隆众能化早读：美国商业原油库存降幅超预期 国际油价上涨

◆隔夜市场

数据来源：交易所

5/15:虽然国际能源署下调全球需求预测，但美国商业原油库存降幅超预期，国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约78.63涨0.61美元/桶或0.78%；ICE布油期货07合约82.75涨0.37美元/桶或0.45%。中国INE原油期货主力合约2407跌5.7至611元/桶，夜盘跌2.7至608.3元/桶。

数据来源：交易所

◆宏观

◎央行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.80%、2.50%。

◎中央网信办等四部门印发《2024年数字乡村发展工作要点》，部署9个方面28项重点任务。工作要点明确，到2024年底，农村宽带接入用户数超过2亿，农产品电商网络零售额突破6300亿元。

◎证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，对量化交易监管作出全方位、系统性规定。《管理规定》提出，加强高频交易监管，从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求；明确交易监测和风险防控要求；明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准。

◎美国4月CPI同比增长3.4%，符合市场预期，前值为3.5%；环比增长0.3%，预期和前值均为0.4%。4月核心CPI同比降至3.6%，为2021年4月以来最低；核心CPI环比增速从3月份的0.4%下降至0.3%，为6个月来首次下降，符合市场预期。

◎欧元区第一季度GDP终值同比升0.4%，环比升0.3%，均符合预期。欧元区3月工业产出同比降1%，环比升0.6%，均好于预期。欧元区第一季度季调后就业人数初值同比升1%，预期升1%，前值升1.2%。

◎韩国4月份信息和通信技术（ICT）产品出口同比飙升33.8%，至170.8亿美元，连续第六个月增长。芯片出口同比增长53.9%，达到99.6亿美元，连续第六个月实现两位数增长。

◆行业快讯

◎山东民用气市场5月中下旬或将呈现下行态势

短期内供应水平低位、叠加本月替代品混合丁烷成本价格高位对市场仍有一定支撑，但长期来看燃烧需求疲软、下游气分装置盈利欠佳，需求端难以达到前期的高位水平，同时外盘成本大幅下滑、进口资源不断流入补充等多方利空对市场牵制明显，预计5月中下旬市场将呈现震荡下行的态势，价格将陆续向五千大关靠拢。

◎短期内钴酸锂市场价格仍将盘整运行

短期来看，钴酸锂市场交投氛围平稳，价格延续稳定态势，成本面给市场带来的支撑不足。供需方面，供应短期仍维持充足局面，后期需求提量有限，厂家短期内或将有库存积压；隆众资讯预计短期内钴酸锂市场价格仍将盘整运行，需求面未明提振下，预计后期供应量增加有限。

◎5月市场氛围一般 烷基化油大面维稳

虽受终端产品汽油前期弱势影响，市场利好有限，但国际原油收盘小涨支撑心态，油品表现转好，各地厂家报盘稳定，加之山东等地区装置停工检修，市场供应压力小幅缓解，下游入市情绪尚可，氛围转好。烷基化油市场预计短期稳势延续。

◎供应持续增量 丙烯腈市场震荡下探

综合预计来看，接下来丙烯腈供应增量仍将大于需求增量，一方面需求增长仍缺乏可持续性，6-7月份将进入传统淡季；另一方面丙烯腈供应面尽管仍存在变数，但以目前仍较为可观的生产利润来看，一段时间内丙烯腈工厂的主动生产积极性仍较高，因此总体预计供应增量相较需求来看仍将更为突出。5月份开始国内丙烯腈市场供需差将表现扩大，预计下旬行业库存将逐步开始提升，届时供应压力也将逐步显现。

◎供需错配 丁酮市场稳步上行

展望后市，因丁酮工厂产销暂无压力，短期仍将以挺价为主，持货商现货资源紧缺，多跟随工厂节奏操盘，预计短期丁酮市场仍有稳中走强预期，但因需求跟进一般，涨幅也将受到限制，需关注其他因素对市场及业者心态的影响。

◎PA6切片市场短期震荡偏弱运行

展望五月下半月，成本面来看，原料己内酰胺场内现货资源预期减少，且聚合工厂预期增加，下游按需跟进，对己内酰胺市场价格有一定支撑，己内酰胺现货价格或将小幅向好运行；从供需在来看，聚合工厂开工高位加之新增装置的投产，场内供应量将增加，但结合下游需求，目前业者心态偏稳，多适价按需补货，对切片需求尚可；从利润方面来看，PA6切片价格与原料己内酰胺价格还存在一定的价格差，切片利润表现尚可，原料价格上行与切片价格弱稳，利润也存在压缩空间。因此，隆众资讯预计短期内PA6切片市场上涨空间有限，或将震荡偏弱运行，建议业者仍需关注成本及供需面变化。

◎成本松动 SBS供需低位僵持

短期SBS供需面持续低位僵持，难有明显指引行情变动的情况出现，因此SBS行情关注点仍在于原料价格走势，丁二烯转向下跌，后期空间以及持续的时间有待继续观望，目前而言对SBS出厂价格或影响有限，但对市场心态将持续拖拽为主，部分牌号商谈重心或继续走低，持续关注市场成交变动情况。

◎磷酸一铵市场涨幅或逐步缩减

整体来看，原料磷矿石将继续维持高位运行，其他原料波幅有限，磷酸一铵成本面仍有支撑。下游复合肥为保障供应，企业负荷将继续维持高位。成本居高，下游刚需仍存，磷酸一铵限制接单，价格或继续坚挺上探，不过随着供应的增加以及下旬夏季肥需求的收尾，涨幅或逐步缩减。

◆产业动态

◎中汽协：4月商用车产销分别完成35.8万辆和35.7万辆，环比分别下降18.3%和22%，同比分别增长0.8%和2.8%。

◎百度Apollo发布全球首个支持L4级自动驾驶的大模型ApoIIO ADFM，可以做到安全性高于人类驾驶员10倍以上，实现城市级全域复杂场景覆盖。

◎工信部等五部门联合开展2024年新能源汽车下乡活动，时间为5月至12月，将选取适宜农村市场、口碑较好、质量可靠的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动。

◎合肥市发布关于进一步调整优化房地产政策措施的通知，动态调整新发放首套住房贷款利率。在新建商品住宅销售价格符合新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整条件时，及时按程序取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。各金融机构可按照市场化、法治化原则，结合本机构经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。

◎据自然资源部，今年1-4月，全国办理不动产登记业务3102.8万件，办理新建商品房转移登记373.2万件，同比减少16.5%，办理存量商品房转移登记188.7万件，同比减少1.4%。

◎杭州市临安区决定，将在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房，收购房源面积原则上不超过10000平方米。房源以整幢作为基本收购单位，单套建筑面积不超过70m。

◆财经日历

周四（5月16日）

06:30 美国5月14日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

06:30 美国5月15日SPDR黄金持仓-每日更新(吨)

07:50 日本第一季度季调后实际GDP季率初值(%)

09:30 澳大利亚4月RBA外汇交易-市场渠道(亿澳元)

09:30 澳大利亚4月季调后失业率(%)

20:30 美国5月费城联储制造业指数

21:15 美国4月工业产出月率(%)