今天，突破19000点了……

文/杨国英

港股继续打脸A股。

今天，A股有点不争气，中小幅下跌，这个预料之中，主要受前晚的4月金融数据影响。

但是，今天港股继续上涨，恒生指数正式突破19000点，创下9个月新高。

这一波港股（港股通）着实疯狂，短短16个交易日，恒生指数涨幅接近18%，跑赢同期沪深300指数超过16.5个百分点，如此悬殊的走势，应该是A股与港股互通互联之后绝无仅有的。

对近期港股（港股通）的疯狂上冲、以及A股的太过拉胯，今天，我就不讲太多了。

最近一个月，针对港股（港股通）大涨的必然性、相关逻辑、以及港股与A股的预料差，我已经讲过若干次了，呼吁积极拥抱港股（港股通）的文章，差不多天天写，私享会更是多次专门提示挖掘港股（港股通）高股息及相关细分行业的机会。

但是，真正听得进去的读者，又有多少呢？

个人估计不会超过5%，虽然上周一留言反馈的是赚的多，但事实应该是没有赚到的不好意思留言反馈而已。

这种情况引起了我至少两个思考：

一是多数投资者，跑完今年全年，很可能又要亏损了。

超级动荡时代的投资或全域资产配置，之于全年，是很难走出平滑走势的，而会更多呈脉冲震荡式走势，这个观点，最近两三年我一直在讲，这是超级动荡时代的股市特征之一。

也就是说，面对超级动荡时代的脉冲震荡式走势，一年之中的一两次至多三次送钱机会（脉冲向上行情），如果你连一次都抓不住，基本上全年是很难赚到钱的——比如2022年4月底和10月底开启的两次脉冲向上的结构性机会，如果你一次都没抓住，基本上不可能赚到钱；还有2023年1月初开启的脉冲向上的结构性机会（其实是2022年10月底开启的脉冲向上的延续），如果你没有抓住，那么2023年全年你肯定也很难赚到钱……

当然，你可能会说，即便抓不到大盘向上脉冲的结构性机会，但是全年之中，市场总是存在一些局部机会，比如去年光模块细分板块不是大涨了大半年吗，还有去年10月下旬到12月下旬两个月北交所不是大涨了近50%、翻倍的小票不是一大堆吗？！

确实是的。

而且我还告诉你，对光模板和北交所，去年我都提前预判过（虽然预判时间有点早），并且还提前布局了一些，但是，我告诉你，面对宏观大势（全球时局的横向反射）过弱对市场大盘预期的冲击，也就是说，在大盘预期整体还会有较大跌幅之下，你即便会下注这些局部板块或局部市场，你又敢下注多少？又到底敢拿多久？

在大盘预期还有较大跌幅之下，一个成熟的投资者，是不会选择去做宏观的敌人的，是不可能在同一市场的局部板块或局部细分市场上下注太多的，否则你就是赌徒了。

比如，去年初的光模块（苏州的一家公司）我介入过，去年全年最大涨幅差不多4倍，但我只赚了一倍多就走了且仓位不高，还有我在去年9月（稍早了点）介入做过北交所一家做点胶控制系统的，这个公司最多涨了两倍，我也差不多赚了近两倍，但是仓位实在太少了，占股市仓位仅5%（占当时的全域资产配置还不到1%），也就是说这两个局部机会，我是赚到了单一的收益率，但是因为仓位实在太少了，无法拉动其时股市配置的整体收益率——幸好，2023年下半年，我配置了较高比例的QDII和黄金。

我讲这些，一点都不懊悔，这其实是一个理性人的选择，因为，整个大盘都在往下砸且预期还要往下砸，一个理性人是不可能去赌的，是不可能用大仓位去赌的，除非你参与到部分控盘主力的违法勾兑之中，或者你屁股上还长了两只眼睛，否则绝无可能的。

这事实也反向证明，基于宏观预判确认基础上的大盘整体脉冲行情把握的重要性，提前预判并确认大盘整体脉冲行情，这时候你才敢下重注，你选择具体细分板块或相关公司，好的表现会更好，差一点的表现也至少会有正向收益（除非是特别差的），这也会让你有耐心让整体浮盈再放大一些。

二是多数投资者，其实不应该选择去做投资，至少不应该选择去做主动投资。

今年春节前的送钱行情，我连续提示过，最近一个月的港股（港股通）送钱行情，我更是反反复复提示过，还有大半年前的黄金送钱行情，我从去年10月开始也讲过N次，但是事实很少有读者赚到钱，我这样讲，并非是说读者多听我的建议就能赚到钱（我偶尔也会出错的），而是说到底有多少读者具备逻辑思考的能力。

具备逻辑思考能力的读者，可以忽视或忽略我的具体预判，但是，对支撑我具体预判的系统逻辑，你是应该去做思考的，也就是说，你可以针对我的系统逻辑进一步精进或优化个别逻辑因子的权重，继而形成你自己的实战判断——在这个过程中，结果其实是不重要的，重要的是你得有自己的逻辑，并且之于不同时期的逻辑因子变化，与时俱进优化自己的投资逻辑体系。

别人的投资逻辑体系，你不喜欢费点脑子去引出自己的“玉”，更不喜欢主动费脑去构建自己的逻辑体系，而只会被市场事后情绪所带动，你说你这样子去做投资，时间长了，除了去做市场的韭菜，你还能做什么。

写到这里，奉劝大家几句，如果你选择做主动投资，你至少应该有三个自我叩问：一是每周能否静心去做5个小时的深度研究（注意，不是宽泛的信息阅读），二是智力值有没有达到120以上（至少也要110以上），三是个人或家庭有没有太过明显的财富焦虑（财富焦虑太过，就不会有好的投资心态）。

最后再说说，今天公布的近期将发行20年、30年、50年的超长期特别国债，一句话点评，这对中期市场是中幅利好，不过这个中幅利好，之前市场已经兑现了一半。