我国折扣零售行业发展提速 多种折扣业态百花齐放

一、折扣零售的本质上是对供应链结构和运营能力的持续优化

“折扣化”是指要把好货卖便宜，零售商从消费者的角度考虑问题，帮助其花费更少的钱获得更多或更好的商品。零售折扣店通常为了降低成本而选择精简的装修方式并具备较小的仓储能力，因此需要具备高效及时的产品配送能力，要求各零售折扣店能较为精确的计算销售产品的类别和数量，从而降低库存压力。折扣零售业态往往在经济低迷期崛起，折扣零售店符合理性的消费者追求平价与性价比的需求，代表企业如德国的 ALDI、日本的唐吉诃德、我国的嗨特购、好特卖等。

根据观研报告网发布的《中国折扣零售行业现状深度研究与发展前景分析报告（2024-2031年）》显示，我国折扣零售行业的发展主要围绕着价格、品类、门店规模、业态创新等方面不断进化，先后诞生奥莱&品牌特卖、仓储会员店、低价商品店、量贩零食店、折扣生鲜店等模式。折扣零售据其商业模式和盈利模式分为硬折扣和软折扣模式。硬折扣模式代表企业有奥乐齐、利德尔、麦德龙、开市客、山姆会员店和盒马奥莱等；软折扣模式的代表企业有 TJX、堂吉诃德、唯品会、零食很忙、赵一鸣零食和好特卖等。

资料来源：观研天下数据中心整理

我国折扣店分类

资料来源：观研天下数据中心整理

二、我国进入经济转型周期，折扣零售需求高增

在居民实际购买力增速放缓时期内，逆周期折扣零售渠道获得消费者的青睐。随中国经济进入转型调整期，GDP 增速逐步放缓，居民收入增速压力增大，消费者信心指数也处于低位徘徊，传统正价零售渠道增长乏力。从我国的社零数据及同比变动来看，23 年 7 月以来，我国社零总额同比增速在 0~10%的增速范围内，相比之下，23 年 6 月，线下奥特莱斯业态增速保持高个位数增长；23Q2，线上软折扣业态代表唯品会销量同比增速达 30%。根据《2023 麦肯锡中国消费者报告》，我国消费者正在转向价格更具竞争力的渠道，更积极地寻找折扣与促销。而日本的折扣零售业态兴起于泡沫经济后的 20 世纪 90 年代，穷人和富人变多，中产阶级减少，转为中低收入阶层，步入 M 型社会。与此同时，百货公司营业额低迷，但折扣零售商店、百元店兴起，在这样的社会形态下，中低收入群体成为支撑社会消费的中坚力量，消费呈现分化走势，高端品类与低价品类更受青睐。

数据来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

数据来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

线下零售折扣化成为发展趋势。2023 年，“折扣业态”在国内零售业发展得如火如荼，各类以“低价”为卖点的折扣店、零食集合店大规模蔓延至全国各地。2008-2023年，我国折扣零售业态的市场规模经历先增后降的阶段，2020 年，疫情对线下零售业态造成较大冲击，但 2021 年与 2023年均呈现快速增长态势， 2023年，我国折扣店市场规模达30.60亿元，同比增速达 17.92%。

数据来源：观研天下数据中心整理

三、国内的折扣零售迎来百花齐放，行业整体呈方兴未艾之势

国内首批兴起的折扣零售店，处于稳定经营期。海外的折扣零售企业入华，带有海外本土模式基因，在国内折扣零售业中出现较早，掀起了折扣零售的热潮，经过多年发展，在国内的经营已较成熟，如美国的山姆会员店、德国的奥乐齐等。

海外折扣零售企业梳理

资料来源：观研天下数据中心整理

从海外折扣零售企业进入中国市场的情况看，均进行针对性的运营模式调整。奥乐齐进入国内市场后，调整为面向中产阶级的精品超市，可以享有总部的资源实现前期投入成本的降低，在商品性价比与运营成本中间找到平衡点，实现持续发展。山姆、Costco 定位于中产及以上阶层，并具备较强打造自有品牌的能力。近些年山姆、Costco、奥乐齐的快速发展也充分说明国内大城市在高性价比的优质产品市场供应方面的空缺。

适应国内环境，经营趋于完善的本土折扣零售初创企业。本土折扣初创企业从组织结构和经营机制上，围绕折扣设计，充分打磨经营模式，更适应中国本土消费者的消费习惯，具备先发优势，如名创优品、好特卖、嗨特购、折扣牛等。

本土折扣零售业态企业

资料来源：观研天下数据中心整理

名创优品基于“三高三低“产品理念，叠加高效供应链与良性库存管理能力，打造极致产品体验，23 年起推行品牌升级。名创优品以”以量定价+买断定制+不压货款“的合作模式深度绑定莹特丽、嘉诚等国内外的头部供应商，吸纳全球优质设计资源，实现产品高颜值设计与高速迭代；同时通过高效的数字化商品运营体系和物流体系优化库存与周转效率，实现良性高频上新。名创优品通过向全球各类工厂大规模直采降低采购成本，自建 8 个 20000 ㎡+的物流仓储中心提升运营效率，并控制供应商至门店环节 8%的加价空间以及 32%-38%的终端零售毛利率空间保障低加价，实现低价格。23 年 2 月，名创优品启动全球品牌战略升级，将产品策略升级为好看、好玩、好用的”三好“战略，实现从渠道品牌升级为产品品牌，从零售公司升级为内容公司，将顾客升级为用户的三大转变。以名创优品为代表的本土折扣初创”玩家”，覆盖线上线下多渠道，满足消费者的消费需求，未来发展势头较好，具备较大增长潜力。

折扣零售新风潮，处于试水阶段。本土零售企业在主业之外的新尝试利用多年供应链运营经验与物业优势，开辟本土折扣零售新赛道，如盒马鲜生推出盒马奥莱、家家悦推出好惠星折扣店、永辉超市与重庆百货探索折扣零售业态等。

本土零售企业增设折扣零售业态

资料来源：公司官网、观研天下数据中心整理

家家悦开始折扣化变革布局探索，开设一站式零食集合店与社区硬折扣超市。①零食店：公司推出零售连锁品牌“悦记零食”，定位于一站式极致性价比的零食集合店，2023 年 4 月首家直营门店开业，23Q2 新开 5 家零售店，23Q3 新开10 家零售店，截至2023年，开设零食直营店 15 家。②硬折扣店：据家家悦微信公众号，2023 年 6 月 20 日，公司旗下新业态首店“好惠星好货折扣店”开业，新业态主要聚焦社区硬折扣超市，好惠星以自有产品为主，自有工厂全流程一体化，其他商品来自全国 2000 多家供应商，大批量集中采购有效降低成本。截至 2023年 12 月，已开 4 家硬折扣店，其中，烟台 2 家、济南 2 家。

盒马奥莱依托盒马鲜生的内部供应链，呈现软折扣+硬折扣的折扣零售业态。盒马鲜生定位于高收入、高学历的年轻群体，盒马奥莱用户画像为普通收入阶层，二者定位于不同的消费人群。从单店模型角度，盒马奥莱的单店 SKU 在 1300 个左右，其中非生鲜产品达 500 个 SKU，800 个标品中，自有品牌占比 60%左右。从盈利能力角度，毛利率在 15%左右，费用率在 15%，目前净利率水平保持在0.5%-0.8%，通过降低费用率水平，盒马奥莱业态的净利率仍有提升空间。

本土零售增设折扣零售发展潜力大。以好惠星为代表的本土零售增设折扣零售业态，具备本土零售的资源和经验，易获得消费者信赖，具有较大发展潜力。从海外看，在传统零售业务基础上，专门设立独立于传统业务部门的折扣零售机构有助于控制企业发展新业态的风险，既可以借力主业的供应链与物流体系，又可以在经营管理上有所区隔，实现为企业收入与利润贡献增量的同时，将新业态探索与发展的风险隔离开。（wys）