北京
全球领先的自动化软件供应商 UiPath 最近发布了第一季度的财报，尽管其每股收益（EPS）为0.13美元，超过了分析师预期的0.12美元，且季度总收入为3.35亿美元，同比增长16%并超过华尔街预期的3.33亿美元，但由于下调了全年的财务预期，公司遭到了投资公司的批评，称其表现“令人失望”。UiPath现预计全年收入将在14.05亿至14.1亿美元之间，低于此前预期的15.5亿至15.6亿美元。
在公司战略转型的关键时期，首席执行官Rob Enslin已于6月1日宣布辞职，由联合创始人Daniel Dines接任。Enslin从谷歌云加入UiPath，原本被看作具有推动UiPath运营发展的理想平衡。公司曾表示，Enslin的加入让Dines有机会专注于公司的“文化、愿景和产品创新”。现在，Dines重新掌舵，回到了他共同创立的公司担任首席执行官。
自2021年首次公开募股（IPO）以来，UiPath的股价已累计下跌76%，今年迄今已下跌23%。截至5月30日，UiPath的股价仍未超过其IPO价格。
在最近的财报电话会议中，Dines强调了与合作伙伴，特别是全球系统集成商的紧密合作。他表示：“合作伙伴仍然是我们市场战略的核心支柱，GSI正在与我们建立长期的差异化业务。”他特别提到了与埃森哲的合作，以及在数字化转型计划中与一家能源公司以及安永和爱尔兰的一家私人医疗保险公司的合作。
投资公司发表看法
根据 UiPath 第一财季的表现和首席执行官交接情况，至少有两家投资公司下调了其评级。
美国银行在周四的报告中指出，UiPath 第一财季的业绩令人失望，原因之一是该公司总部位于纽约，对全年营收、年度经常性营收和营业收入的预期调整大幅低于市场预期。因此，美国银行将该公司股票评级从“买入”下调至“中性”，并评论称首席执行官的突然更换引发了对公司增长轨迹的进一步疑问。
美国银行表示，尽管第一季度因销售激励结构调整而导致多年期许可交易放缓，该结构已在调整，但可能还需进一步重大改革。该行认为，由于领导层更换和销售执行挑战，公司业务可能需数个季度时间才能稳定。
同日，威廉-布莱尔的报告也显示，UiPath 第一季度的业绩未达到预期，公司未能实现预定的年度经常性收入，并下调了全年营收指导1.5亿美元及营业收入1.5亿美元。报告指出，UiPath 2025财年的预期营收增长率下调至7.6%，营业利润率预期从18.9%降至10.3%。威廉-布莱尔认为，考虑到执行问题和公司对大型交易续约的视野有限，UiPath 可能需要一年时间来恢复正常，并因此将其评级下调至“市场表现”。
两家公司都对Dines重新担任首席执行官表示肯定，认为他因长期在公司任职而非常适合重新担此重任。此外，两家投资公司都看好该公司长远的市场机会。美国银行特别提到UiPath推出的大型语言模型系列（LLMs）、即将发布的针对开发人员和测试人员的UiPath Autopilot产品以及新获得的联邦风险与授权管理计划（FedRAMP）认证。
威廉-布莱尔在其报告中也指出，虽然看好UiPath的长期市场前景，但公司需要展示稳定的执行力和一贯超越指导的表现，团队还需时间实施必要的运营变革，以促使UiPath实现持久的增长和利润扩张。
报告还指出，由于宏观经济恶化，以及大型交易的销售周期延长并受到更严格的审查，使得销售代表推动长期合同变得具有挑战。威廉-布莱尔表示，UiPath计划取消对签订这些长期合同的激励，并重新调整近期的投资，以提升增长速度，这些投资之前已对利润率造成压力，使得公司的市场推广活动缺乏灵活性。
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