晚上好~
今天,超长期特别国债又火了一把。
上市的第一天,一度涨了25%,触发临时停牌。
市场冷静过后,收盘时,涨幅剩下1%。
特别国债为啥能涨这么多?涨幅可持续吗?赶紧来聊一聊~
01
首先,来说说债券的价格,它是「上有封顶」的。
比如朋友跟你借100元,一年后还本付息5%,在他守信的前提下,你最多能拿到105元,不会超过这个数。
这次30年期的特别国债,票面利率2.57%,简单计算下,买100元,30年内累计得到的利息大约是77元(100*2.57%*30)。
结果今天这么一涨(涨到125元),直接兑现了十年利息
为啥今天能涨这么多呢?
一方面,是供<需。
上周五,财政部发行了400亿国债,卖给了银行等金融机构。
周一,只有招行和浙商银行拨出5.3亿额度给咱们普通人购买,很快就抢购一空。
今天特别国债在交易所上市,股票账户也能买,估计有大佬闭眼追热点了。
另一方面,成交少,效果大。
虽然特别国债涨得多,但成交量并不高,只有1700万就触发涨幅限制,停牌了。
也就是说,价格并没有经过买卖双方的充分博弈,体现它真实的价值。
等后头机构卖出多了,价格也会恢复到合理位置。
反倒是今天这么上涨,出圈的效果很明显,可能会吸引更多不明真相的朋友凑热闹。
总之,咱们可别上头,想几天吃到30年的利息,不太现实。
02
另一个大家经常问的问题是,超长期特别国债值得买吗?
我个人的看法是:持有收益较低,交易风险太高,不是理财的好选择。
-持有
从这只30年期特别国债的条款看,票面利率是2.57%,每半年付息一次。
假设你买入10万,一直拿着,接下来30年,每半年可以收到1285元。
国债背后有国家担保,付息的可靠性肯定能保证。
但2.57%的利率,真的不太高。比起3年、5年期的定存也没啥优势。
同样是超长期的投资,咱们之前聊过。
银行、电力等经营稳健的公司,会通过定期分红,给咱们投资者带来稳定的现金流,长期获得更高的复利增长。
-交易
除了一直持有,你也可以中途卖出特别国债,赚取价差。
那么,为啥债券的价格会波动呢?
一种是像今天这样,有人冲动买入,把价格拉到不理性的程度;
另一种更普遍的情况,是受到利率的影响:
举个例子,一只利率10%的债券产品,约定到期给你100元,你要付的金额差不多是91元(100/(1+10%)。
假设利率提高到20%,到期还是拿100元,债券价格就降到83元(100/(1+20%)。
简单来说,利率涨,债券跌;利率跌,债券涨。
目前,咱们国家的利率是历史最低。
图源:财经M平方
未来经济好转,大家又开始投资、消费,对资金的需求增加的话,利率上涨,债券价格有下跌的风险。
需要注意的是,超长期国债一旦跌起来,幅度尤其之大。
比如16年同时上市的两只国债,遭遇17年利率上行(利率涨了1%),30年期国债跌幅高达22%,十年期相对好些,跌了8%。
图源:雪球
对咱们普通人来说,判断利率走势还是太难了,真想买超长期国债,最多用不超过5%的闲钱,小小尝试下。
03
如果你还想了解怎么买超长期国债,目前,有两种方式——
一是在银行买。具体得看每家银行的安排。
拿30年期特别国债来说,招行、浙商银行允许个人购买。其中,招行要去柜台买、浙商可以在app上认购,100元起买。
其他银行,比如工行、交行,并没有开放个人购买的额度。
二是在股票账户买,输入代码,就可以像买卖股票一样交易了。不过门槛比较高,要10万才能买上一手。
今年特别国债的发行节奏是「小额高频」,这周又有20年期特别国债要发行,不用担心买不上。
图源:财政部
最后,再来聊个理财的底层思维。
很多朋友通过关注我们,对这个新工具非常感兴趣。
但市场上的投资工具层出不穷,却不是每种都能为我们所用,适合自己。
查理芒格说:你不需要投资很多东西,才会变得富有。
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