引爆金融核弹，美国开始屠戮日本

日元的快速崩盘背后是美国对日本的屠戮。

4月28日，日元对美元的汇率跌破158，是34年来新低。

4月29日，日元对美元的汇率跌破160，是34年来新低。

日本财务大臣铃木俊一此前表示，“将密切监控事态进展，采取一切必要措施”。

日媒报道，日本财务大臣用恳求的口吻向美国表示，日元大幅贬值令他们难以承受，希望美国手下留情，暂时停止对日元的做空操作。

讲个笑话是这样的：拿100万人民币去日股，赚了40%，全换回人民币一共90万。

这不是开玩笑，我们看美元对日元的汇率，在2022年三月份美元决定加息的时候，1美元可以换113日元，现在是160日元，相当于日元贬值了41.6%。

人民币也一样，20年的时候，1块钱人民币能换14日元。而现在1元人民币能换21块日元了。这等于说，你拿着人民币去日本买东西，买啥都是打六折。

今天大富翁就就给大家讲解一下其中的原理，以及我们为什么今年一定能赚大钱。

一、蒙代尔不可能三角！

经济学中有一个非常经典的理论，叫“三元悖论”。它是由诺贝尔经济学奖获得者、欧元之父罗伯特·蒙代尔在1997年亚洲金融危机之后提出来的，因此命名为蒙代尔不可能三角。

这个理论讲的是，一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策独立和汇率稳定。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。

当年东南亚国家以及中国香港为了吸引外资，希望保持资本自由流动和汇率稳定，因此采取了固定汇率制。因此各国货币以美元为锚，放弃了货币政策的独立性。

上世纪九十年代末，由于美元开启加息周期，资本回流美国。以索罗斯为代表的国际金融大鳄先是在外汇市场借入泰铢，然后抛售泰铢买入美元，造成泰铢贬值美元升值。泰国央行为了维持固定汇率制度，只得抛售央行外汇储备买入泰铢，直至外汇储备耗尽。

最终，泰国不得不选择这个不可能三角的另一条边，资本自由流动+货币政策独立，放弃了汇率稳定，实施浮动汇率制。随后泰铢兑美元大幅贬值超75%，进而引发泰国股市、房地产市场暴跌，这就是当年亚洲金融危机的由来。

此时，美元降息，美元泛滥，美国资本家手里全是美金，拿便宜的美元进来换取更便宜的泰铢再买进破产价格的泰国资产，赚，大，发，了。

需要说明的是，除了美国，所有国家都需要在这蒙代尔不可能三角中做出选择，选择本身没有对错，不同国家的国情不同，发展阶段不同，经济水平和管理能力不同，主权完整度不同，选择也不一样。

二、美国的逻辑

美国人的逻辑很简单，很单纯：美国优先。

美国现在的核心问题是通胀，因为引起美国通胀的有两个原因：第一个是货币超发，这个简单，加息就可以，同时美联储收缩资产负债表。第二个是中美贸易纠纷，美国对来自中国物美价廉的商品要不设置极高的关税，要不弃之不用，所谓的“去中国化”，抬高了美国的物价水平。

4月7日，美国财政部部长耶伦在北京继续其6天的访华行程。那么她为什么要来？肯定不是为了中国人民的幸福来的，是为了美国人民的幸福来的。

现在国际上黄金、原油、大宗商品在走强，如果中国企业不涨价，自己消化成本，中国能获得的利润就很少，如果顺势加价，把成本转移给下游，那么美国就会通胀。

这里还有个非常重要的因素：汇率。如果人民币升值+顺势加价，美国的通胀就下不去，除非它不用中国的商品，这做不到。

现在美联储要降息，美元势必要贬值，人民币被动升值，对我们出口是个很大的打击，美国是很想让我们买美债，这样美元在国际上需求增加，美元降息后汇率也能保持平稳。

所以美国人现在的想法就是：人民币贬值+中国企业不加价+买美债，这也是美国人对全世界其他国家的要求，当然包括日本。

三、日本的悲哀

日本并不是完全意义上的主权国家，在美国驻军下更像是一个自治区。它的货币政策并不是自己选的，而是美国为它选的。

并不是说日元贬值就不好，毕竟切切实实增加了外国人到日本的消费，问题是，贬值太亏了，凡事过了头就要出问题。

日本资源匮乏，很多东西都需要进口，汇率大跌，进口同样的原材料就需要更多的日元，再加上国际上原材料大涨价，日本国内的物价就大涨。日本想要的是强劲消费带来的通胀，而不是这种输入性通胀。

这种情况下，企业不赚钱，老百姓没有安全感，减少消费，日本就非常痛苦。

日本的选择有两个。

第一个是加息，日本政府的负债高达GDP的270%以上，如果用大幅加息来稳汇率，那你汇率还没稳住，日债就先崩了。

第二个选择是央行动用外汇储备，大幅买入本国货币。

问题就出在这里。

从数据上看，日本的外汇储备1.29万亿美元，实力非常雄厚，但是仔细一看，有超过1.17万亿都是美债。真正的现金只有1200亿美元左右。

日本压根不敢卖美债，据美国财政部公布的数据显示，自2023年1月以来，中国抛售美债的速度明显加快，最新的公开数据显示，当下中国持有的美债总额为7750亿美元，创下了2009年以来的新低，美债规模缩水43%。

中国抛售的美债说不得又需要日本接下了。日本手上其他外汇储备也不能随便动。日本原材料几乎全部依赖进口，日元贬值意味原材料涨价，进口原材料是要用外汇，当然日本央行手上那点子弹，对空头也没太大震慑作用。

四、买中概，得永生

日本和欧元有点像，都被美国搞残了，日本本身的优势产业不断被侵蚀，已经连续三年贸易逆差，消耗了大量的外汇。

欧洲也差不多，俄乌冲突后，美国逐渐成为欧洲主要能源供应国。德国媒体报道，欧洲能源价格飙升，是推高通胀的主要因素。此外，德国、英国今年以来希望通过补贴政策力促制造业回流，然而美国通过其《通胀削减法》《芯片和科学法》等给欧洲国家造成产业外迁压力，令欧洲面临“去工业化风险”。

2023年，欧盟对华货物贸易逆差为2910亿欧元，与2022年相比整整减少了1060亿欧元（-27%）；欧盟自华汽车和机动车辆的进口增幅最大，接近四成。

贸易逆差+产业衰退，是日本和欧洲共同的难题，背后黑手都是美国。

欧洲明白必须要自救了，指望美国全心全意为欧洲人民谋幸福，绝不可能。

欧洲要振兴，让欧元贬值，让欧洲生产的东西具有极强的性价比，跟中国制造正面PK，也就成了必然的路，更是唯一的路。一旦欧元降息，货币就会流入中国，美国继续保持高利率就只能伤害到自己，没啥用了。

表面看，欧洲主要降低汇率，日本想要稳住汇率，是两条路，其实都一样，都是想保住本国经济。

汇率这个东西，低了有利于出口，增强本国产品的竞争力，但是太低，本国人民辛苦的财富就被人巧取豪夺了。

还是那句话，选择本身没有对错，不同国家的国情不同，发展阶段不同，经济水平和管理能力不同，主权完整度不同，选择也不一样。遗憾的是，日本人没有选择权。

对于美国来说，美国政府存量债务已经很高，但仍压制不住财政扩张的需求，开支仍在超预期增加，最新的债务规模已经突破34万亿，美国可以无限发债吗？

如果像中国和日本这样不愿意接或者接不动，美国再发债就是给自己难堪。

当然这对我们是好事，日元贬值速度太快了，辛苦赚几块钱到最后一算还亏本了，有部分避险资金跑到美国和中国这边。考虑到美元加息也是强弩之末，聪明的资金肯定会配置一部分中国资产，最近港股流动性有明显改善趋势，这可能就和日元贬值有不小关系。

给点水水，中概起飞！

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