减持又缩量！还能愉快地玩耍吗？——道达投资手记

达哥也是无语了。

市场行情好起来还没多久，昨天晚上就有近20公司的股东宣布拟减持股份。

达哥看了一下，这些宣布减持的公司，基本都是一些小市值公司，其对指数的影响微乎其微。

不过，话说回来，重要股东减持股份，如果排除自身财务因素外，大多数是不看好自家公司的，看好的话也就不会减持了。

达哥大致浏览了一下这些公司，虽然不少个股经过长时间的下跌，但估值依然较高。这类公司，达哥基本是不会多看一眼的。

不过，从增持、减持的角度来看，实施增持计划的公司指数，还是要明显好于实施减持计划的公司指数，这从下面的两张图可以看出来。其中，第一张K线图是实施减持计划公司的板块指数，第二张K线图是实施增持计划公司的板块指数。

减持计划板块指数

增持计划板块指数

还有一类公司的板块指数，最近创出了历史新高，那就是实施回购计划公司的板块指数。

回购计划板块指数

上面几幅K线图，孰强孰弱是很明显的。所以，达哥建议大家完全可以将增持和回购的因素，纳入自己的选股体系。

当然，对于突然有这么多公司的股东拟减持股份，这个苗头还是要引起重视的。如果后续还有公司跟进宣布减持的话，那么对多头的信心还是有一定打击的。但目前这种规模的减持，影响是微乎其微的。

走势上，今天上证指数虽然涨幅一般，但整体是震荡向上的走势，延续了前几天的向上走势。这种小碎步走的方式，达哥是喜闻乐见的。正如昨天评论区有位朋友说的那样——行稳致远。

今天两市成交量显著萎缩，这可能会引起不少朋友的担心。至于成交量缩小的原因，可能有两点：

一是今日上证指数的走势，属于一个小级别的区间震荡，这在5分钟K线图上是比较明显的。震荡行情下，成交量一般会有所萎缩。

二是目前深证成指和创业板指数，刚好运行到3月18日的高点附近，这个位置存在一定的压力，跟风盘并不敢轻易跟进。

不过上证指数已经攻克3月18日的高点压力，并站上年线，深证成指大概率会跟随上证指数的步伐。近期的关注点之一，就是看深证成指能否跟随上证指数的节奏，放量突破3月18日的高点压力。如果能放量突破，那后面的走势就更值得乐观了。

板块方面，合成生物概念今天依旧火爆。细数今年炒作的概念还真不少，AI、算力、低空经济、固态电池，再到目前的合成生物。这些概念可以说是新质生产力的代表，但可惜的是，当大众熟悉这些热点概念时，相关的个股往往已经风险较大了。一个典型的例子是固态电池。

4月9日，固态电池因为智己L6的发布而爆火，但回过头来看，固态电池板块指数在4月9日形成了阶段高点。达哥当天专门提示了这个概念的风险。

那么，热点概念能不能炒呢？当然能炒，但概念的炒作，必须在一个框架之下。这个框架就是，你所炒作的概念股，要估值低、安全边际高、经营良好、业绩有改善预期等。

这类股票在热点概念的加持下，可以走出价值恢复走势。一个典型的例子是当初炒作算力时工业富联的走势，即便概念炒作退潮，其走势也要明显强于其他概念股。但是，对于那种涨幅已经较大的热点概念股，达哥劝大家仔细评估其风险。

除了合成生物，今天不得不说的是国防军工板块。这个板块今天发酵，可能因为“五一”期间南部战区发的几条微博，以及市场流传的一些“小作文”。

说实话，国防军工板块的很多个股，并不在达哥的能力圈之内，但有一个细分板块，达哥还是关注了挺久，那就是造船板块。

虽然造船板块相关个股最近表现一般，但行业内频繁发生的大额订单还是引起了达哥的注意。

5月6日，招商轮船公告，招商气运下设的4家单船公司与卡塔尔能源在北京举行4艘QCMAX型LNG运输船舶25+5年期的《长期运输协议》签字仪式。仪式后，双方分别完成协议签署并于5月2日生效。同日，与沪东船厂关于4艘QCMAX型LNG运输船舶的《船舶建造协议》完成签署并生效，总船舶造价约为100亿元。

造船板块的逻辑是比较清晰的，就是造船业的上升周期来临。造船行业平均每20~30年经历一轮大周期，主要原因之一就是船龄替代周期，而上一轮交付高峰将于2021~2038年开始进入替代周期。

目前，不论是船单价，还是订单量，都在验证造船行业的周期处于上升期。据克拉克森数据，全球新造船价格自2021年一季度持续上涨，2024年4月全球新船价格指数达183.92，同比上升9.92%；2024年4月，全球船舶新接订单471.11万CGT，同比增加23.52%。

造船板块已经有一定涨幅，那么后续还有空间吗？达哥觉得问题不大。造船业是典型的重资产行业，具有很高的经营杠杆和财务杠杆，在高杠杆的作用下，其波动巨大。波动的幅度，可以参考具有类似特征的中远海控在2020~2021年的波动状况。

（张道达）

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