裁员10%能否让特斯拉股价摆脱下跌？

“没有什么比裁员更让我讨厌的了，但是我们必须这么做”。

在投资者消化了大规模裁员、一位关键高管离职以及潜在生产问题的消息之后，特斯拉（TSLA）股价在4月15日下跌了5.59%至161.48美元，标普500指数和纳斯达克综合指数当天分别下跌1.2% 和1.8% 。这是自2023年5月以来，特斯拉股价首次收于162美元以下。

虽然裁员是更大的问题，但跟有多少人将失去工作相比，股价下跌在很大程度上同样取决于谁将要离职。

根据公司首席执行官埃隆·马斯克发送的最新消息，这家电动汽车公司正计划裁员超过10% 的全球员工。“没有什么比裁员更让我讨厌的了，但是我们必须这么做”，马斯克表示，“但这将使我们在下一个增长阶段变得精干、饥渴和富有创造力。”

特斯拉没有回应《巴伦周刊》关于置评的请求。

除了裁员，特斯拉动力系统和能源工程主管德鲁·巴格里诺(Drew Baglino)也将辞职。他在特斯拉工作了18年，是投资者在特斯拉投资者活动上能听到的为数不多的高管之一。投资者希望看到他在公司发挥更大的作用，而不是完全离开。

Wedbush 分析师丹 · 艾夫斯（Dan Ives）说，这“就像特拉维斯·凯尔斯离开酋长队一样”，“这不是一个好兆头，而且增加了特斯拉头顶上的乌云。德鲁是Model 2车型视觉系统的关键人物，Model 2是定于2025年底上路的低价特斯拉电动汽车。

在巴格里诺离职之前，首席财务官扎卡里·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)于8月份离职。除马斯克外，柯克霍恩和巴格里诺是唯一两位被列入特斯拉2023年代理报酬摘要汇总表的高管，该表格提供了高管薪酬的细节。

“必须有人为特斯拉不断恶化的销量增长和利润率承担责任,”持有特斯拉股票的未来主动 ETF基金 (Future Fund Active)联合创始人加里·布莱克(Gary Black)表示。“但不会是埃隆”。

特斯拉至少还将失去了一名高管。业务发展高管罗汉·帕特尔(Rohan Patel)在X上发文表示，他也即将离开。

艾夫斯4月15日写道: “华尔街希望并且需要下周特斯拉第一季度电话会议的答案，电话会议将于4月23日举行”，“我们需要从马斯克那里听到削减成本的理由、未来的战略、产品路线图和总体愿景，否则，在特斯拉2024年看到全球需求疲软的五级完美风暴期间，许多投资者可能会选择用脚投票。”

需求疲软加上其它负面消息，让特斯拉的估值面临风险。尽管特斯拉当前市盈率为44倍，但标普500指数的市盈率只有接近19倍。问题在于，特斯拉的收益预计在2023年至2025年期间平均增长率约为9% ，与标普500指数的历史平均水平相符。

2024年，特斯拉的成长性一直是个问题。该公司第一季度交付约387,000辆汽车，同比下降近9% ，比华尔街估计的最低数字还要少大约20,000辆。这一令人失望的结果是在该公司三月份削减其上海工厂产量数周后公布的。

在全球范围内，今年第一季度所有纯电电动车的销量同比增长了大约10% ，相比之下，去年第四季度的增长率约为35% 。

到2023年底，特斯拉拥有14万多名员工，出货量约为180万辆。这意味着，截至2023年底，特斯拉平均每名员工发运了大约13辆汽车。而通用汽车每名员工发运了38辆汽车，福特汽车发运了25辆。

乍看起来，特斯拉比另外两家汽车公司的效率低得多，但是这样比较有一些重要的注意事项：特斯拉拥有自己的经销商和部分电池产品。它还拥有一个固定的电力存储业务，并运营着全国最大的快速充电网络。此外，通用汽车的数据中还包括中国合资企业的销售额。

另一个与宝马进行的比较则看起来更有利于特斯拉。2023年，宝马雇佣了约15.5万名工人，出货了近260万辆汽车，平均每名工人对应16辆汽车。

尽管如此，增长乏力仍然意味着对员工的需求减少，增长放缓也意味着企业往往会更关注效率。

此前有报道称，特斯拉为了纠正一些制造问题，暂停了电动皮卡的生产。特斯拉没有回应记者对暂停的置评请求。

根据交付数据，电动皮卡最近的产量为每周几百辆。特斯拉希望将这一速度提高到每周5000辆，但马斯克最近表示，这一速度要到2025年才能达到。

最近的企业和行业问题都对股价构成了压力。在周一的交易之后，特斯拉的股价今年以来已经下跌了35%。

文｜阿尔 · 鲁特

编辑｜ 喻舟

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年4月15日报道“Tesla’s Stock Losses Accelerate. It’s Laying Off Workers and Losing Key Executives.”。

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