【眼科漫谈】嘴巴有弹性，股价有韧性

我给爱尔的业绩说明会打9分，剩下的一分给普瑞

5月21日，爱尔眼科发生2笔大宗交易，成交量65.00万股，成交额682.50万元，占总流通市值0.01%。

大宗成交价均为10.5元，折价率均为18.22%。

截至5月21日收盘，爱尔眼科下跌1.53%，收盘价12.84元。

一边是低迷的股价和频繁的大宗交易，一边是管理层巧言如簧的心理按摩。

“在居民支出谨慎之时，眼科将是最有韧性的行业之一；在居民信心增强之后，眼科将是最有弹性的行业之一”。这是爱尔董事长陈邦在2023年社会责任报告中所指出的。

5月20日下午，爱尔眼科2023年度业绩说明会精彩纷呈，尽显龙头本色。金句频出。

就像股友“把仓打满”所说的，“今天爱尔的网上业绩说明会，陈董事长李总经理还有常常给我们做心里按摩的吴博士都回答的很好，大家可以去看看。虽然股价还是垃圾。”

比如有投资者提问称，请问未来公司增长驱动核心是？

爱尔眼科董事长陈邦回复称，公司目前无论是境内还是境外，都有广阔的增长空间。

境内而言，公司现有医院或中心还有很长的路要走。目前公司单体收入最高的医院，如武汉爱尔、长沙爱尔、成都爱尔、辽宁爱尔等，与中国最顶尖公立眼科医院相比，还有极大增长空间。我们希望可以用更灵活的机制、更短的时间达到他们的水平。我们的地级市医院，有的收入已经超过或接近2亿，但与其覆盖的人口相比，也还有很大成长空间；另一方面，爱尔品牌下整体院龄结构较为年轻，从收入角度看，大部分医院收入尚未达到预计规模，仍处于快速发展阶段。同时，公司将继续完善各省区区域内的纵向分级连锁网络体系，加快省会城市一城多院、眼视光门诊部（诊所）横向同城分级诊疗网络建设，多个省区逐步形成“横向成片、纵向成网”的布局。

境外而言，目前公司已布局欧洲、东南亚、美国、中国香港。一方面，境外眼科医疗行业高度分散，虽然公司境外机构在当地已有较强影响力，如欧洲分支机构巴伐利亚眼科已是欧洲最大规模眼科连锁机构，但其市占率并不高，提升空间较大；另一方面，公司将夯实现有医院布局，同时把握时机，进军海外其他地区，加大海外布局。

此外，对于行业而言，眼科各亚专科渗透率都处于较低水平，未来随着技术进步、人民眼健康意识提升、经济发展等，渗透率将不断提高，市场空间将不断扩大，公司也会从中受益。

比如2023年，中国每千人中有1.5人接受近视手术；相较之下，美国、欧洲、韩国千人近视手术量分别为2.2人、2人、6.3人。与发达国家和地区相比，中国的近视手术率较低；考虑中国更高的近视率，实际近视手术渗透率更低；加之中国巨大的人口基数，屈光市场潜在空间非常大。

2023年爱尔实现营业收入203.67亿元，同比增长26.43%；实现归属于母公司的净利润33.59亿元，同比增长33.07%。其中去年爱尔整体的内生增长为22.84%。

在回答“目前来看二季度业绩恢复如何？”时，总经理李力表示“目前医疗质量、患者服务保持持续改进，各项投入保持高效。公司对二季度的业绩恢复保持理性乐观。”

在这方面，“黑马”普瑞显得不善言词。普瑞眼科5月8日业绩说明会就4个问题，出席5名高管一个还轮不到一个。所以我说给爱尔的业绩说明会打9分，剩下的一分给普瑞。

爱尔和普瑞的差别有点像卖茶小妹与卖卡小伙的故事，一个套路（故事）完满，一个简单粗暴。

5月19日，普瑞眼科旗下第30家医院、广州布局的第2家医院——广州普瑞眼科医院正式开诊，至此，普瑞眼科实现“一城多院”布局城市增加至8个。

20日普瑞眼科结束六连跌，强力反弹，收盘价47.81元，收涨4.53%，最高49.67元。21日，普瑞收盘价46.40元，收跌2.95%。

和爱尔近期稳如老狗的低股价相比，普瑞就是这么朴素无华，大起大落。

另悉，

北京时间5月15日凌晨，国际指数编制公司MS­CI公布2024年5月指数季度调整结果：本次调整中，MS­CI全球小盘股指数纳入港股21只，剔除29只，而知名上市眼科连锁集团朝聚眼科就在被剔除之列。

5月15日，华厦眼科医院集团股份有限公司发布《关于收购资产事项的进展暨完成工商变更登记的公告》，近日，聚信壹号咨询公司已完成本次收购事项的商事变更登记手续，并取得了厦门市思明区市场监督管理局核发的营业执照。

聚信壹号体内的主要资产为成都爱迪眼科，根据公告，成都爱迪眼科医院有限公司2023年度营业收入3.61亿元，净利润4717.05万元，2024年1-2月营收收入7000.25万元，净利润1348.99万元。