柔宇科技还剩几口气？

5月28日，柔宇科技公众号发布声明称，多年以来，一些不实言论始终不散、恶意传播，已严重损害了企业和团队个人的声誉，侵犯了其正当合法权益。并表示对“核心技术源自国外”“上市只为圈钱”等言论进行澄清。

值得注意的是，2024年4月1日，柔宇科技公众号曾发布声明称，公司未曾主动申请破产，也未进入破产程序，目前企业仍在运营中。

资本的“宠儿”

尽管柔宇科技声明“未进入破产程序”，但近期市场上关于其破产的消息也一直未断。

2024年3月29日，深圳市柔宇科技股份有限公司新增破产审查案件，5月21日，公司新增破产案件，申请人均为自然人张某。

据全国企业破产重整案件信息网显示，深圳中院已发布了关于柔宇科技破产清算案采取推荐方式选任管理人公告。

公开资料显示，截至2024年5月9日，柔宇科技已被列为被执行人26次，涉及金额超过30亿元。

事实上，柔宇科技一度成为资本市场宠儿，在其成立后的8年里，共完成从A至F轮共13轮融资，受IDG资本和中信产业基金等资本追捧。

2012年，不到30岁的刘自鸿与两名斯坦福校友共同创立了柔宇科技，两年后，公司发布了厚度只有0.01毫米的全球最薄可折叠柔性显示屏。

在获得资本加持后，柔宇科技开始大规模扩张商业板块，于2015年启动位于深圳市龙岗区的柔宇国际柔性显示基地项目。

到了2018年，柔宇科技总投资约110亿元的“全球首条类六代全柔性显示屏大规模量产线”正式投产，满产规模超过每年5000万片柔性显示屏。并且随着智能手机厂商开启对折叠屏的探索，柔宇科技发布全球首款折叠屏手机——FlexPai柔派。

当时，凭借着柔性屏概念加持，市场一度认为柔宇科技即将趁着折叠屏普及的红利，大量获得来自手机厂商的订单，由此成为手机产业链中的核心企业。

2020年，柔宇科技向上交所提交了科创板IPO申请，拟募资144.34亿元，整体估值577亿元。但递交申请不久后，2021年2月，柔宇科技撤回上市申请。柔宇科技解释称，基于公司股东结构存在直接层面的“三类股东”等适格性的情况尚待进一步论证，决定暂缓此次科创板上市申请。

招股书暴露了柔宇科技近年来的经营状况。2018年至2020年上半年，公司全柔性显示屏设计产能分别为11.67、46.67、23.33千张，实际产能分别为1.76、14.56、1.23千张，产能利用率分别为15.1%、31.2%和5.3%。

烧断资金链？

事实上，投资人也承认柔宇科技的技术一直是超前的，但如果没有过硬的产品可以带来现金流，作为创业公司的柔宇科技更是难以通过自身造血支持企业一路走下去。更何况，柔宇科技在科技成果商业化路径中，选择了更为烧钱的自建产线。

刘自鸿曾公开透露公司选择自建产线的原因，他表示，公司一开始并没有想自建产线。但在2014年发布技术后，很多的制造行业包括面板的制造公司找来谈合作生产的事情。但由于有些制造商希望公司把技术、工艺先拿到他们的产线上去全部跑通后，才签合同。刘自鸿认为，因为没有保障，工艺和配方等东西是没有办法通过专利进行保护的。团队有很多顾虑，就无法进行下去。

尽管自建产线让公司的技术安全获得保障，但由于折叠屏手机问世后并没有像预期一样获得市场青睐，无法获得充足且稳定订单的柔宇科技面临了产线大规模荒废的窘境。

而此前融资获得的资金，据柔宇科技相关负责人透露，基本全都投进了自建生产线。

据业内人士分析，技术出身的刘自鸿低估了自建生产线的烧钱速度，即便是百亿资金，自建生产线也能很快烧光。如果之前与生产线成熟的企业合作，或许会有不一样的结果。

事实上，柔宇科技陷入经营困境并不让人意外，其发布的多款产品均未获得市场认可。

2018年10月，主打“智能手机+平板电脑”概念的折叠屏手机FlexPai柔派发布，搭载骁龙855芯片，6GB+128GB和8GB+256GB版本售价分别为8999元和9998元。

尽管主打折叠屏手机的概念引发消费者关注，但作为手机来讲，其性价比在同时期的产品中并不出色。同样搭载骁龙855芯片的小米9在对应的6GB+128GB和8GB+256GB版本的售价分别为2999元和3299元。而搭载麒麟980芯片的华为Mate 20 Pro，6GB+128GB和8GB+256GB版本对应售价分别为5399元和6799元。

目前，柔宇科技官网上仍然展示着FlexPai柔派手机，但作为线上购买渠道的京东商城、天猫旗舰店均已无法访问。

手机屏幕市场需求不足，柔宇科技还尝试开拓其他行业的应用，例如包括空客、LV、中车、泸州老窖等企业合作，消费电子、智能交通、智能家居等领域。柔宇科技也在此次澄清中解释称：新兴行业的柔性显示屏创新应用规模虽暂时不如手机应用规模，初期订单量相对有限，但行业应用潜力巨大，需要一定培育期，这与技术路线无关。

对于“上市只为圈钱，追求高估值，不上市就躺平主动破产”的传言，柔宇科技回应称，从未躺平或主动申请破产，“例如，近两年，数位投资股东和创始人刘自鸿博士个人多次主动借款合计两亿多元给公司，用于解决员工薪资和维持产线基本运行等问题。”

据悉，此前部分柔宇科技员工对柔宇科技提出破产审查申请，据员工方统计，他们共被拖欠工资约6000万元，加上公司此前承诺的股权等合计上亿元。其中被拖欠工资时间最长的17个月，平均被拖欠15个月左右。