重阳问答︱如何解读4月末政治局会议释放的积极信号

王庆/文 提问：请问重阳投资，如何解读4月末政治局会议释放的积极信号？

回答：中共中央政治局4月30日召开会议，决定今年7月召开二十届三中全会，并对经济形势和经济工作进行研究和部署。我们认为，此次政治局会议是一次战略和战术层面都超出预期的会议。

从战略层面看，二十届三中全会将对未来五到十年如何推进中国式现代化做出全面部署。2013年的十八届三中全会主要议程为“研究全面深化改革重大问题”，十年以来国内外环境发生了重大变化，外部地缘政治风险持续加大，内部面临人口和房地产等结构性挑战。甚至与制定2035年远景目标的2020年相比，当前的情况也更加复杂。在这种情况下，如何有效推进中国式现代化，需要中央做出明确的部署。因此，我们认为这是一次着眼未来五年甚至十年的全会。在方向上，此次政治局会议已经给出了清晰的回答，那就是依靠改革开放。会议对改革开放给予了高度评价，指出改革开放是党和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝，下一步应对国内外风险挑战也必须依靠改革开放。对于市场而言，这是一记定心丸。

从战术层面看，此次政治局会议表现出在经济政策上更大的灵活性。一季度中国经济增长好于预期，在二季度面临去年同期低基数稳增长压力较小的情况下，市场普遍预期此次政治局会议对经济增长的诉求可能不高。会议特别强调“坚持乘势而上，避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势”，有助于提振市场信心。在货币政策上，会议提出“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具”，暗示了进一步降息，这是在十八大以来的历次中央政治局会议上从没有过的表态。在房地产政策上，政策的重心似乎正在从供给侧的“三大工程”转向需求侧刺激，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，这是政策方向的一个重要转变。

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