金丹科技（300829）2023年年报简析：净利润减35.54%

据证券之星公开数据整理，近期金丹科技（300829）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中金丹科技净利润减35.54%。截至本报告期末，公司营业总收入14.18亿元，同比下降7.59%，归母净利润8523.02万元，同比下降35.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.52亿元，同比下降6.3%，第四季度归母净利润-959.84万元，同比下降139.51%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.65亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.9%，同比减9.43%，净利率4.66%，同比减42.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比7.99%，同比增16.81%，每股净资产8.81元，同比增4.29%，每股经营性现金流0.2元，同比减78.06%，每股收益0.47元，同比减35.62%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为526.30%,原因:银行贷款利息增加及公司发行可转债增加财务费用。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.06%,原因:原材料玉米库存增加，支付的采购资金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.39%,原因:1.使用暂时性闲置募集资金购买了理财产品；2.产业集聚区供热中心项目（二期）、年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目报告期内投资金额较大。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为162.62%,原因:公司发行可转换公司债券收到募集资金。
5. 存货变动幅度为67.73%,原因:原材料玉米库存增加。
6. 在建工程变动幅度为71.75%,原因:产业集聚区供热中心项目（二期）、年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目投资增加。
7. 使用权资产变动幅度为103.69%,原因:子公司金丹农业土地流转费增加。
8. 短期借款变动幅度为-51.03%,原因:公司发行可转换公司债券收到募集资金，减少了短期借款。
9. 合同负债变动幅度为-35.00%,原因:预收货款减少。
10. 长期借款变动幅度为139.56%,原因:中国进出口银行河南省分行为公司提供了2.5亿元的流动资金长期借款。
11. 租赁负债变动幅度为56.58%,原因:子公司金丹农业土地流转费增加。
12. 交易性金融资产的变动原因:使用暂时性闲置募集资金购买了理财产品。
13. 应收票据变动幅度为-45.72%,原因:公司进行风险管理，优化了银行承兑汇票结构，减少了非9+6银行承兑汇票的接收。
14. 应收款项融资变动幅度为547.08%,原因:期末9+6银行承兑汇票同比增加。
15. 预付款项变动幅度为43.87%,原因:预付原辅材料款增加。
16. 其他应收款变动幅度为80.48%,原因:子公司金丹生物支付保证金。
17. 其他流动资产变动幅度为53.00%,原因:尚未抵扣的增值税进项税增加。
18. 递延所得税资产变动幅度为-30.64%,原因:子公司递延所得税转回。
19. 其他非流动资产变动幅度为425.96%,原因:年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目设备预付款。
20. 应付账款变动幅度为33.41%,原因:根据公司年产6万吨生物降解聚酯及其制品项目、产业集聚区供热中心项目（二期）在建工程暂估。
21. 应交税费变动幅度为56.15%,原因:应缴企业所得税额增加。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为419.56%,原因:民生银行为公司提供的长期借款部分将于一年内到期以及子公司金丹农业流转土地形成的租赁负债部分将于一年内到期。
23. 其他流动负债变动幅度为-48.09%,原因:公司进行风险管理，优化了银行承兑汇票结构，减少了非9+6银行承兑汇票的接收。
24. 应付债券的变动原因:公司发行可转债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.92%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.12%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达129.02%）

重仓金丹科技的前十大基金见下表：

持有金丹科技最多的基金为大成景恒混合A，目前规模为4.53亿元，最新净值1.8063（4月22日），较上一交易日下跌0.04%，近一年下跌20.22%。该基金现任基金经理为苏秉毅。

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