美元强大的秘诀不在于锚定石油，而在于各个国家都不愿意吃亏

很多人认为美元最大的优势是锚定石油，因为全世界的石油贸易都是要用美元结算的，没有美元就买不了石油，现代国家没有石油就无法发展经济。所以只要石油不再是必需品，那么美元的全球霸主货币地位将大大衰退甚至沦为二流货币。

先不谈这一说法是否靠谱，大家全球所有石油全部用美元结算的观点就不太可靠。

比如，和俄罗斯做原油生意时就不是用美元结算的，而且并非是在俄乌冲突爆发后才如此，事实上欧盟国家在与俄罗斯做能源贸易时更多使用的是欧元。除此以外，另一大和美国关系不太好的产油大国伊朗的石油贸易也不是完全用美元结算的。

当然，不可否认的是美元与石油挂钩确实加强了全球对美元的依赖程度，只是万事都要讲主要原因和次要原因。

在美元刚开始建立霸权的时候锚定物起到了最主要的作用。先是黄金，布雷顿森林体系在1944年建立，规定每35美元可以从美国政府那兑换1盎司黄金，美元从此有了另一个别名——美金。

1971年美国政府再也无法履行承诺，单方面宣布布雷顿森林体系解体，之后便轮到了石油。美国与沙特等产油大国达成协议，全球石油贸易必须用美元结算，手里没有美元就买不到石油。

经此两役，美元坐稳了全球货币老大的位置。

时光荏苒，现在的情况与上个世纪有了非常大的变化，假设石油不再是最重要的能源，美元霸权会否崩解呢？我可以明确告诉大家还真不一定。

除了讲得比较多的美国拥有强大军事和科技实力，有能力“逼迫”其他国家继续在国际贸易里使用美元外还有一个非常重要却往往被忽视的关键点，即各国已形成路径依赖，而这种长期的依赖让主流国家握有大量美元储备构成的财富。

根据IMF的数据显示截至去年四季度末（今年一季度数据还未发布)全球外汇储备里有58.4%为美元，第二位的欧元占比不到20%，排在后面的其他货币占比更低。

下图给大家提供了一个直观的感受，美元形式的外汇储备占比非常夸张。

外汇储备是什么？是各国的纸币吗？如果您是这么认为的，那么只能说没有看到事情的本质。

外汇储备主要是各国的贸易结余，是一个国家的企业和民众实实在在创造出的累计财富，是国库资金的具体表现形式。

如果美元突然不值钱或者沦为二流货币，无法在全球贸易、投资、消费场景下“通吃”了，意味着各个国家60%的财富蒸发了，你觉得各国政府希望看到这样的事情发生吗？所以从某种角度来说各国会主动维护美元的信用，因为这是在维护自己的财富不受损失。

很多人可能还是难以理解，大家可以把自己的情况代入其中。

假设你的主要资产是银行存款，你会希望银行的钱购买力下降甚至变成一文不值的废纸吗？

又或者你购买了一家上市公司的股票，股价上涨财富增加、下跌则缩水，你会希望持有的公司股票价格上涨还是下跌呢？最近，一些A股上市公司被ST了，接下去可能面临退市，那些持有这类股票的投资者都快哭了。

国家的立场看似很复杂但在某些方面与个人做决策时相差不大，你不希望财富受损，国家同样如此。没有谁会那么无私，为了把美元拉下台而让自己损失惨重，关键美元真不行了以后还不一定是自己得利。

当然，有些国家无所谓，因为他们手里没有美元外汇储备，如同对身无分文的穷人而言什么样的资产值钱、什么样的不值钱和他们没啥关系，反正什么都没有。只是贫穷的国家无论在政治、军事还是其它方面都没有什么发言权，没人在乎他们想什么。而想要拉拢他们必须得给好处，如把自己积累多年的财富分一点给他们，还是会让自己损失。

当各国手里的美元外汇储备占比下降到一定程度后再来预测美元何时沦落为二流货币。

因此，美元几乎没有中短期内突然崩盘的可能，最好的情况是逐步衰落，这个过程至少需要十年甚至二十年才可能有肉眼可见的变化，还不一定是根本性的转变。

至于大家在网上看到的大量关于美元体系三五年内将崩盘的内容只能说情绪价值远大于现实意义。还是让时间来证明谁在胡扯，谁在为了流量忽悠群众吧。

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