宣告破产5年后，新光控股集团重整计划终获债权人通过，125亿违约债券何去何从？

财联社5月16日讯（编辑 杨斌）在被裁定破产5年后，新光控股集团有限公司（简称“新光控股”）等35家企业的重整计划终于获债权人通过。管理人拟引入信托计划进行重整，使债务人资产价值最大化。目前，新光控股集团共有12只违约债券待偿，涉及金额125.39亿元。

根据最新公告，新光控股集团等35家企业合并破产重整案的第三次债权人会议通过了《新光控股集团有限公司等35家企业实质合并案重整计划(草案)》（简称“重整草案”）。

在去年12月底披露的重整草案中，新光控股集团称，由于多次招募战略投资人无果，为避免破产清算，管理人拟引入信托计划进行重整。

该企业破产服务信托计划拟先由新光控股出资新设一家平台公司 (“SPV 公司”)，新光控股等35家企业作为委托人，将35家企业资产及SPV公司100%股权作为信托财产委托信托公司设信托计划。经由出资人权益调整，将除新光控股以外34家重整企业100%股权调整为由新光控股直接或间接持有，并将新光控股100%股权调整由SPV公司持有，从而实现除剥离资产以外的债务人其他资产纳入信托的目标。信托计划设立后，债权人获得相应信托份额。

图：新光控股企业破产服务信托计划

（资料来源：重整草案，财联社整理）

新光集团控股表示，如重整草案经债权人会议表决并获得法院裁定批准，新光控股等35家企业将引入信托公司等专业机构，通过高效专业的处置方式，盘活资产，使债务人资产价值最大化。

根据审计机构的最新审计核查，截至2022年6月8日，新光控股等35家企业模拟合并的账面资产总额为226.68亿元，负债总额为384.85亿元，所有者权益为-158.16亿元。经评估机构评估，新光控股等35家企业合并资产市场价值100.64亿元，清算价值合计40.22亿元。其中，流动资产评估市场价值为64.71亿元，清算价值为13.56亿元。

经过债权申报，管理人审查，目前确认的债权人共计947户，债权金额合计343.74亿元。包括有财产担保债权126.32亿、税收优先债权603万、普通债权217.34亿、劣后债券50万。另外，还有28万元职工债权待清偿。经测算，新光控股等35家企业在假定破产清算状态下普通债权清偿率仅有3.85%。

若上述重整计划实施，新光控股表示，职工债权、税收债权将获得全额清偿，有财产担保债权将在相应担保财产范围内获得优先清偿，普通债权及劣后债权通过获得信托受益权分配预计可以达到较高的综合受偿率。

据企业预警通，新光控股集团目前共有12只违约债券待偿，涉及金额125.39亿元。2018年9月22日，“17新光控股CP001”首次发生违约。

2019年4月25日，浙江省金华市中级人民法院裁定受理新光控股集团及多家下属子公司的破产重整案，并指定浙江天册律师事务所、北京市高朋律师事务所、浙江振进律师事务所、浙江韦宁会计师事务所有限公司联合担任管理人。2022年6月8日，金华中院裁定批准了新光控股集团有限公司等35家关联企业适用实质合并破产方式进行审理。