三大利好来袭！A还会补涨

上周五一个大涨，市场上流传最多的声音是：周一要跌了。

哈哈，挺有意思的。

这又让我想起牛市的六个阶段。

第一阶段：不相信会涨；

第二阶段：相信会补跌；

第三阶段：涨到不相信；

第四阶段：涨到肯相信；

第五阶段：不涨不相信；

第六阶段：不相信不涨。

说实在的，猜测短期的走势本来就没意义。

真正的投资者都是看大势，然后耐心持有到该卖的时候出手卖给接盘者。

关于未来的大势，周末有三个大利好。

一、成都打响第一枪

周末，成都全面取消楼市限制政策，大家可以随便买了。

我知道不少人都对楼市持续悲观。

这本来就是群众的典型特征，总是乐观起来无限乐观，悲观起来也无限悲观。

于是总是在顶部被套，在底部错失机会。

大家悲观，其实仅仅就是因为看到房价在持续下跌。

如果房价企稳回升一段时间，他们就会一脸懵逼了。

不是说房子过剩吗？不是说年轻人不买房吗？不是说居民杠杆太重吗？

但其实呀，只要房价企稳回升，上面三个理由全都不存在了。

当下楼市并非没有需求，只不过是真正的需求被政策限制住了。

对于核心城市来说，大量年轻人要涌入，怎么会没需求呢？

还有大量想换房的人，怎么会没需求呢？

我们所看到的房价下跌，更重要的原因不是居民不买，而房企资金链断裂。

于是房企都着急回款。

在供需双方的角度看，谁着急，谁就处于弱势。

由于房企存在负债端的问题，所以房价就不容易企稳。

大家可以想想年初的股市，也是负债端的问题。

当市场存在负债端问题时，跌起来根本不看基本面。

必须把负债端的问题出清后，才会重新恢复理智。

房企负债端的问题有两个解决方法：

1.有资金注入帮他们解决现金流问题；

2.回款速度上升。

放开限购就是打开有效需求，帮助回款。

一旦房企不着急了，房价自然就企稳了。

不过，需要指出的是，这里的企稳值得是全国平均房价。

至于某些小地方，恐怕不是房价的问题，而是流动性的问题。

成都打响这第一枪，后续陆续会有第二枪，第三枪。

核心城市一定有大量需求，房企可以在核心城市增加回款，从而熬过最困难的时期。

二、做空被压制

上周，监管对券商和私募都做出了指导。

主要就是限制衍生品交易。

比如，对雪球、中性策略的规模也限制了，还要求上报杠杆率。

这类产品都是压制市场贝塔行情的。

对衍生品的限制，实际上是减少了空头的规模。

对于公募来说，也增加了很多的限制，整体来说都是为了限制股市的内耗，从而有助于发起贝塔行情。

当然，对于从业人员来说，原来的规则玩不下去了，必然会迎来一轮大洗牌。

但说实在的，资管行业向海外靠齐本来就是大势所趋。

三、风险偏好回升

周日债市仍然在交易，债市给我们的信号是：风险偏好在回升。

昨天各个期限的债券利率均出现上升。

央妈在敲打完债市投机者后已经没有在压制M2了，但债券利率依然上升，这就说明短期内风险偏好回升

我猜测应该是机构先行，居民的风险偏好是滞后的。

因此，接下来机构继续扫货的可能性很大。

道理也很简单，一旦股市开始上涨，所有的机构都坐不住。

因为一旦他们跑输指数，跑输同行，就意味着灭顶之灾。

大家可以换位想想，他们的客户在熊市被蹂躏得这么惨，就指望着牛市来临赶快回本。

如果股市大涨，自己的基金慢悠悠的涨，他们会是什么心情？

上周末，我连发了两篇文章来解释本轮行情的底层逻辑，外资是不会手软的。

外资会逼着内资机构追！

四、总结

我不愿意去预测短期的波动，但大势已定，耐心持有就好了。

什么时候卖出，得制定好适合自己的计划，而不是看到波动就胡乱操作。

对了，周末两个大国之间谈得也不错，当然，消息面上你看到的都是官话，看不清到底背后意味着什么。

而底层逻辑涉及中美“储蓄--投资再平衡”。这也是外资如此疯狂的原因。

具体的分析，我今天在公号和社群都有发。

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