北京
5月24日，通威股份获东吴证券买入评级，近一个月通威股份获得7份研报关注。
研报预计通威股份2023年硅料销量约38.7万吨（权益约30万吨），同增51%；2023Q4出货约10万吨（权益约7.5万吨）；2024Q1出货10万吨（权益约7.5万吨），环比持平。公司2024年预计权益出货40万吨，硅料成本品质竞争加剧，龙头地位稳固。电池销约81GW，同增68%；2024Q1出货约16GW，其中TNC约7.9GW。公司预计2024年将完成约38GWPERC产能改造，并在眉山及双流新增16+25GWTNC电池产能，预计24年底TNC电池产能超过100GW。公司2023年组件销约31GW，同增292%；2024Q1出货约7GW，预计全年出货50GW+。下调公司2024-2025年盈利预测、新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润31/45/80亿元（24-25年前值为140/184亿元），同比-77%/43%/78%。
研报认为，硅料加速见底，成本品质竞争凸显。虽然全产业链盈利承压，价格持续探底，但通威股份龙头地位稳固，海外市场布局进一步扩大，因此维持“买入”评级。
风险提示：政策不及预期，竞争加剧。
本文源自金融界
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