钢厂补库完成，价格强势不在，铁矿石价格与基本面背离加大 | 铁矿石机构要评

2024.5.8

南华期货：目前铁矿石期货估值较高【逢高做空】

目前铁矿石期货估值较高。而铁矿石本身并不缺，港口继续累库，发运端稳中有增。5-9价差持续走低，基差走低，09接近平水现货，且期限结构在走平都说明铁矿石并不紧缺。钢厂补库完成后，价格可能强势不在，铁矿石价格主要靠预期，。追多性价比一般，操作上多单减仓。

建信期货：铁矿石需求明显修复 高炉复产符合预期【横盘震荡】

受五一假期影响，上周五大品种钢材表观需求量有所回落，但总产量稳定增长并创下年内新高，尤其是螺纹钢产量明显增加，反映出下游建筑钢材需求或已逐渐迎来释放。

与此同时，高炉开工率、产能利用率、日均铁水产量再度全面增长，创下 2023 年 12 月中旬以来新高，日均铁水产量回升至230 万吨/天以上的水平，铁矿需求明显修复，高炉复产符合预期，推动矿价偏强运行。与此同时，港口铁矿石库存受到港增加的影响再度高位上行，或将在一定程度上限制矿价的上方空间。

广发期货：铁矿石偏强走势，上方关注950-1000区间压力【偏多头】

黑色高位回调走势，铁矿石9月合约夜盘收886元每吨。周度数据看发运和到港维持较高水平，全年增量预期维持。当前钢厂利润尚可，钢材去库，支撑钢厂延续复产，铁矿石需求改善。虽然铁矿石库存较高，估值不低，但在铁水见顶，或者钢材库存再次出现压力前，预计铁矿石维持偏强走势，上方关注950-1000区间压力。

宝城期货：铁矿石估值较好修复【横盘震荡】

现阶段，铁矿石估值较好修复，后续上行有待基本面配合，而矿石供应重回高位，且需求增量空间存疑，基本面能否持续好转有待跟踪，加之高价易引发政策调控风险，矿价上行驱动受限，多空因素博弈下短期矿价延续高位震荡，重点关注成材表现情况。

瑞达期货：铁矿石短线考虑900-860区间高抛低买，止损10元/吨【逢高做空】

隔夜I2409合约窄幅整理，进口铁矿(866, -26.00, -2.91%)石现货报价下调。本期澳巴铁矿石发运量及到港量均出现增加。贸易商报价积极性尚可，钢厂则按需采购，对低品粉的询盘较多。由于，近期钢厂高炉开工率持续上调，增加铁矿石现货需求，对铁矿石期现货价格构成支撑。技术上，I2409合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，短线考虑900-860区间高抛低买，止损10元/吨。

迈科期货：短期可能面临阻力【横盘震荡】

铁矿方面，昨日青岛港61.5%PB精粉价格884元/湿吨，现货价格有小幅回落(-8元/湿吨)。Mysteel统计截至本周一(5月6日)中国45港进口铁矿石库存总量14640.62万吨，环比上周一减少126万吨;澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1394.7万吨，环比下降21.9万吨。海外和国内港口库存同减，后续铁矿或进入去库节奏，但需注意铁水增产背景下库存去化速度能否有效消化前期高库存积累。

结论：短期可能面临阻力，或有震荡回调，今日铁矿主力合约865-895。