Mysteel：化工煤价趋稳运行 尿素企业刚需采购

近期，主产区化工煤价格震荡偏稳运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂价环比上周小幅下调10-20元/吨，无烟块煤到厂价环比上周涨30-50元/吨；尿素市场随着企业订单的陆续发运，报价也开始逐渐松动，临近五一假期，部分工厂有收单预期，但市场谨慎氛围仍存，预计短期内市场高位波动。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。

供应方面，近期煤制尿素样本企业装置检修较为频繁，供应量小幅下降，用煤需求随之小幅波动。据了解，截止4月19日，全国煤制尿素日产13.86万吨，环比减少0.27万吨，同比增加0.67万吨。

成本方面，气化烟煤价格窄幅震荡运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常生产状态，个别煤矿因安检力度加强，加之月末个别煤矿生产任务完成停产检修，整体煤炭供应水平稍有缩减；近日受港口降价影响，贸易商观望情绪升温，部分前期涨幅较大的煤矿拉运车辆减少，价格小幅下调10元/吨，其余煤矿出货相对平稳，库存压力较小，坑口价格以窄幅调整为主；下游方面，电厂日耗季节性下滑，煤炭库存整体向上累积，高于去年同期，且有长协兜底外加进口煤补充，基本无补库压力；非电方面化工行业需求表现平稳，采购则按需进行为主，整体难以对现货市场形成有力支撑。短期来看，煤价或将延续僵持运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为926元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1850元/吨不等，利润380-500元/吨不等。

无烟块煤价格止涨趋稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期坑口多数煤矿出货状况良好，基本实现产销平衡，库存呈较低水平，煤价经一轮普涨后，市场交投氛围有所降温，现价格趋稳运行，贸易企业及洗煤厂等中间环节谨慎操作，采购多以销定进，按订单拿货，囤货意愿暂无·。下游方面，多数化工企业装置正常运行，开工负荷基本稳定，煤炭库存呈中位，叠加个别企业装置有检修计划，用煤需求或将小幅下降，现仅以刚需采购为主。预计短期内无烟煤价格持稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1069元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1850-2010元/吨不等，利润50-100元/吨不等。

需求方面，农业当前南方水稻早稻用肥陆续开始，部分区域出现零散拿货现象，工业复合肥工厂因成品走货缓和之下开工率有所提升，贸易商也适时跟进补货，预计短期尿素价格高位震荡运行。

综上，近期煤制尿素装置检修复产交替，整体供应量小幅下降；需求端局部地区农业备肥需求增加，工业需求刚需跟进，尿素价格高位波动；成本端气化烟煤及无烟块煤价格均趋稳运行，目前尿素行业利润尚可，企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。

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