股价涨超36%！联华超市拟向百联集团发行3.6亿股新内资股

5月13日，全国网点布局、业态最齐全的连锁零售超市——联华超市（00980.HK）股价高开，截至发稿前，大幅上涨36.51%，报0.43港元/股。

消息面上，联华超市公告称，于2024年5月12日，公司与百联集团订立股份认购协议，该公司拟向百联集团发行不超过3.6亿股新内资股，每股新内资股1元（单位人民币，下同），如按上周五（5月10日）联华超市H股收市价0.315港元计，每股认购价溢价约2.49倍。完成后，预计募资约3.6亿元，净筹约3.58亿元，拟用于业务生态转型；及增加公司的一般营运资金。

据悉，联华超市成立于1997年，距今已有27年发展历史，是国内首家在港交所上市的零售连锁超市公司，主营业务涵盖超级市场（围绕社区的小超市模式）、大型综合超市（即传统的大卖场模式）、便利店三大零售业态，及其他业务。

截至2023年末，联华超市旗下的大型综合超市全部为直营，门店数量达123家；超级市场合计门店数量达2354家，直营和加盟门店数量的比例大致为1:2;便利店不同经营模式的门店数量比例大致为1:1.5;三大业态合计门店数量达3356家。以2023年营业额计，三大业务板块的收入占公司总营业额分别为44.18%、48.15%、7.27%。

近年来，受疫情防控、宏观经济放缓、零售行业门店来客下降、民众消费降级趋势明显等诸多因素的影响，联华超市面临较大的发展瓶颈。

财报显示，联华超市营收已经连续3年下滑；归母净利润也从2015年至今，一直处于亏损状态。经统计，联华超市近9年累计亏损金额已超过35亿元。

客观来讲，联华超市的"衰落"，除了外部因素外，还得归结于自身发展。

这些年来，伴随着电商的高速发展，线上"新零售"成为新趋势。消费者可以随时随地对商品进行挑、比、选、购，消费方式的多元，让线下门店的来客大幅下降。同时，到家服务网络的成熟，"30分送达"的即时零售体验使得商品的获取也变得更加方便快速。

而作为一家线下传统零售商超，联华超市现有的门店经营内容还是以"生鲜+百货"的方式为主，缺少差异化商品及服务，使得消费者没有非去联华超市不可的理由。

此外，联华超市的数字化能力也还是相对薄弱的。虽然联华超市通过会员营销、社群营销、电商等多元化营销方式，线上线下联动，销售成果有了一定提升，但联华数字化转型的整体成效仍不够显著。

此次，联华超市拟通过向百联集团定向增发新内资股，主要就是为其战略转型及可持续健康发展提供资金。

作者|瓶子

编辑|Annie