Mysteel解读：2024年3月棉花进口大增 出口表现相对低迷

图1 2020-2024年中国棉花累计进口情况

2024年3月，中国棉花进口量为39.89万吨，月环比增加34.96%，同比增加450.55%，至此已连续7个月度进口量超过20万吨。2024年1-3月，中国棉花进口量累计103.99万吨，同比增加249.02%。2023年9月至2024年3月，中国棉花进口量累计213.69万吨，刷新同时期的历史记录，将大概率超越2020/21年度进口总量274.71万吨。

图2 2024年3月中国棉花进口数量各国别占比

2024年3月分国别棉花进口排名前三依次为巴西、美国、印度，其中，进口巴西棉花数量16.69万吨，占比41.84%，月环比增加19.81%，同比增加945.27%；进口美国棉花数量14.86万吨，占比37.24%，月环比增加41.59%，同比增加275.44%；进口印度棉花数量4.67万吨，占比11.71%，月环比增加236.63%，同比增加2282.40%；其余国别棉花合计3.67万吨，占比9.21%。

综合来看，2024年3月，国际棉价跟随ICE棉花期价持续回落，内外棉价差倒挂幅度逐渐收窄，各主要国别棉花进口同环比皆有增长。然而，由于进口棉使用需求未有明显好转，到港量明显多于出库量，导致进口棉库存压力持续增加，港口保税区仓库爆满。Mysteel农产品统计，截止2024年3月底国内进口棉商业库存58.8万吨，较2月底增加14.8%，同比增加131%。

2024年3月，中国棉纱进口量为18.53万吨，环比增加66.07%，同比增加35.24%。2024年1-3月，我国进口棉纱数量合计42.47万吨，同比增加45.88%。

我国棉纱进口来源国主要为越南、巴基斯坦、乌兹别克斯坦和印度，2024年3月，我国进口越南棉纱数量7.25万吨，占比39.10%，保持第一，环比增加67.50%，同比增加14.26%；进口乌兹别克斯坦棉纱数量2.97万吨，占比16.01%，上升至第二位，环比增加73.31%，同比增加150.37%；进口巴基斯坦棉纱数量2.76万吨，占比14.90%，下调至第三位，环比增加35.15%，同比增加46.52%；进口印度棉纱数量2.5万吨，占比13.47%，保持第四位，环比减少129.59%，同比增加34.52%；其余国别合计进口3.06万吨，占比16.52%。

综合分析，传统纺织“金三”旺季不旺，订单行情远不及2023年同期，纱厂生产节前订单为主，开机率维持8成左右，低于2023年同期。随着内外棉价差倒挂幅度修复，进口棉纱性价比优势逐渐显现，3月棉纱进口单价2402.95美元/吨，较2月下跌0.71%，同比下跌8.92%。另外，3月部分工厂订单以外贸为主，对于进口纱使用需求提高，因此，3月棉纱进口价降量增，进口金额达4.45亿美元，环比增加64.89%，同比增加23.17%。

图4 2020-2024年中国棉布累计出口情况

图5 2020-2024年中国纺织品服装累计出口额统计

2024年3月，中国纺织品出口金额103.84亿美元，环比增加24.47%，同比减少19.54%；其中，棉布出口4.37亿米，环比增加12.40%，同比减少21.34%，出口金额7.52亿美元，环比增加21.41%，同比减少21.60%。2024年3月，中国服装及衣着附件出口金额104.34亿美元，环比增加10.73%，同比减少22.62%。3月纺织品服装及衣着附件出口合计208.18亿美元，环比增加17.18%，同比减少21.11%。

2024年1-3月，中国纺织品出口累计金额320.94亿美元，同比增加0.08%；服装及衣着附件累计出口338.16亿美元，同比减少3.82%。2024年1-3月纺织品服装及衣着附件累计出口659.10亿美元，同比减少1.96%

综上所述，终端需求表现欠佳，3月纺织市场旺季不旺，棉布等纺织品出口金额同比下滑幅度较为明显，排除2月受春节影响，出口数据呈现下滑趋势。因2023年棉花减产、储备棉库存下降等因素影响，棉花月度进口数量表现强劲，预计2023/24年度棉花进口总量或达到300万吨，4月份内外棉价差扩大，进口棉流动性有所加快。

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