5月15日,赛轮轮胎获太平洋买入评级,近一个月赛轮轮胎获得13份研报关注。
研报预计2024-2026年归母净利润分别为41.56亿、49.58亿、55.80亿。研报认为,赛轮轮胎是国内轮胎行业龙头,公司的“液体黄金”轮胎性能优异,非公路轮胎盈利能力强。公司加快推进全球化布局,产能有望持续释放,公司成长属性凸显。2023年,公司销售毛利率为27.64%,同比上升9.22pct;销售净利率为12.33%,同比上升5.81pct。2024Q1,公司销售毛利率为27.68%,同比上升7.36pct;销售净利率为14.39%,同比上升7.52pct。公司共规划年产2,600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎和44.7万吨非公路轮胎,随着柬埔寨二期、墨西哥、印尼、青岛董家口等项目建设投产,公司产能将进一步扩张。
风险提示:下游需求不及预期;项目投产进度不及预期;市场竞争加剧;原材料价格大幅上涨;海外市场贸易壁垒风险等。
本文源自金融界
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