隆众能化早读：市场对经济和需求前景的担忧仍在 国际油价下跌

◆隔夜市场

数据来源：交易所

5/21: 市场对经济和需求前景的担忧仍在，国际油价下跌。NYMEX原油期货06合约79.26跌0.54美元/桶或0.68%；ICE布油期货07合约82.88跌0.83美元/桶或0.99%。中国INE原油期货主力合约2407跌0.4至617.9元/桶，夜盘跌5.7至612.2元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎全球首部人工智能（AI）领域全面监管法规即将生效，欧洲理事会正式批准欧盟《人工智能法案》。法案基于风险分类，将AI系统划分为不可接受风险、高风险、有限风险和极低风险，并针对不同风险类别采取了相应监管策略。该法案在经欧洲议会和欧洲理事会主席签署后，将于近日在欧盟官方公报上公布，并在公布20天后生效。

◎央行5月21日开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。

◎国家统计局发布分年龄组失业率数据显示，4月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.7%，25-29岁劳动力失业率为7.1%，30-59岁劳动力失业率为4.0%。

◎国家发改委回应当前经济热点问题：制造业将保持恢复发展、结构优化的态势，将加快培育新质生产力，扩大汽车、家电、手机等商品消费和文旅等服务消费；设备更新和消费品以旧换新需求正持续释放，企业对家电、汽车以旧换新相关投入已超250亿元。

◎今年1-4月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目50个，总投资3207亿元，主要集中在高技术、水利等行业。其中，4月份审批核准固定资产投资项目20个，总投资1152亿元。

◎商务部：1-4月，我国企业承接服务外包合同额7814.3亿元人民币，执行额5205.1亿元，同比分别增长14.4%和12.9%，服务外包新增从业人员30.1万人。

◎国家数据局印发《数字中国建设2024年工作要点清单》，围绕高质量构建数字化发展基础、数字赋能引领经济社会高质量发展、强化数字中国关键能力支撑作用、营造数字化发展良好氛围环境等四个方面部署重点任务。

◆行业快讯

◎船货到港量大增 山东醚后市场走势承压

综合来看，目前流入船货成本多集中在5800-6000元/吨附近，伴随山东地区醚后碳四市场成交重心下跌，外部资源优势减弱，预计短线内进口船货资源影响将逐步转为高位压制，给予区内醚后市场上涨带来阻力，后续待现阶段船货订单执行完毕，新单窗口期受限，流入总量将有收窄，下月主导因素或逐步回归区内供需面。

◎供需双弱 再生油价格继续走跌

五月下旬终端订单不佳，工厂入市心态下滑。隆众调研了100家润滑油生产企业，产量占全国产量的70%，目前样本企业平均库容比28%，环比下滑1%。目前 基础油价格仍有下滑风险，下游工厂采购意愿较低，市场交投一般。后期终端需求逐步进入“淡季”，业者心态多看空，谨慎操作为主。

◎买盘持续性欠缺 辛醇市场运行区间窄幅波动

随着国内宏观经济政策出台，化工品期货市场价格上涨，以及辛醇下游需求端恢复对短期市场信心起到提振作用。但同时场内情绪受到6月份新装置投产计划消息影响，业者对中长期市场持谨慎偏悲观心态，下游及终端用户均保持逢低补仓操作。尤其主要下游增塑剂市场以阶段性成交为主，买盘对原料辛醇逢低补货，中长线控制仓位。市场成交持续性不高，制约辛醇市场向上冲高幅度。预计近期辛醇市场重心窄幅波动为主。

◎供需较为平衡 DMC市场挺价运行

综合来看，5月中下旬DMC装置检修较多，行业产能利用率下滑，一定程度上支撑市场弱稳运行。但进入6月后，下游行业需求增量不明显及成本传导不顺畅，需求端入市议价，持货厂商窄幅让利促销操作或增加。但考虑到目前DMC市场价格一般，让利空间有限。短时预计DMC市场维持挺价窄幅震荡，关注亏损压力下DMC工厂计划外停车情况。

◎丁二烯市场短期走势

短期市场剧烈震荡，外盘市场消息或将是“强心针”，但中长期来看，国内及东南亚部分检修装置重启，叠加远洋船货到港，亚洲市场供应面的支撑在6-7月份整体偏弱，国内现货市场的震荡反弹能否持续还需谨慎关注基本面的消息及下游询盘的跟进力度。

◎乳胶手套进口量激增 价格下滑激发市场活力

综合来看，在成本层面，由于天然胶乳的价格波动和季节性影响，国内进口天然乳胶手套的进口价格小幅下滑，这一价格变化带动一次性天然乳胶手套的进口量呈现稳步增长的态势，然而，面对日益激烈的市场竞争和下游需求的疲软，行业内的企业需要密切关注市场动态，积极调整生产策略，提高产品质量，并寻求新的市场增长点，以应对可能的市场变化。展望未来，预计下月国内天然乳胶手套的进口量可能出现震荡下降，而进口均价则有出现回升迹象。建议企业将在确保自身经营稳定的同时，密切关注市场动态和客户需求变化，以灵活调整生产计划和经营策略。

◎需求低迷价难起 180cst惨淡市场何时休

整体而言，华北180cst 船用油市场经历平稳过渡阶段后或许开启下一轮的跌价回调，业者观望情绪有所升温，多数批发商及供船商对后市存在看空预期，出货承压故而心态相对急迫，买卖双方僵持态势下，市场实际交投数量或继续减少，整周180cst批发议价处呈下跌态势，主流批发成交参考5230-5260元/吨区间，供船成交则参考5300-5350元/吨水平，后市走势如何仍需观望原油形势及渣油市场表现。

◆产业动态

◎小鹏汽车第一季度营收65.5亿元，同比升62.3%，环比下滑49.8%；毛利率12.9%，环比上升6.7个百分点；调整后净亏损14.1亿元，上年同期亏损22.1亿元。公司预计第二季度交付量为2.9万至3.2万辆，营收75亿元至83亿元，低于市场预期。

◎江汽集团与华为携手打造的豪华智能新能源汽车即将推出。华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东对外透露，与江淮合作产品定位“超高端”，将远远超国迈巴赫、劳斯莱斯Phantom。

◎据工信部，1-4月份，电信业务收入累计完成5924亿元，同比增长4%。其中，大数据、云计算、物联网等新兴业务收入保持两位数增长。截至4月末，共建成开通5G基站数374.8万个，5G移动电话用户8.89亿户。

◎中国光伏行业协会组织召开光伏行业高质量发展座谈会指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形手的作用，包括优化光伏制造行业管理政策对行业产能建设的指导作用。光伏企业和行业要杜绝恶性竞争，共同维护公平竞争秩序。

◎国新基金正稳步推进新基金募资筹设，全力以赴支持央企发展战新产业。截至4月末，国新基金累计投资项目267个，金额1155亿元。其中，累计投资战略性新兴产业项目245个、金额903亿元。

◎国家广电总局初步统计，一季度全国广播电视服务业总收入3139.91亿元，同比增长8.17%。其中，网络视听服务机构总收入1794.91亿元。

◆财经日历

周三（5月22日）

05:30 美国截至5月17日当周API原油库存变动(万桶)

06:30 美国5月21日iShares黄金持仓-每日更新(吨)

07:50 日本4月商品出口(亿日元)

10:00 新西兰5月22日官方现金利率决定(%)

14:00 英国4月核心CPI年率(%)

22:30 美国截至5月17日当周EIA每周原油进口(万桶)