新规后马可波罗拟冲IPO主板

年后首家IPO上会企业来了。

5月10日，深沪交易所发布上市委审议会议公告，拟于5月16日审议企业的发行上市申请。其中，审议1家深市IPO发行上市申请、1家沪市再融资申请。

这是4月30日沪深交易所正式发布修订后的《股票上市规则》《股票发行上市审核规则》等业务规则（下称“430新规”）以来第一场IPO上市委审核，此次将要上会的IPO企业为马可波罗控股股份有限公司。

据了解，马可波罗控股股份有限公司（下称“马可波罗”）属于核准制时代下的IPO项目，曾于2022年5月获得证监会受理，此后又于2023年3月随着全面注册制实施后平移至交易所审核。

IPG中国首席经济学家柏文喜告诉界面新闻，A股市场在经历了长达三个月的IPO审核空白期后重启IPO企业上会审核，对资本市场意义重大，表明资本市场的IPO审核工作正逐步回归常态化，也显示出监管机构对于市场恢复常态化运作的信心。

新规后“第一审”

自2024年开年至今，交易所已经长达3个月“零上会”。

上一次上交所上市委审议会议为今年1月29日发布，2月5日召开；深交所则在1月31日发布，2月7日召开。除此之外，北交所自1月31日发布上市委审议会议公告，2月6日召开会议后，再未发布新的上市委审议会议公告。

据统计，2024年以来，沪深北交易所已公布终止审查（撤材料+否决/终止注册）企业135家。其中，133家均为主动撤单，1家IPO上会被否，1家因未及时消除中止审核情形或补充提交有效文件而被终止审核。

作为“430新规”后“第一审”的马可波罗，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，长期专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美L&D陶瓷”两个自有品牌。

实业发家，马可波罗在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。

根据招股书显示，马可波罗拟募集资金31.58亿元，将用于江西加美陶瓷有限公司智能陶瓷家居产业园（一期）建设项目、广东东唯新材料有限公司年产540万平方米特种高性能陶瓷板材项目、江西唯美陶瓷有限公司陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目、广东家美陶瓷有限公司绿色智能制造升级改造项目、江西和美陶瓷有限公司建筑陶瓷生产线绿色智能制造升级改造项目、马可波罗控股股份有限公司综合能力提升项目。

在柏文喜看来，对于家居甚至地产行业而言，如果重启的IPO中包含这些行业的企业，会被视为行业信心的一个提振信号，有助于提升行业整体的投资氛围和市场情绪。

近期正是楼市密集调整期，利好举措频出，国家推动房地产市场复苏的态度明确。尤其是成都、杭州、西安等热点二线城市全部解除限购，北京、上海等一线城市也相继推出新政，将有效激发潜在需求，促进房地产市场进一步回暖。

楼市进一步回暖，相关产业链募资提升产能更是具有必要性。业内人士指出，国内商品房市场有望进入稳步发展的趋势，这势必会为建筑陶瓷市场带来稳定的刚性需求与良好的市场前景。

重振资本市场信心

马可波罗在万众瞩目下重启IPO排会，资本市场也大受鼓舞。

自2024年春节后，沪深交易所IPO“零申报”“零受理”，加上证券市场全面从严整顿，市场普遍认为IPO已经实质性暂停，但实际上注册批文依然陆续在发。

各项新规发布后，本周安排IPO发审会也是在告诉证券市场，IPO没有停。这无疑是给IPO排队的众多企业注入一针强心剂。

各项监管新规在五一前出台明确，整改到位，包括针对突击分红、清仓分红等标准都做了界定，在此时宣布安排上会，也是在为市场树立一个参考样本，只有符合新规各项标准的企业，才有资格发行上市。

4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，其中明确，要严把发行上市准入关，提高主板、创业板上市标准，完善科创板科创属性评价标准，扩大对在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面。

除此之外，将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单；从严监管分拆上市，严格再融资审核把关。

4月30日，沪深交易所又发布股票发行上市审核规则等9项配套业务规则。具体包括三类，即6项发行上市审核类规则、1项发行承销类规则和2项持续监管类规则。

也就是说，在保持发行审核常态化同时，监管层将进一步强化发行上市审核从严把关，坚决淘汰问题企业，切实从源头提高上市公司质量。同时，也将进一步处理好投融资关系，把握好一二级市场平衡。

相关制度还在不断完善，马可波罗的上会，将为接下来的排队入场的企业提供一定的借鉴意义，也会更加明确上市审核标准。

包括监管机构对主板IPO的要求“大盘蓝筹”的界定，马可波罗的排会也给出市场参与方一个现实案例，作为“中国陶瓷制造业十强企业”年收入超过80亿元，净利润超过10亿元，此规模大概率是符合监管机构认定的“大盘蓝筹”的标准。

总结下来，行业龙头、经营稳健、具有较好的品牌知名度，便是最重要的衡量指标。

目前，上证指数已从今年2月的最低点上涨了约20%，这次在3100点重启上会审议，也暗示了监管的决心。