互联网银行10年，核心壁垒还能维持多久？

2024年，对互联网银行来说，是个有点特殊的年份。从2014年成立至今，互联网银行行业已经走过整整十个年头。

回望互联网银行过去十年的发展，确实体现出了比传统银行更强的成长性。金融科技加持下的数字化运营模式，让互联网银行可以以更低的成本获客与运营。

场景数据获取能力以及接下来的分析运用能力，成为互联网银行的核心竞争力，也最终造就了十年后的今天互联网银行赛道的格局。

如果从目标客群定位来看，微众银行、网商银行、苏商银行（原苏宁银行）、新网银行、亿联银行的可比性最强，目标客群都是小微用户。

截至发稿，苏商银行的年报还未出，我们就对比一下微众银行、网商银行、新网银行、亿联银行披露的2023年的经营数据，一探互联网银行目前的发展现状。

01

微众银行、网商银行

一超一强

截至2023年末，微众银行总资产为5355.79亿元，比上年末增长了13.02%，网商银行总资产达4521.3亿元，比年初增长了2.5%，新网银行总资产1029.34亿元，亿联银行的总资产为517.75亿元。

总资产体现了各家互联网银行的体量，也直接反映了目前互联网银行的发展格局。新网银行、亿联银行与微众银行、网商银行已经拉开了巨大的差距，网商银行与微众银行似乎差距没那么大。但如果接着看其他核心指标的话，两者的差距就很明显了。

截至2023年末，微众银行贷款余额为4145亿元，比上年末增长了23%，网商银行贷款余额为2705.82亿元，比年初增长了18.58%，新网银行的贷款余额为753.37亿元，亿联银行贷款余额为336.02亿元。

网商银行的贷款余额比微众银行少了一千多亿元。

再看营收和净利润，2023年，微众银行实现营收393.61亿元，净利润108.15亿元，网商银行实现营业收入187.43亿元，同比增长了19.49%，净利润42.03亿元，同比增长18.8%。虽然增速也不错，但无论是营收还是净利润，微众银行都是网商银行的两倍多。

资产质量方面，互联网银行整体表现不错。

2023年末，微众银行的不良贷款率为1.46%，网商银行的不良贷款率为2.28%，新网银行的不良贷款率为1.71%，亿联银行的不良贷款率为1.61%。

网商银行解释说，不良贷款率数据中，信用类不良贷款是按照预期30天的口径计算的，如果按照60天计算，不良贷款率则为1.87%。

互联网银行的资产质量稳健，如果考虑到互联网银行的客群特点，资产质量表现算是优异了。

综合看下来，互联网银行赛道已经形成了微众银行一超在前，网商银行一强紧跟其后，两者远超其他互联网银行的格局。

这一格局，也许从各家互联网银行成立之初就注定了。

互联网银行通过活跃的流量平台获取数据，然后通过模型算法线上获客、风控、授信、放贷。因此，场景数据的获得和后续的利用，构成了互联网银行在各个环节上的核心壁垒。这也是为何，互联网银行的股东绝大多数都有互联网巨头背景。

微众银行背靠腾讯，网商银行背靠阿里巴巴，亿联银行的背后是美团旗下的吉林三快科技，新网银行的股东里有小米集团。

根据最新披露的数据，截至2023年末，微众银行的个人有效客户数已经达到了3.99亿人，比上年末增加了3700人。截至2023年末，网商银行累计服务客户超过5300万。新网银行和亿联银行则没有透露整体的客户数。网商银行与微众银行的客户数差距尚且如此，其他互联网银行就更大了。

可以说，股东的资源禀赋，是互联网银行之间产生差距的最根本原因。

02

守住消费贷

发力个人经营贷

我们具体到产品和业务层面，从客户定位角度看，互联网银行主要聚焦B端、C端的长尾客群。拳头产品能多大程度上触达这部分长尾客户，决定了互联网银行的发展上限。

从这个角度看，微众银行的“微粒贷”毫无疑问是最典型的、也是目前最成功的互联网银行贷款产品。

微众银行的核心产品微粒贷，截至2023年末，累计服务客户超6300万。辐射31个省，超过81%的客户为非白领从业人员，85%的客户为大专或以下学历，约17%的客户此前为无人行信贷征信记录的“首户贷”。2023年年内，日均发放贷款超过95万笔，笔均贷款为7400元。2023年，累计超过8000万笔的借款存续期不足10天，约70%的单笔借款成本低于100元。

同样，对公产品微业贷，客户100%为民营企业，营收1000万元以内的客户占比超过70%，户均授信约110万，笔均借款约25万元，约50%的单笔借款利息在1000元以内。

除了常规的贷款产品外，互联网银行还有其他场景类的产品，这对消费金融业务占大头的互联网银行来说也很重要，也是拉开差距的一大原因。

互联网银行场景类产品比较典型的是微众银行的“微车贷”。微众银行的微车贷发力新能源汽车贷款业务，与20多家新能源汽车品牌建立了合作，2023年内微车贷服务客户超9万人。

不过近几年对互联网银行来说，仅仅深挖个人消费贷的潜力，已经不能满足对增长的需求，守住消费贷的同时，各行都开始发力个人经营贷和小微企业贷。

2023年，微众银行扩大小微企业贷款覆盖范围，提高资源配置支持力度，普惠型小微企业贷余额比上年末增长了29%。挖掘微粒贷存量客户中小微经营类客户，提供给微户贷发放个人经营贷。截至2023年末，微户贷累计服务超过332万小微自然人客户。

2023年年内，网商银行表内新发放贷款1.46万亿，服务客户数1286万户。其中，2023年末表内普惠小微贷贷款余额1932.53亿元，比年初增加了21%。网商银行的普惠小微贷，户均支用金额和户均贷款余额分别较年初提升13%和53%。2023年新增贷款客户中，首贷户占比74.54%。

新网银行进一步加大自营能力，加大商户、企业贷款渠道拓展，增加对小微企业户和个体工商户的“随借随还”信用贷投放，并将随借随还模式覆盖到其他普惠信贷产品。2023年新网银行小微贷款新增发放额483.49亿元，同比增长达162.19%，新增发放户数28.76万，同比增加了113.36%。

小微金融方面，亿联银行推出了“亿农贷”、“生意贷”、“亿微贷”、”亿企贷”等多款小微金融产品。2023年，亿联银行的普惠小微贷款余额120.43亿元，贷款余额户数14.67万户，当年累放贷款额172.33 亿元，当年累放贷款户数20.6万户。普惠小微贷款加权平均利率 10.79%，较年初下降0.63个百分点。

亿联银行还积极开展联合贷款业务，与中小金融机构开展资产多元合作。自营方面推出了“亿贷”自营品牌，准备用“亿联易贷”保持资产规模和收益，用“亿贷”培养自营能力。

不过，亿联银行要进一步优化平台业务结构，降低单一渠道集中度。这对亿联银行的消费金融业务来说是个压力。截至2023年末，亿联银行消费贷余额达195.58亿元，2023年新增客户数超过370万。

对互联网银行来说，守住消费金融的阵地，然后在个人经营贷和小微企业贷上开辟第二增长曲线，已经成了一个普遍的选择。

不过我们应该看到，互联网银行的挑战不仅仅存在于自身能力建设上。现在，互联网银行需要面对大银行的进一步下沉。

互联网银行获客源自线上，本来就与传统银行网上银行等线上入口有重叠，息差缩小，大银行下沉加剧，市场竞争将更加激烈。

下一个十年，如何巩固差异化竞争的优势，将成为互联网银行最大的挑战。