瑞银集团完成与瑞信合并；康菲石油收购马拉松石油 | 2024年5月全球企业并购

2024年5月，全球企业并购略显活跃。石油和矿产开采方面，康菲石油宣布收购马拉松石油，埃克森美孚完成收购先锋自然资源，但必和必拓暂时放弃收购英美资源集团。瑞银集团最终完成了与瑞信集团的合并。中资方面，吉利和雷诺集团合资动力总成公司正式成立，美国橡树资本收购了苏宁持有的国际米兰足球俱乐部控股权。

大型并购

康菲石油收购马拉松石油

康菲石油(ConocoPhillips)同意以225亿美元的全股票交易(包括54亿美元的债务)收购马拉松石油公司(Marathon Oil)，令美国石油和天然气行业的大举收购浪潮得以延续。通过此次收购，康菲石油在美国国内页岩油生产的足迹将从德克萨斯州扩张到北达科他州，油气储量资源也将延伸远至赤道几内亚。交易也为近期油气行业的巨型交易浪潮增添了新的一笔，由于生产商押注石油和天然气需求在未来多年将保持强劲，因此在纷纷扩张生产地域。

索尼和阿波罗联手收购派拉蒙

索尼影视娱乐(Sony Pictures)和私募股权巨头阿波罗(Apollo)向派拉蒙(Paramount Global)发出了260亿美元的全现金收购提议，这是该私募股权公司第二次出价收购该娱乐巨头。阿波罗和索尼提交了这份报价函，由索尼影视娱乐首席执行官Tony Vinciquerra和阿波罗合伙人Aaron Sobel签署。这份报价是双方进行讨论的起点，不具有约束力。

BBVA向Sabadell发起敌意收购

西班牙对外银行(BBVA)向规模较小的竞争对手Banco de Sabadell银行发起了价值122.3亿欧元的敌意收购要约，尽管Sabadell银行的董事会已在早些时候以相同条件拒绝了这一提议。BBVA的愿景是打造一家在全球范围内拥有超过1亿客户、资产规模超过1万亿欧元的银行，这将使其在西班牙银行业中仅次于桑坦德银行。合并后的银行还将超越Caixabank，成为西班牙最大的国内银行。BBVA和Sabadell曾在2020年11月进行过合并谈判，但由于在包括价格在内的条款上未能达成一致，谈判最终取消。

已完成并购

瑞银集团(UBS)已完成与瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)的合并，得益于全球监管机构的支持，合并在预期时间内完成。约14个月前，瑞银在瑞士政府的斡旋下同意收购陷入困境的瑞信。伴随着这一关键里程碑，瑞士信贷已在苏黎世州商业注册处注销注册，不再作为一个独立实体存在。瑞银目前拥有瑞士信贷的所有权利和义务，也包括所有未偿还债务。合并后，瑞银将逐步把客户和业务从瑞信转移到瑞银的整合平台。

埃克森美孚(Exxon Mobil)宣布完成对先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)的收购。合并后的公司在美国特拉华州和米德兰盆地拥有超140万净英亩的油田，估计拥有160亿桶油当量资源。根据2023年的产量，埃克森美孚在二叠纪盆地的产量将增加一倍多，达到每日130万桶油当量，预计到2027年将增至每日约200万桶油当量。

并购进展

韩国反垄断机构附条件批准IT公司Kakao收购经纪公司SM娱乐。由此，音源巨头SM和流通及平台巨头Kakao将合并，催生覆盖韩国音乐制作和流通市场的“音源恐龙”。这是韩国音源流通及平台巨头与音源策划和制作市场大佬之间的合并，属于纵向合并。以Kakao申报收购SM时的市场指标为准，Kakao收购SM之后的音源制作市场占有率提升至13.25%，流通市场占有率升至43.02%，平台市场占有率升至43.6%。

欧盟委员会批准了日本制铁(Nippon Steel)对美国钢铁(United States Steel)的收购，称该交易不会引发竞争担忧，因为拟议交易导致两家公司的市场地位有限。美国钢铁表示，作为反垄断审查的一部分，美国司法部已就拟议中的合并寻求更多细节，这促使日本制铁将预期的交易完成时间推迟到今年晚些时候。尽管此次收购在美国面临政治上的反对，但美国钢铁的绝大多数股东在4月份投票批准了这笔交易。

必和必拓集团(BHP)决定不对英美资源集团(Anglo American)提出明确的收购要约，暂时放弃了本可能是十多年来最大的一笔矿业交易。英美资源一再拒绝必和必拓提出的先进行部分分拆随后再收购的方案，双方未能就必和必拓490亿美元收购计划的复杂交易结构达成一致。如果收购成功，必和必拓将成为一家远超最接近竞争对手的大宗商品巨头，在矿商及投资者预计金属供应将长期紧张和价格上涨之际大幅提高其铜产量。

中资动态

吉利和雷诺集团(Renault Group)的合资公司HORSE Powertrain Limited成立已获相关部门批准，2024年5月31日正式成立，吉利和雷诺集团各持有新公司50%股份。新公司将以先进的混合动力及燃油动力总成技术、部件和系统引领行业发展。Matias Giannini被任命为CEO，吉利控股集团CEO李东辉担任董事长。HORSE Powertrain Limited预计年营收将达到约150亿欧元，年产能约500万套动力总成。新公司总部位于英国伦敦。

联想集团(Lenovo Group)将向沙特公共投资基金(Public Investment Fund)的全资子公司Alat发行零息可转换债券，筹资20亿美元，所得资金将用于偿还现有债务和满足运营资金需求。这些零息债券可兑换联想股票。若悉数转换，这些债券将转换为14.99亿股股票，约占联想已发行股票的12.1%。此举可能使该基金持有这家全球最大个人电脑制造商的股份。

荷兰银行(ABN Amro)已与复星国际达成协议，将以6.72亿欧元的价格收购后者旗下德国私人银行Hauck Aufhauser Lampe。

美国投资机构橡树资本(Oaktree Capital)收购了国际米兰足球俱乐部(FC international Milan)的控股权，此前这家意大利冠军球队的所有者苏宁(Suning)未能顺利再融资，以偿还一笔4亿欧元的贷款。橡树资本是世界最大的不良债务投资者之一。该公司周三表示，在中国零售商苏宁(Suning)未能偿还5月21日到期的一笔三年期贷款后，该公司已“接管”最近夺得意甲冠军的国际米兰。

泰国GMM Music公司5月31日宣布，该公司与中国线上音乐和音频娱乐平台腾讯音乐娱乐集团(TME)，以及全球知名的互联网和科技公司腾讯达成战略合作。作为此次达成的协议的一部分，TME和腾讯将会获得GMM Music的10%股份，并以现金和JOOX Thailand的少数股权作为对价，这让GMM Music的估值达到7亿美元。

其他中小型并购

美国主要电信运营商T-Mobile US已同意收购US cellular的大部分无线业务，这包括US cellular的无线客户和商店，以及某些特定的频谱资产，交易价值为44亿美元，预计交易将于2025年年中完成。

KPS Capital Partners已通过新成立的关联公司签署最终协议，以35亿欧元估值从西门子(Siemens)收购茵梦达(Innomotics)。交易预计将于2024年第四季度或2025年第一季度完成。西门子董事会已批准该项收购。茵梦达为西门子旗下电机和大型传动公司，运营总部位于德国纽伦堡，在全球拥有约1.5万名员工。

渤健(Biogen)已同意以18亿美元的价格收购Human Immunology Biosciences(HI-Bio)，这是一家专注于严重免疫介导疾病(IMD)的私营药物开发商。 HI-Bio的主要资产felzartamab是一种已进入3期临床试验的人类单克隆抗体，针对原发性膜性肾病 (PMN)和抗体介导的排斥(AMR)，这两种疾病都会影响肾脏。

瑞士制药商Numab Therapeutics宣布，强生(Johnson & Johnson)已同意以12.5亿美元现金收购其子公司Yellow Jersey Therapeutics，包括湿疹候选药物NM26。这种双特异性抗体目前正进入2期临床开发阶段，用于治疗特应性皮炎(通常称为湿疹)。根据协议，强生将获得开发、制造和商业化NM26治疗特应性皮炎和其他针对性疾病的权利。该交易预计将于2024年下半年完成。

意大利纽拉特食品公司(Newlat Food)将斥资7亿英镑收购英国王子食品和饮料公司(Princes Food and Drinks)。交易完成后，集团将更名为New Princes，合并后的营业额将达到约30亿欧元，将成为米兰证券交易所上市的最大食品公司。该交易预计将于7月底完成，其中包括将价值5000万英镑的纽拉特股份出售给拥有Princes的三菱公司。

美国另类资产管理巨头KKR将从私募股权公司Apax Partners手中收购位于印度的医疗设备制造商Healthium Medtech，这是印度对全球机构投资者吸引力日益增强的又一典型例证。这笔交易的价值可能高达约10亿美元。

汉高(Henkel)成功完成对宝洁(Procter & Gamble)旗下沙宣品牌及其大中华区相关头发护理业务的收购，包括洗发水、护发素、造型和护理产品。