前， ABG已经汇集了一系列全球知名的品牌，构成了其多元化的品牌矩阵。

公司旗下品牌包括国际运动品牌Reebok（锐步）、海洋风格服装品牌Nautica、以男士西装和衬衫著称的美国历史悠久的服装零售商Brooks Brothers、英国户外雨靴品牌Hunter、澳大利亚冲浪和滑板服饰品牌Quiksilver、冲浪和海滩文化品牌Billabong、女性冲浪品牌Roxy、街头服饰品牌RVCA、极限运动装备品牌DC Shoes、美国高品质户外活动装备品牌Eddie Bauer，以及滑板和冲浪文化服装品牌Element。

此外，ABG还与体育和娱乐界的名人如大卫·贝克汉姆建立了战略合作伙伴关系，共同管理其个人品牌，进一步扩展了其在运动、时尚、户外和娱乐领域的品牌影响力。

通过一系列的战略性收购，ABG正逐步构建起一个多元化、跨领域的品牌帝国。

Champion的易主后续：战略转型与市场潜能的前瞻

在审视HBI将Champion品牌出售给ABG的交易时，这一标志性品牌在面对市场变革时实现了战略转型。这不仅是一次财务上的自救行动，更是对品牌未来发展潜力的一次深思熟虑的投资。随着全球大消费行业并购市场的逐渐稳定，以及特定细分市场的持续吸引力，Champion品牌在ABG的带领下有望实现新的飞跃。

此次交易凸显了品牌管理公司在现代商业环境中的重要性。它们通过精准的市场洞察和创新的品牌重塑策略，为传统品牌注入新的活力。这也反映出全球消费品市场的并购活动，尽管面临宏观经济的不确定性，但依然存在通过战略性并购实现增长和转型的机会。

展望未来，随着消费者需求的不断演变和市场环境的逐步改善，Champion在ABG的引领下，有望在全球范围内续写其作为潮牌的传奇，并通过创新和战略布局，满足新一代消费者的需求。这不仅是对品牌自身生命力的一次考验，也是对整个消费品行业并购趋势的一次积极展望。