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江苏易泊车分享期权对冲的操作步骤
要有效地执行期权对冲交易，并不是一件简单的事情，它既是一门科学，也是一种艺术，以下是几个关键的步骤：
第一步：识别需要对冲的风险
分析你的资产配置，确定哪一部分可能面临较大的不确定性。可能是单一证券，也可能是一个投资组合，甚至是对整个市场波动性的一般预期。
第二步：选择适当的期权策略
根据你所持有的资产及期望达到的对冲效果，从众多复杂的期权策略中挑选出最适合的一种或几种。
- 垂直价差（Vertical Spread）: 在同一类基础资产的不同到期日之间建立相同种类但行使价格不同的买卖关系；
- 跨式期权（Straddle Option）: 同时购买相同数量且行权价格相同的看涨和看跌期权；
- 飞鼠式组合（Butterfly Spread）: 涉及三个同样标的物但在不同价位上的买进或卖出等量期权的权利义务构造特定的收益形态。
第三步：计算所需的期权合约数
这里涉及到希腊字母的概念如Delta(德尔塔)、Gamma(伽玛) 等指标，用来衡量期权头寸相对于标的资产价格变动的敏感度。依此调整持有期权的数量，确保对冲的效果尽可能精确。
通常情况下，一个单位的期权对应100股基础证券。这意味着为了覆盖500股而购买的期权就需要五份合同。
第四步：适时监控并调整
买了保险之后并非就可以高枕无忧了。同样重要的是要持续跟踪基础资产的表现及其对期权价值的影响。
随着标的物价格变动和其他市场因素的变化，原有的对冲比例或许不再是最优，这时调整就成了关键。
五、适时退出
最后，就像所有的风险管理计划一样，设定何时平仓至关重要。
可能是达到了预定的价值水平，也或者是随着时间接近到期日而使期权的时间价值逐渐损耗至零，又或者其他事件导致原先的避险理由消失。
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