降准又降息！双降利好能否推动节后钢价上行？

宏观层面

近期国内外宏观氛围整体偏暖。全球制造业PMI指数持续回升，需求扩张带动了有色、贵金属、原油等板块的上攻。市场不仅为不确定性定价也反馈了复苏与通胀的预期。近期受美联储降息预期延迟的影响，能源价格水平有所回落，但整体趋势仍旧偏强。国内一季度数据整体向好，但有效需求不足，整体信心偏弱等问题依旧突出，社融结构迟迟未见改善，中长期内生动能不足依旧明显，需要政策面继续疏导。

现货市场：期现背离，现货较弱

周五15城价格震荡持稳，成交价较上一交易日持平。其中最高北京3760，最低乌鲁木齐3500，高低相差260。

期螺走势分析

这两日螺纹反弹整体偏强，从技术上看，主要缘于60分钟级别的MACD底部背离，但整体反弹仍受下行趋势线的压制，反弹的力度弱于股指，也弱于大势。目前的表现还很难形成稳定的乐观预期，短期仍以震荡偏弱为主。

宏观面，近期利好较多，国内货币宽松的力度逐步加大，降准之后再度降息，与地产融资端的政策协同发力，市场反馈也较为积极。但仅仅政策面利好提振，没有实际基本面的改善的支撑，往往效果很难长期持续。因为目前国内经济依旧处于复苏的进程之中，而且一波三折，投资端依旧趋弱，地产未见明显改善，基建表现也低于预期。现阶段各项宏观指标仍在寻底，政策的提振效果往往持续性较差。综合来看，钢价受地产拖累较深，因化债要求，一些地方基建项目也受到影响，整体市场需求还是较弱，宏观提振之后，行情持续性缺乏支撑。目前期螺仍然没有走出右侧信号，建议以观望为主。

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