TCL电子销量增长透视：破局的「三重利器」

作者：高藤

原创：深眸财经（chutou0325）

今年两会期间，高端显示创新成为热门话题。

TCL创始人李东生曾在接受采访时表示，“我们从业者要以新技术、新模式形成文化新业态，用5G、大数据、虚拟现实、增强现实、超高清等创新技术，拓展内容形态、创新节目模式、提升用户视听体验，这将有助于提高电视销量。”

显然，高端显示、人工智能等相关技术已成为推动电视行业发展的新质生产力，也成了各方行业参与者关注的焦点。

回望二十年前，国外品牌在中国电视市场是绝对的主流。而如今，国产品牌的市场份额超过90%；海外市场，中国电视品牌的份额也在不断增加。据市场研究机构Omdia全球电视出货量报告显示，2023年中韩两国包揽了榜单前五的位置，其中，TCL品牌电视的全球出货量市场份额达12.5%，超越LG位居全球第二。

而日前，TCL电子公布了最新销量数据，2024年第一季度TCL电视全球出货量达584万台，同比增长5.3%，维持了2023年的强劲增长态势。

数据就是答案。从TCL电子（01070.HK）2023年业绩以及2024年第一季度销量数据中，已透露出TCL电子破局发展的“三重利器”。

01 产品结构改善，是拉动盈利增长的关键

可以明确的是，彩电仍然是TCL电子的基本盘和主战场。

2023年，TCL电子营收789.9亿港元，同比增长10.7%，归母净利润7.4亿港元，同比提升66.4%，经调整归母净利润达8.0亿港元，同比增长14.0%。其中，大尺寸显示业务为TCL电子贡献了超六成收入，是毋庸置疑的核心。

不过，从行业来看，彩电行业近年来似乎已触及市场增长的天花板。

2016年之前，在平板电视换代大潮的推动下，几乎所有的彩电品牌都在享受着这一技术转型带来的市场红利，业绩亮眼是那么顺理成章。而在2016年之后，市场进入存量竞争，行业增长趋于稳定，“躺赚”的时代稍瞬即逝，且一去不返。

Omdia数据显示，2023年全球彩电市场依然延续了从2016年开始的平稳微缩态势，同比微跌0.9%至2.01亿台；中怡康全渠道数据则显示，2023年中国彩电行业零售量同比下降5.3%至3310万台；而奥维云网 （AVC） 推总数据更指出，2024年一季度中国彩电市场销量规模为706万台，同比下降5.3%。

存量市场的竞争本质上就是零和博弈，此消彼长，各个品牌在出货量和市场份额的极限拉扯，一城一池的得失均需步步为营。面对该形势，TCL电子却能实现业绩逆势突破，靠的是战略及战术的双重推进。

——战略上，调整产品结构持续向中高端的转型，获得更高的品牌溢价和盈利能力；

——战术上，则是以MiniLED等领先技术实现中高端突破。

根据洛图科技 （RUNTO） 零售监测数据显示，2023年中国电视市场85吋、98吋和100吋的销量份额分别达到6.0%、0.4%和0.3%，其中85吋和100吋同比实现了翻倍增长，98吋的销量增幅也高达两位数。

从数据来看，65吋的销量占比达到21.7%，超越占比19.6%的55吋，成为第一大尺寸。而75吋紧随其后，销量占比达19.8%，较2022年大幅提升7.3个百分点。同时，大尺寸份额的提升带动了市场的平均尺寸上移，2023年线上市场的平均尺寸达63.3吋，线下市场的平均尺寸达64.5吋。

这说明了电视的出货结构正往大尺寸方向移动，增加大尺寸产品的销售也就成为了业内玩家盈利能力提升的关键推手。

TCL电子就以实际数据印证了上述趋势。年报中，TCL电子明确表示其盈利能力的显著提升是得益于其智屏产品结构持续优化，及“中高端+大屏”策略的推动。数据显示，TCL电子2023年整体毛利同比上升12.5%至147.6亿港元，整体毛利率同比提升0.3个百分点至18.7%。

而在今年第一季度，TCL延续2023年大尺寸显示产品增长的态势，特别是中国市场，65吋及以上TCL电视出货量同比增长44.6%，占比同比上升7.3个百分点至51.2%，平均尺寸同比增长2.6吋至61.5吋。

此外，TCL电子还通过高端显示、AI等技术已经建立起不小的竞争优势，在“应用一代、储存一代、探索一代”的技术矩阵与布局下，TCL电子在中高端领域的价值正在释放。

02押注Mini LED，筑就“中高端+大屏”增长的底层逻辑

趋势是客观的，洞悉行业发展趋势只是第一步，对企业而言更重要的是如何借势行业发展提升竞争力。TCL电子给出的答案则是：持续押注Mini LED技术，实现行业领先，打造差异化优势。

我们知道，背光分区数和峰值亮度是影响电视画质表现的两大核心指标。背光分区越多，单个分区面积越小，控光越精准，画面更有层次感。

Mini LED技术在算法应用、控光技术以及全域控光晕方面拥有卓越的性能，不仅拥有比OLED更优秀的控光能力，同时也规避了OLED成本高昂、有烧屏风险以及亮度低等缺点，能有效提升大屏电视的用户体验。

例如，今年热剧《繁花》包含大量暗场景，Mini LED彩电的高对比度就能直观且显著地提高用户体验。

群智咨询报告曾给出预测，2023至2025年，全球Mini LED 电视出货量有望实现近38%的复合增长率，至2025年将突破580万台的行业规模。中怡康线上+线下监测周数据显示，2023年中国市场Mini LED 电视零售量渗透率由去年同期的1.0%提升至2.5%，而同期OLED电视的渗透率则由0.6%降至0.3%。

按此发展速度，属于Mini LED 电视的黄金时期或将很快到来。

而TCL电子作为行业先驱，早在2006年便开始探索Mini LED技术，并注册了相关专利；2019年推出了全球首台Mini LED电视并实现量产。同时，2021年TCL成立盘古实验室，从材料、设计到生产全流程打造Mini LED技术研发体系，保证技术落地量产的可能性和可靠性。

需要提醒的是，TCL电子在Mini LED技术的探索不是单点布局，而是拥有全制程能力的一个创新引擎，TCL盘古实验室负责人在接受媒体采访时曾表示，“有了Mini LED的全制程能力，TCL就能全面掌握Mini LED所有关键环节的关键技术，能自主去开发企业想要达成的先进方案，来保证Mini LED技术是独立自主研发，并且在行业里面能够持续领先。”

正是打通了Mini LED制造的全流程，TCL电子得以持续推出众多Mini LED产品，不断刷新着行业天花板。

2023年TCL电子发布的115吋QD-Mini LED电视更刷新了Mini LED电视的极限尺寸，同时20000+级分区也突破了新纪录。这款115吋QD-Mini LED电视采用的是TCL华星出品的HVA屏A++蝶翼星曜屏，液晶层采用纳米级仿生科技，液晶分子呈“蝶翼”状排列，原生对比度更高，控光能力更强，暗态效果更好，响应速度也更快。

因此，当行业其他厂商还在个别推出入门级Mini LED产品试水市场的时候，TCL已通过快速构建Mini LED产品矩阵，完成了对市场的立体包围。通过提前布局，TCL已经在这个细分市场取得了领先地位。根据中怡康数据，TCL Mini LED电视在中国市场零售量市占率已多年稳居第一。

另外一个不容忽视的隐形优势，Mini LED背光电视属于LCD电视的一种，这两种产品从组装线上到生产设备都是一样的，不需增加额外的成本再进行Mini LED成产布局，TCL电子布局Mini LED具备天然的优势。

产线不需要升级，产能规模又摆在这，只要市场风向发生转变，TCL电子就能甩开膀子放开干，可以预想，随着Mini LED技术成本不断下探，普及率不断提升，爆发的市场机遇将为TCL电子盈利能力提升带来强大的推动力。

03将中高端战略推向全球，用本地化扎根海外

事实上，“中高端”基本是所有行业玩家想要提高盈利、获得更好发展的通用准则。在前几年消费升级的浪潮中，彩电行业中提出该口号的企业也屡见不鲜，但目前能像TCL电子做到用盈利提升、Mini LED差异化优势佐证战略成功的却寥寥无几。

仔细研究财报，可以发现TCL电子很大一部分营收增量来自于海外市场。

“包括TV、空调、冰洗等在内的家用市场部分，不含商用市场，市场规模大概有1.4万亿到1.5万亿，其中有1万亿在海外市场”，TCL实业副总裁、全球营销中心总经理江彪如是说。

全球市场成为了消费电子市场紧盯的重要目标之一。

作为最早走向海外的中国企业之一，TCL出海已有25年，而中高端依然是TCL在海外的核心策略。

延续2023年的大屏化趋势，2024年一季度，55吋及以上TCL电视国际市场出货量同比提升21.2%，占比也同比提升6.8个百分点至40.1%。同时，市场数据显示，TCL电视在全球多个国家和地区的市占率均领先于对手。比如，在美国、法国、瑞典、波兰等地的零售量稳居第二，巴西、阿根廷位列第三。

在全球化的道路上，TCL取得好成绩的核心关键，除了其始终坚持中高端大屏化战略，更在于本地化。这一点TCL创始人、董事长李东生曾在一档视频对话节目中作出过清晰表述——“中国制造业不能简单地把产品卖到国外去，而要在全球建立产业链和供应链，在当地制造、设计、销售和服务用户，全球化才具备强大的抗干扰能力。”

首先，在供应链方面，TCL电子自1999年通过收购香港陆氏集团在越南投资的彩电工厂，如今在越南、墨西哥、波兰、巴西等国家均设有生产基地。公司的全球供应链控制能力逐渐加强，运营效率也在逐步提升，2023年的存货周转天数加快了9天，现金周转天数加快了14天。

其次，组织架构上，TCL电子更加强调建立一个敢战、善战的本土化团队，李东生也在公开场合表示，“全球化管理方面要适应本地化”。

在具体动作上，TCL电子将全球市场拆分为中国、北美、拉美、欧洲、亚太和中东非六大营销本部，通过强化关键岗位和起用海外人才，把在中国成功的做法结合当地的实际，成功建立文化共融，更好地服务当地市场。

最后，在营销上，TCL电子基于对本地市场文化的理解，赞助当地喜爱的球队、与本地品牌进行联动，在体育、电子竞技、影视等多个领域开展品牌营销，提升品牌在当地的市场知名度，将过去的“外销导向经营”转向“在地 （local for local） 经营”，在各个区域市场形成了更有效率的管理链。

“路是先行者走出来的。走出去，可能风光无限，也可能头破血流。”李东生2020年接受媒体采访时曾这样描述TCL国际化的经历，如今复盘，TCL电子迎难而上，不但探索出了一条特色鲜明的海外打法，也为自己找到了更大的发展空间。

04结语

不难看出，无论是国内存量市场的升级，还是海外增量市场的开拓，TCL电子围绕“中高端”以Mini LED为技术基调带动显示业务渐进式增长，实现逆行业周期突破。这一结果，既是TCL电子善用三重利器的成果，或也仅是Mini LED 电视黄金时期即将来临前，TCL电子的最新一跃。