品牌高端化进程加快 上海凤凰2024年一季度业绩大幅上扬

4月26日晚间，上海凤凰企业（集团）股份有限公司（以下简称“上海凤凰”）发布的年度业绩报告显示，2023年，公司实现营业收入17.39亿元，同比增加8.04%；归母净利润4529.38万元，扣非净利润3021.33万元。公司同步发布2024年一季报显示，一季度公司实现营收5.89亿元，同比增加67.56%；归母净利润2841.56万元，同比增加87.54%；扣非净利润2807.48万元，同比增加124.29%，盈利能力持续向好。

上海凤凰（600679.SH）方面表示，报告期内，公司董事会坚持“稳中求进、进中提质”的工作总基调，以高质量发展为主线，有效发挥自行车产业品牌、管理、研发等方面的优势，积极应对行业经济下行、大宗商品价格上涨等多重外部环境叠加影响，牢牢把握发展机遇，着力推动转型升级，全面提升运营效益，有力推动了公司各项改革发展任务稳步实施。

强化内部整合，助推产业链协同

2023年，随着居民出行频率增加，各类运动赛事恢复，“骑行热”趋势愈发凸显，以休闲、健身为目的的公路车、山地车消费需求依旧旺盛，推动了国内中高档自行车的销售，细分市场进一步扩展。同时，面对复杂多变的市场环境，国内自行车企业始终保持足够定力，展现出较强的适应能力和发展潜力，尤其在自主研发方面，持续加大投入力度，部分企业研发经费增长超过10%，行业整体在中高端品类推出新品的速度明显加快。

值得注意的是，据中国自行车协会最新数据显示，2023年，我国千元以上自行车产量达到1215万辆，同比增长15.1%，千元车占总产量的比重已达24.9%。另据中国海关总署数据显示，2023年，中国自行车出口3965万辆，同比下降3.8%，出口额180.32亿元，同比下降24.8%。尽管下半年，国内自行车出口量同比逐步企稳并呈现向好走势，但出口金额上升大幅弱于出口量上升，外部环境仍不容乐观，国产自行车高端化之路任重道远，行业转型升级步伐持续加快。

针对当前国内外自行车消费市场环境变化，近年来，上海凤凰积极推进自行车业务整合工作，进一步夯实竞争优势。作为行业“老字号”企业，上海凤凰旗下拥有“凤凰”“FNIX”“丸石”“89”等品牌，其中，“凤凰”“89”为中国驰名商标，“丸石”是拥有百年历史的日本自行车品牌。公司于2015年并购江苏华久辐条制造有限公司，又于2020年并购天津爱赛克车业有限公司、天津天任车料有限公司，并逐步推进自行车产业链整合。

为有效发挥公司自行车业务之间的协同效应，推动产业规模进一步扩大，2023年，上海凤凰有序完成自行车业务相关企业的章程修订，明确各运营团队的职权，推进建立市场化运营机制，激发运营团队积极性；完成自行车业务相关企业的董事会、监事会的新设或改选工作，配齐、配强运营团队，强化运营监督，提升运营质量。

除了在企业治理方面练好内功，公司也在主业融合、降本增效方面下足功夫。一方面，基于公司自行车板块各生产基地的制造能力，实施差异化发展战略，推进公司内部订单合理协同，以达到降低库存和成本、提高生产效率的目的；另一方面，通过对供应商、采购信息、物流等方面的全面整合，在内部优化采购流程，发挥公司采购的规模优势，实现价格控制，降低采购成本。同时，公司还充分利用OEM生产模式，作为公司产能的有益补充，并通过严格OEM生产管理，确保公司的产品质量。2023年，上海凤凰通过强化内部协同，实现了业绩的韧性增长，公司营收、净利增长超出行业平均水平。

加强品牌管理，走好高端化之路

上海凤凰通过强化企业治理推动在制造端、供应链实现降本、提质、增效的同时，修炼内功的最终落点仍是实现品牌高端化。而品牌乃至产业走向高端化的背后，蕴含的是无限的发展潜力。据QY Research调研显示，2023年全球高端公路自行车市场规模大约为319亿元（人民币），预计2030年将达到511亿元，2024年至2030年的年复合增长率（CAGR）为7.3%。

为拓展更广阔的市场空间，近几年，上海凤凰始终将发展重心放在品牌高端化上。2023年，公司以专业化和产品特性为基准，积极打造“FNIX”高端品牌。2020年，公司推出全新品牌“FNIX”“FNIXSTAR”，经过前几年的研发投入和市场拓展，“FNIX”系列已成为公司独立的主力品牌，并进入快速扩张发展期，产品矩阵覆盖公路车、山地车、学生车、通勤车、电助力自行车全部品类覆盖，在挪威、瑞士、澳大利亚、加拿大等国家均有上市销售，成为凤凰高端产品的代表。

与此同时，公司持续加大其他品牌整合力度，形成FNIX、凤凰、丸石等品牌协同布局。报告期内，公司加快旗下各品牌的产品线融合，并进一步发挥凤凰检测实验室作用，严把质量关，推动产品全面升级。在成人车方面，公司加快凤凰产品和丸石产品系列的相互融合，推动城市车产品序列的结构调整；在童车方面，公司将天津天任童车产品体系加快导入至凤凰童车序列，并逐步削减低端童车供应，以提升童车产品档次。同时公司整合天津爱赛克锂电助力自行车产品，建立专业研发和供应链体系以及销售团队，共同打造凤凰锂电助力自行车系列。2023年中国国际自行车展览会期间，公司正式发布凤凰锂电助力自行车产品专属子品牌Phoenix Electric，引发市场广泛关注。基于全年对产品线的梳理和整合，凤凰品牌的生态圈得到进一步完善。

品牌高端化之路离不开自主研发的强有力支撑，近几年，上海凤凰将更多资源投放到研发上，进一步释放创新势能。2023年，公司投入研发费用1863.60万元，占公司全年净利润比重超四成。报告期内，公司通过建立研发中心，在各下属企业设立研发分部，增进各研发团队的沟通和了解，并分阶段设定各团队研发方向，减少重复项目，提高研发效能，打造“研发团队高效化、研发流程信息化、技术创新载体化、技术设备先进化”的研发体系，并形成了天津、江苏、广东三大生产基地的协同布局。2024年，公司持续加大研发投入，一季度研发费用同比增长44.31%。通过加强研发投入、完善研发布局、精准化研发理念，未来上海凤凰将向市场推出更多中高端产品。

线上线下融合，开拓国际化市场

在进一步完善产品矩阵、增强研发实力的同时，上海凤凰还在积极拓展销售渠道，在国内外市场大力推进线上线下融合发展。一方面，加大线下营销网络的拓展力度，通过自营、加盟、授权等方式，扩大凤凰专卖店的比例，赋能“FNIX”品牌及产品推广；另一方面，在天猫、京东等开设自营专卖店和授权经营店铺，在小红书、抖音等平台开展直播活动，加大产品推广和销售力度。报告期内，公司还充分发挥数字媒体渠道优势，采取长三角老字号专题广播节目访问、老字号品牌馆微纪录片拍摄等方式，对品牌进行持续性宣传，并在数字平台投放短视频、开设网络直播活动，形成以产品推广、种草、拔草的全链路营销模式。

值得关注的是，2023年，海外自行车消费政策落地，也为行业带来利好。2023年2月16日，欧洲议会通过《欧盟自行车战略》。在可持续发展运动、制造技术进步等全球趋势的推动下，欧洲电动自行车将长期保持增长。尽管近两年发达国家自行车消费市场仍受库存影响，消费需求疲软、行业发展困难，但目前库存问题已得到初步缓解，未来基于渠道耕耘，公司有望获得更多新增订单。

为加速海外布局，抢占先发优势，2023年，上海凤凰充分发挥各下属企业渠道优势，积极参加欧洲自行车展、美国丹佛电动自行车展等国际展会，加快拓展发达国家的销售渠道，其中，锂电助力自行车品类在日本、欧洲及北美的市场进一步打开，报告期内已取得了一定的销售业绩。“一带一路”沿线国家对中国自行车出口也形成了有力支撑，其中东南亚等作为凤凰传统出口地区，市场表现良好。同时，公司还通过稳固与经销商的合作关系，进一步夯实美国童车市场，并加快其他国家童车市场的拓展，积极争取在童车出口方面取得突破。在海外拓市场的过程中，公司通过参加展会等方式积极与当地经销商沟通，努力提升“凤凰”品牌、“丸石”品牌及其他代工产品的销量；并通过组建数字化外贸团队，在阿里国际站、LAZADA国际站等跨境电商平台多方拓展并取得良好成效。

随着居民节能意识不断增强，国内市场逐步回暖，海外市场持续开拓，2024年，自行车消费或将实现较快增长，作为行业头部企业，上海凤凰也将延续一季度业绩上扬趋势，实现稳步向好发展。